دورة البيتكوين ذات الأربع سنوات قد تنهار مع نضوج الأصل الرقمي - بحث

Bitcoin ذات دورة الازدهار والانهيار المتوقعة كل أربع سنوات قد تكون في طريقها للتلاشي مع تحول الأصل الرقمي من استثمار مضاربي إلى أداة مالية راسخة، وفقًا لتحليل جديد من analysis صادر عن K33 Research. العملة المشفرة، التي تتداول حاليًا فوق 118,000 دولار، اتبعت تاريخيًا نمطًا يتمثل في الارتفاع إلى مستويات قياسية في العام الذي يلي أحداث التنصيف الرباعية، مع بلوغ الدورات السابقة ذروتها بعد نحو 1,060 يومًا من قيعان السوق.

ما الذي يجب معرفته:

• نمط دورة البيتكوين التقليدية ذات الأربع سنوات الذي قاد موجات ارتفاع الأسعار في 2012 و2016 و2020 قد يكون في طور الانهيار
• محللو K33 Research يقولون إن تأثير أحداث التنصيف على تحركات الأسعار أصبح الآن «أصغر بصورة جوهرية» مما كان عليه في الدورات السابقة
• تبنّي المؤسسات والقوى الاقتصادية الكلية يحلّان محل آليات العرض الداخلية للبيتكوين كالمحركات الأساسية للسعر

القوى المؤسسية تعيد تشكيل ديناميكيات السوق

يشير التقرير إلى أن تطور البيتكوين يعكس تنامي التبني المؤسسي والقبول التنظيمي اللذين غيّرا سلوك السوق بشكل جذري. كانت أحداث التنصيف السابقة تخلق صدمات حادة في المعروض تؤدي إلى موجات ارتفاع سريعة في الأسعار، لكن محللي K33 يجادلون بأن هذه الآلية تفقد فعاليتها. ويشير البحث إلى أن «تأثير أحداث التنصيف اليوم أصغر ماديًا مقارنة بالماضي».

اللاعبون السياديون والأدوات الاستثمارية المنظمة أدخلوا تدفقات رأسمالية جديدة تعمل بشكل مستقل عن الندرة المبرمجة في البيتكوين. هذه القوى المؤسسية أوجدت بيئة تداول أكثر استقرارًا تصبح فيها دورات الازدهار والانهيار التقليدية أقل حدة.

لقد جلب دمج العملة المشفرة في التمويل السائد معها تأثير الاتجاهات الاقتصادية الكلية الأوسع.

باتت ضغوط التضخم العالمي وتوترات التجارة الدولية تلعب أدوارًا أكبر في تحركات سعر البيتكوين مقارنة بآليات المعروض الداخلية. هذا التحول يمثل تغييرًا جوهريًا عن الدورات السابقة التي كانت فيها أحداث التنصيف تهيمن على معنويات السوق. وتعكس زيادة ارتباط الأصل بالأسواق المالية التقليدية عملية نضوجه.

من المضاربة إلى مخزن للقيمة

يشير تحليل K33 إلى أن البيتكوين ينتقل من أصل انعكاسي مضاربي إلى مخزن قيمة راسخ يستجيب للتحولات الاقتصادية العالمية. وتوحي هذه التحوّلات بأن على المتداولين والمستثمرين إعادة معايرة توقعاتهم بشأن أنماط الأسعار المستقبلية. فقد تصبح موجات الارتفاع الانفجارية بعد التنصيف، التي ميزت الدورات السابقة، شذوذات تاريخية أكثر من كونها أحداثًا متوقعة.

يسلط البحث الضوء على كيفية استمرار توسع دور البيتكوين في التمويل العالمي بما يتجاوز إطاره الأصلي. وقد تصبح استراتيجيات التداول المعتمدة على الدورات التقليدية أقل فعالية مع ازدياد اندماج الأصل في الأنظمة المالية التقليدية.

المشاركون في السوق الذين اعتمدوا على الأنماط التاريخية لتوقيت استثماراتهم يواجهون مشهدًا متغيرًا تزداد فيه أهمية العوامل الاقتصادية الكلية.

تمثل مستويات سعر البيتكوين الحالية فوق 118,000 دولار هذه المرحلة الجديدة من التطور، حيث تؤثر الاتجاهات المالية الأوسع في حركة السعر أكثر من ديناميكيات المعروض الداخلي. وتعكس عملية نضوج العملة المشفرة مسار أصول أخرى انتقلت من أسواق ناشئة إلى أدوات مالية راسخة.

أفكار ختامية

إن احتمال ابتعاد البيتكوين عن نمط دورته التاريخية ذات الأربع سنوات يشير إلى تطور العملة المشفرة نحو أصل مالي أكثر نضجًا واستقرارًا. ومع ازدياد دور التبني المؤسسي والقوى الاقتصادية الكلية في تحريك الأسعار، قد تكون دورات الازدهار والانهيار المتوقعة التي ميزت السنوات الأولى للبيتكوين في طريقها إلى النهاية بشكل دائم.