Bitcoin ze swoim przewidywalnym, czteroletnim cyklem hossy i bessy może się rozpływać, gdy cyfrowe aktywo przechodzi od spekulacyjnej inwestycji do ugruntowanego instrumentu finansowego – wynika z nowej analizy K33 Research. Kryptowaluta, obecnie notowana powyżej 118 000 USD, historycznie podążała za wzorcem wzrostu do rekordowych poziomów w roku następującym po jej cyklicznych halvingach, przy czym poprzednie cykle szczytowały około 1060 dni po rynkowym dnie.
Co warto wiedzieć:
- Tradycyjny czteroletni cykl Bitcoina, który napędzał rajdy cenowe w latach 2012, 2016 i 2020, może się załamywać
- Analitycy K33 Research twierdzą, że halvingi mają obecnie „istotnie mniejszy” wpływ na ruchy cen niż w poprzednich cyklach
- Adopcja instytucjonalna oraz siły makroekonomiczne zastępują wewnętrzne mechanizmy podaży Bitcoina jako głównych motorów cen
Siły instytucjonalne przekształcają dynamikę rynku
Raport sugeruje, że ewolucja Bitcoina odzwierciedla rosnącą adopcję instytucjonalną i akceptację regulacyjną, które zasadniczo zmieniły jego zachowanie rynkowe. Wcześniejsze halvingi wywoływały ostre szoki podażowe, prowadzące do gwałtownych rajdów cenowych, lecz analitycy K33 argumentują, że ten mechanizm traci na sile. „Wpływ halvingów jest dziś istotnie mniejszy niż w przeszłości” – zauważają autorzy badania.
Gracze państwowi oraz regulowane wehikuły inwestycyjne wprowadziły nowe strumienie kapitału, działające niezależnie od zaprogramowanej rzadkości Bitcoina. Siły instytucjonalne stworzyły bardziej stabilne środowisko handlowe, w którym tradycyjne cykle boom–bust stają się mniej wyraźne.
Integracja kryptowaluty z głównym nurtem finansów przyniosła ze sobą wpływ szerszych trendów makroekonomicznych.
Globalne presje inflacyjne oraz napięcia w handlu międzynarodowym odgrywają dziś większą rolę w kształtowaniu ceny Bitcoina niż jego wewnętrzne mechanizmy podaży. Ta zmiana stanowi fundamentalne odejście od wcześniejszych cykli, w których halvingi dominowały w nastrojach rynkowych. Rosnąca korelacja aktywa z tradycyjnymi rynkami finansowymi odzwierciedla jego proces dojrzewania.
Od spekulacji do przechowywania wartości
Analiza K33 wskazuje, że Bitcoin przechodzi z pozycji aktywa odruchowo spekulacyjnego do ugruntowanego środka przechowywania wartości, reagującego na globalne zmiany gospodarcze. Ta transformacja sugeruje, że traderzy i inwestorzy powinni skalibrować na nowo swoje oczekiwania wobec przyszłych wzorców cenowych. Wybuchowe rajdy po halvingach, które charakteryzowały wcześniejsze cykle, mogą stać się historycznymi anomaliami, a nie przewidywalnymi wydarzeniami.
Badanie podkreśla, że rola Bitcoina w globalnych finansach wciąż wykracza poza jego pierwotne ramy. Tradycyjne strategie handlu oparte na cyklach mogą okazać się mniej skuteczne, gdy aktywo coraz mocniej integruje się z konwencjonalnym systemem finansowym.
Uczestnicy rynku, którzy polegali na historycznych wzorcach przy wyznaczaniu momentu inwestycji, stają w obliczu zmieniającego się otoczenia, w którym większe znaczenie mają czynniki makroekonomiczne.
Obecne poziomy cen Bitcoina powyżej 118 000 USD odzwierciedlają nową fazę rozwoju, w której szersze trendy finansowe w większym stopniu wpływają na ruchy cen niż wewnętrna dynamika podaży. Proces dojrzewania tej kryptowaluty przypomina ścieżkę innych aktywów, które przeszły od rynków wschodzących do roli ugruntowanych instrumentów finansowych.
Podsumowanie
Potencjalne odejście Bitcoina od historycznego czteroletniego cyklu sygnalizuje ewolucję kryptowaluty w kierunku bardziej dojrzałego i stabilnego aktywa finansowego. W miarę jak adopcja instytucjonalna i czynniki makroekonomiczne coraz silniej napędzają ruchy cen, przewidywalne cykle boom–bust, charakterystyczne dla wcześniejszych lat Bitcoina, mogą zanikać na stałe.