Emitent stablecoinów Circle Internet ogłosił w poniedziałek, że będzie celował w wycenę do 7,2 miliarda dolarów w rozszerzonej pierwszej ofercie publicznej, co odzwierciedla rosnące zainteresowanie inwestorów firmami kryptowalutowymi pod przyjaznymi politykami kryptowalutowymi administracji Trumpa.
Co Warto Wiedzieć:
- Circle zwiększył wielkość swojej IPO do 32 milionów akcji wycenionych na 27-28 dolarów, w porównaniu do wcześniejszych 24 milionów akcji w cenie 24-26 dolarów każda.
- Firma stojąca za USDC, drugim co do wielkości stablecoin na świecie, może pozyskać do 896 milionów dolarów.
- Przychody z odsetek od Skarbu wspierającego USDC wzrosły o 55,1% do 557,9 miliona dolarów w pierwszym kwartale.
Nowojorska firma i jej istniejący akcjonariusze rozszerzyli swoją ofertę z wcześniej ogłoszonych 24 milionów akcji wycenionych na 24-26 dolarów do 32 milionów akcji w cenie 27-28 dolarów za każdą. To znaczący wzrost podkreślający silne zapotrzebowanie inwestorów instytucjonalnych na ekspozycję na szybko rozwijający się rynek stablecoinów.
Czas decyzji Circle wydaje się strategiczny, wykorzystując odnowiony optymizm w sektorze kryptowalut od momentu objęcia urzędu przez prezydenta Donalda Trumpa. Trump obiecał korzystniejsze regulacje dla aktywów cyfrowych i utrzymuje kilka przedsięwzięć biznesowych związanych z kryptowalutami, tworząc bardziej przyjazne środowisko dla firm takich jak Circle, aby uzyskać dostęp do rynków publicznych.
Rozszerzenie oferty sygnalizuje zaufanie w główny model biznesowy Circle, który koncentruje się wokół USDC, cyfrowego tokena zaprojektowanego do utrzymywania stałej proporcji jeden do jednego z dolarem amerykańskim. USDC stał się drugim co do wielkości stablecoin na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, ustępując jedynie Tetherowi USDT w całkowitym obiegu.
Silna Wydajność Finansowa Napędza Zainteresowanie Inwestorów
Wyniki finansowe Circle pokazują potencjał zysku modelu biznesowego stablecoin w obecnym środowisku wysokich stóp procentowych. Dochód z rezerw firmy, generowany głównie z odsetek od papierów skarbowych USA wspierających tokeny USDC, wzrósł o 55,1% rok do roku do 557,9 miliona dolarów w kwartale zakończonym 31 marca.
Jednak firma zmaga się z presją na marże, ponieważ koszty wzrostu przyspieszają. Koszty dystrybucji i transakcji wzrosły o 68,2% w tym samym okresie, przekraczając wzrost przychodów, ponieważ Circle rozszerza swoją sieć dystrybutorów zewnętrznych poza swoją główną współpracę z giełdą kryptowalut Coinbase.
Sektor stablecoinów może znacząco skorzystać z nadchodzącej ustawy federalnej specyficznie skierowanej do tokenów dolarów cyfrowych. Obserwatorzy branży spodziewają się, że nadchodząca ustawa o stablecoinach przyspieszy adopcję instytucjonalną, dostarczając regulacyjnej jasności, której długo brakowało w tym sektorze.
Stablecoiny pełnią kluczową rolę w infrastrukturze ekosystemu kryptowalut, umożliwiając traderom przenoszenie środków między różnymi aktywami cyfrowymi bez konwersji z powrotem na tradycyjne waluty fiducjarne. Ich użyteczność wykracza poza handel, z rosnącą adopcją do płatności transgranicznych i jako zabezpieczenie w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych.
Pozycjonowanie na Rynku i Strategia Wzrostu
USDC firmy Circle obecnie dowodzi około 26% całego rynku stablecoinów, z około 60 miliardami dolarów w obiegu według danych branżowych. Chociaż Tether utrzymuje dominację z około 67% udziałem w rynku, USDC wykazał silniejszą dynamikę wzrostu z 36% wzrostem kapitalizacji rynkowej w tym roku w porównaniu do 5% wzrostu Tethera.
Firma pozycjonuje się jako regulowana alternatywa w przestrzeni stablecoinów, utrzymując pełne rezerwy dolarów amerykańskich i krótkoterminowych obligacji skarbowych w celu zabezpieczenia każdego tokena USDC. To podejście stanowi kontrast do niektórych konkurentów, którzy stali się przedmiotem skrupulatnych analiz dotyczących składu rezerw i praktyk transparentności.
Circle planuje notowanie na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pod symbolem giełdowym "CRCL" w tym tygodniu. Główne banki z Wall Street, jak J.P. Morgan, Citigroup i Goldman Sachs, pełnią rolę głównych subemitentów oferty, dodając wiarygodności instytucjonalnej dla jednego z największych publicznych ofert związanych z kryptowalutami w ostatnich latach.
IPO stanowi drugą próbę Circle, aby uzyskać dostęp do rynków publicznych po wcześniejszej upadku fuzji SPAC pod koniec 2022 roku z powodu niepewności regulacyjnej. Pomyslne zakończenie tej tradycyjnej IPO stanowiłoby znaczący kamień milowy dla szerszej integracji przemysłu kryptowalutowego z głównym rynkiem finansowym.
Okręgu i USDC
Grupa Internetowa Circle, założona w 2013 roku, działa jako firma technologii finansowej specjalizująca się w infrastrukturze stablecoinów i usługach aktywów cyfrowych. Firma posiada licencje na prowadzenie przekazów pieniężnych w 46 stanach, Dystrykcie Kolumbii i Portoryko, pozycjonując się jako regulowany gracz w przestrzeni kryptowalutowej.
USDC, uruchomiony we wrześniu 2018 roku poprzez joint venture między Circle i Coinbase zwane Centre Consortium, stał się drugim co do wielkości stablecoin na świecie z ponad 60 miliardami dolarów w obiegu. Cyfrowy token działa w 20 sieciach blockchain i utrzymuje proporcję jeden do jednego z dolarem amerykańskim poprzez pełne zabezpieczenie rezerwami gotówki i papierów skarbowych.
Stablecoin chwilowo stracił swoją proporcję z dolarem w marcu 2023 roku, po tym jak Circle ujawnił, że 3,3 miliarda dolarów rezerw było przechowywanych w upadłym banku Silicon Valley, ale odzyskał stabilność w ciągu czterech dni. Circle i Coinbase rozwiązały wspólne Centre Consortium w sierpniu 2023 roku, a Circle przejęło pełną kontrolę nad operacjami USDC.
Zamykające myśli
Rozszerzona IPO Circle odzwierciedla zarówno silne wyniki finansowe firmy, jak i szersze zaufanie instytucjonalne do perspektyw wzrostu sektora stablecoinów w bardziej korzystnych warunkach regulacyjnych. Sukces oferty prawdopodobnie wpłynie na inne firmy kryptowalutowe rozważające debiuty na publicznych giełdach.
