Bitcoin's передбачуваний чотирирічний бум-і-спад цикл може розмиватися, оскільки цифровий актив перетворюється зі спекулятивної інвестиції на усталений фінансовий інструмент, згідно з новим analysis від K33 Research. Криптовалюта, що нині торгується вище $118 000, історично дотримувалася шаблону, за яким вона зростала до рекордних максимумів у році після своїх чотирирічних халвінгів, причому попередні цикли досягали піків приблизно через 1060 днів після ринкового дна.
Що варто знати:
- Традиційний чотирирічний цикл біткоїна, який підштовхував зростання ціни у 2012, 2016 та 2020 роках, може руйнуватися
- Аналітики K33 Research зазначають, що халвінги тепер мають «суттєво менший» вплив на цінові рухи, ніж у попередніх циклах
- Інституційне прийняття та макроекономічні чинники замінюють внутрішню механіку пропозиції біткоїна як основні рушії ціни
Інституційні сили змінюють ринкову динаміку
У звіті зазначається, що еволюція біткоїна відображає зростання інституційного прийняття та регуляторного схвалення, які докорінно змінили його ринкову поведінку. Попередні халвінги створювали різкі шоки пропозиції, що запускали стрімкі цінові ралі, але аналітики K33 стверджують, що цей механізм втрачає свою дієвість. «Вплив халвінгів сьогодні суттєво менший, ніж у минулому», — йдеться в дослідженні.
Суверенні гравці та регульовані інвестиційні інструменти привнесли нові потоки капіталу, що діють незалежно від запрограмованої дефіцитності біткоїна. Ці інституційні сили сформували більш стабільне торговельне середовище, у якому традиційні цикли буму та спаду стають менш виразними.
Інтеграція криптовалюти в традиційні фінанси принесла із собою вплив ширших макроекономічних трендів.
Глобальний інфляційний тиск та міжнародні торговельні напруження тепер відіграють більшу роль у рухах ціни біткоїна, ніж його внутрішня механіка пропозиції. Цей зсув означає фундаментальну зміну порівняно з попередніми циклами, коли ринкові настрої визначалися насамперед халвінгами. Зростаюча кореляція активу з традиційними фінансовими ринками відображає процес його дорослішання.
Від спекуляції до засобу збереження вартості
Аналіз K33 свідчить, що біткоїн переходить від рефлексивного спекулятивного активу до усталеного засобу збереження вартості, який реагує на глобальні економічні зрушення. Ця трансформація означає, що трейдерам та інвесторам слід скоригувати свої очікування щодо майбутніх цінових моделей. Вибухові ралі після халвінгів, які характеризували попередні цикли, можуть стати історичними аномаліями, а не передбачуваними подіями.
Дослідження підкреслює, що роль біткоїна у світових фінансах продовжує розширюватися за межі його початкової концепції. Традиційні стратегії торгівлі, засновані на циклах, можуть виявитися менш ефективними в міру того, як актив інтегрується у звичайні фінансові системи.
Учасники ринку, які покладалися на історичні шаблони для вибору моменту входу в інвестиції, стикаються зі зміненим ландшафтом, де більшу вагу мають макроекономічні фактори.
Поточні рівні ціни біткоїна вище $118 000 відображають нову фазу розвитку, в якій на цінову динаміку більше впливають ширші фінансові тренди, а не внутрішні механізми пропозиції. Процес дорослішання криптовалюти нагадує шлях інших активів, що перейшли зі стану ринків, що формуються, до статусу усталених фінансових інструментів.
Підсумкові міркування
Потенційний відхід біткоїна від його історичного чотирирічного циклу сигналізує про еволюцію криптовалюти в більш зрілий і стабільний фінансовий актив. У міру того як інституційне прийняття та макроекономічні сили дедалі більше визначають рухи ціни, передбачувані цикли буму та спаду, що характеризували ранні роки біткоїна, можуть зникнути назавжди.