加密貨幣硬幣與代幣：主要分別詳解

好多初入門加密貨幣嘅朋友，都以為「硬幣」同「代幣」呢兩個詞可以互換用。不過，其實錯哂，因為兩者根本唔同。進階啲嘅用家大多認為硬幣等於一種貨幣，而代幣用途就可以好廣泛。呢個都啱嘅，但仲有更多內涵。

大部分專家會話，硬幣係自己區塊鏈（Layer 1）原生資產，代幣就係喺現有區塊鏈上面創造。

呢個講法都正確。

不過，單單得呢兩點都未能好全面咁解釋兩者差異。

清楚硬幣同代幣分別，對投資者、開發者同愛好者都好重要。

雖然兩者個名經常被大家混用，其實佢哋代表住區塊鏈世界裡面兩個完全唔同概念。等我哋一齊詳細睇下硬幣同代幣喺技術同功能上有咩分別，同埋佢哋喺數碼資產生態嘅角色。

加密貨幣硬幣：區塊鏈網絡原生資產

由最基本開始講起。

加密貨幣硬幣，經常叫做「原生幣」或者「加密貨幣」，係專屬區塊鏈網絡嘅主要資產。

最容易例子就係講 比特幣 (BTC)。係，第一種（亦都係而家最有影響力）嘅加密幣就係個最好例子。

比特幣有自己專屬區塊鏈，作用就係呢個網絡原生貨幣。即係話，比特幣只存在喺為比特幣而設計嘅區塊鏈之內。就係咁簡單。

加密貨幣硬幣主要特點有：

1. 獨立區塊鏈：硬幣自己有獨立專屬區塊鏈。好似比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH)、萊特幣 (LTC)、同 Cardano (ADA) 都係有原生主鏈嘅例子。
2. 交換媒介：硬幣主要用作數碼貨幣，可以喺區塊鏈網絡入面轉帳，同埋越來越多地方作為價值交換工具。
3. 價值儲存：好多特別係比特幣，被視為數碼資產，理論上可以長期保持或增值。
4. 挖礦或質押獎勵：大多數情況新硬幣係經由挖礦（PoW）或質押（PoS）產生，作為對貢獻區塊鏈安全嘅參與者獎勵。
5. 管理功能：有啲硬幣如 Decred (DCR) 提供治理機制，容許持幣人投票決定協議升級同網絡改動。

硬幣雖然有好多共通點，但唔同區塊鏈底層技術有分別。例如比特幣用 UTXO 模型，每個交易都消耗舊交易產生新嘅支出。而以太坊則用戶口記賬方式，直接追蹤帳戶餘額。

代幣：建基於現有區塊鏈

相反，代幣係建基於現有區塊鏈平台上面。

感受到分別未？有啲區塊鏈專門幫硬幣存在；但亦有規模龐大嘅區塊鏈，等好多唔同代幣共存。

最常見發行代幣平台就係以太坊。諗下 most popular 嘅穩定幣 USDT，又或者最有影響力嘅 meme coin Dogecoin。

由於智能合約呢個革命性創新誕生，成千上萬款代幣都喺以太坊區塊鏈上面誕生。

多謝智能合約，開發者可以好容易製作自家功能同用途嘅代幣。

代幣主要特點包括：

1. 依賴宿主區塊鏈：代幣必須依附另一區塊鏈基礎設施。好多熱門代幣如 USDT、LINK、UNI 都係以太坊生態嘅 ERC-20 代幣。
2. 多樣用途：代幣可代表多種資產或功能，包括證券型、功能型、治理型同 NFT。
3. 智能合約運作：大部分代幣都係經智能合約管理，規定供應、發行分配同功能。
4. 容易發行：發行新代幣比起建立全新區塊鏈簡單、成本低得多。
5. 互通性：同一標準（例如 ERC-20）設計嘅代幣可以喺宿主區塊鏈、生態系 dApp 之間輕鬆互動。

代幣技術實現會根據所用標準有所不同。

例如喺以太坊，ERC-20 標準定義一套操作，用戶戶口間代幣傳輸同管理可以統一進行。

當然仲有其他標準，例如 NFT 用嘅 ERC-721，同時支援多種代幣嘅 ERC-1155。隨住生態發展，會不斷有功能獨特新代幣出現。

技術層面：硬幣 vs 代幣

總括嚟講，我哋理解咗硬幣同代幣最大嘅基本分別。

不過，仲有啲技術層面可以細講。

共識機制

前面提過，硬幣一般需要自己一套共識機制去驗證交易同維護網絡安全。

例如比特幣 PoW 由礦工解密複雜數學題，加入新區塊；以太坊 PoS 要驗證者質押 ETH 來參與出塊同驗證。

代幣就唔一樣，完全繼承宿主鏈共識機制。換句話講，無論個代幣喺邊條鏈，佢無需自己搞共識機制，只需要沿用主鏈原有嘅方式。

例如 ERC-20 代幣（好似 USDT）唔使自己啟動共識協議，全部都係靠以太坊嘅驗證者網絡處理交易。所以你喺錢包轉 USDT，實際都係用以太坊底層運行同驗證交易。

交易處理方式

呢度又有一大分別。

硬幣交易直接喺自己主鏈處理。你用比特幣轉帳，其實係網絡廣播交易，節點驗證，之後由礦工打包進新區塊。你用 BTC，全程都喺比特幣生態之內。

表面上代幣交易都好似一樣，其實唔同。

代幣交易多咗一層。

當你轉靠 ERC-20 代幣（例如 USDT），你其實係同該代幣智能合約互動（Tether 合約），智能合約更新內部狀態，最後再記錄落以太坊主鏈。

擴展性同網絡壅塞

代幣有一個明顯優勢就係可拓展性。

硬幣交易每一筆都要全網處理，好容易遇到擴展瓶頸。

例如比特幣細區塊、加上 10 分鐘出一個區塊，令到交易量多時會塞車、手續費貴。

代幣之所以放得過人，係因為可以很多筆代幣交易合併成一單宿主鏈交易。

當然，咁都可能導致反效果。例如以太坊因為太多代幣交易導致嚴重塞車，特別係 DeFi 狂潮同 NFT 熱潮期間。好多 USDT 用家都會轉用 TRON 鏈，因為佢塞得少好多。

智能合約功能

一些硬幣主鏈（如以太坊、Cardano）本身已經支援智能合約，但早期如比特幣就功能受限。

例如比特幣 Script 語言本身有意限制，避免潛在安全風險。

代幣本身係智能合約深度集成產品，可以玩到好複雜嘅功能，例如自動分紅、條件轉賬等應用。

應用場景：硬幣 vs 代幣

而家就輪到實際用途上嘅分別。硬幣同代幣有唔同技術及特性，應用場景自然大相逕庭。

加密貨幣硬幣

可以當硬幣係數碼型貨幣。傳統金錢數碼化，就係硬幣最常見用途。

1. 數碼黃金：比特幣，經常比喻為「數碼黃金」，主要用嚟儲存價值、抗通脹。因爲 2100 萬限量，加上去中心化，成為長線投資者心水。
2. 環球支付：萊特幣，同埋比特幣現金，主打轉帳快、手續費低，定位係傳統支付網絡替代品。
3. 智能合約平台燃料：以太坊原生幣 Ether，為世界最大智能合約平台生態付費，包括運算、存儲成本。
4. 隱私重視：好似 [門羅幣 (XMR) 同 Zcash] (ZEC)](https://yellow.com/learn/monero-vs-zcash-which-crypto-is-better-for-your-privacy-in-2025) 使用先進的密碼學技術，為財務交易提供更高的私隱保障。

代幣

喺呢方面，情況就有啲唔同。代幣唔係金錢（雖然佢都可以代表數碼資產，例如穩定幣同meme coin），不過多數都係作為工具。

1. 去中心化金融（DeFi）：代幣係DeFi生態系統嘅命脈。例子包括：

   • Dai (DAI)：一個透過智能合約維持嘅去中心化穩定幣。
   • Aave (AAVE)：Aave借貸協議用嘅治理代幣。
   • Uniswap (UNI)：代表喺Uniswap去中心化交易所入面持有權。

2. 功能型代幣：提供喺區塊鏈生態內使用某啲產品或服務嘅權限。例如Filecoin (FIL) 係用嚟支付去中心化儲存服務嘅費用。

3. 證券型代幣：證券型代幣（如tZERO）係用嚟代表現實資產嘅擁有權，目標係將傳統證券代幣化。

4. 非同質化代幣（NFTs）：獨一無二嘅代幣，可以代表數碼或實體資產嘅擁有權，係藝術、收藏品同遊戲界都好受歡迎。

5. 治理代幣：容許持有人參與去中心化決策。好似Compound嘅COMP代幣，擁有者可以就協議變動投票。

分界模糊：加密貨幣、代幣同互通性

最後，都仲有少少嘢值得提一提。雖然你睇完上面全部內容，但可能都仲會畀以下嘅嘢搞亂。呢個就係加密世界——成日都變、又多花神。

隨住加密貨幣行業發展，「加密貨幣」同「代幣」之間嘅分野越嚟越唔清楚。

1. 包裝代幣：比特幣可以喺以太坊區塊鏈以包裝比特幣（WBTC）嘅ERC-20代幣形式存在，咁就可以同以太坊DeFi生態互動。幾掂嘅創新，吸引咗唔少用家。

2. 跨鏈橋：Polkadot同Cosmos呢啲項目，目標係建立可互通嘅區塊鏈網絡，令資產能夠無縫喺唔同鏈之間流動。有啲專家覺得，呢種類型創新將來有機會成為加密世界嘅真正命脈。

3. Layer 2解決方案：好似比特幣嘅閃電網絡（Lightning Network）或以太坊嘅Optimistic Rollups，呢啲擴容解決方案創造咗新嘅交易處理模式，已經唔再係傳統貨幣／代幣嗰種概念。其實Layer 3已經喺路上。

4. 協議代幣化：有啲項目本身係作為代幣推出，後來開發咗自己嘅區塊鏈。例如幣安幣（BNB），一開始都係ERC-20代幣，宜家已經轉到自己嘅幣安鏈運作。呢個就係代幣演變成貨幣嘅一個例子。