設想一下：一個加密貨幣如比特幣和以太幣波動已受控，數字資產具備傳統法幣穩定性，而歐洲強大的歐元於區塊鏈世界中佔據中心位置的時代。這正是歐元穩定幣的崛起——這項金融創新正穩步在全球加密經濟中打開新天地。
隨著歐盟不斷收緊如 加密資產市場（MiCA）監管框架，歐元穩定幣正逐漸成為連接傳統法定貨幣與去中心化金融（DeFi）新世界的橋樑。但這些數字歐元到底是甚麼？又為甚麼你應該關注？
2025 年，全球穩定幣市場已突破 2,000 億美元，美元掛鉤穩定幣如 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）佔據頭條。不過，在美元主導的故事底下，歐洲正悄然酝酿一場革命。
歐元穩定幣以歐元區單一貨幣為錨，伴隨歐盟在加密監管上的領先地位，逐漸受到市場青睞。從金融科技新創到區塊鏈領袖，都在競逐設計出既合規又能挑戰美元霸主地位的歐元穩定幣。在本篇，你將了解何為穩定幣，聚焦歐元專屬產品，盤點五大歐元穩定幣，以及他們如何影響金錢的未來。
何謂穩定幣？
玩過加密貨幣，你必定感受過價格雲霄飛車：比特幣一日狂飆十萬美元，隔天又暴跌。穩定幣正正是這種動盪的解藥——
穩定幣本質上是試圖維持穩定價值的加密貨幣，通常與外部資產掛鈎，最常見是美元或本文聚焦的歐元。可以將其視為數字減震器，緩和加密市場大幅波動。
穩定幣透過不同機制保持穩定。最常見的是資產抵押，即每發行一枚穩定幣，銀行戶口都有相應等值法幣儲備。另有算法穩定幣依靠智能合約調節供需，不過這類型在 MiCA 嚴格監管下，於歐洲倍受關注。成果是甚麼？一種用於支付、交易，甚至儲蓄都跟現金一樣可靠，同時又能完全在區塊鏈上運作、避開傳統銀行繁瑣。
自 2014 年 Tether 發行以來，穩定幣人气爆發增長。如今它們是加密交易的命脈，僅比特幣的日交易量中，穩定幣占據超過五成（Andreessen Horowitz 數據）。
除了交易用途，穩定幣在阿根廷等新興市場也是抗通脹的救命草，該國 62% 加密交易均依賴穩定幣。總之，穩定幣是加密世界中無名英雄，以穩定性在投機大海中成為一盞明燈。
何謂歐元穩定幣？
話題聚焦回歐元穩定幣，即 1:1 按歐元兌換的數字代幣，歐洲 20 國的官方貨幣。雖然美元穩定幣仍以九成市值壟斷全球市場，但歐元穩定幣正逐漸成為迎合歐洲經濟和監管環境的新選擇。
如果說美元穩定幣是全球重量級拳王，那歐元穩定幣則是在歐盟特質市場中打出自己一片天的小巨人。
歐元穩定幣有其獨特優勢：綁定歐元區 14 兆美元經濟體，數字化擴展這個全球商業基礎貨幣。它滿足了歐洲用戶對區塊鏈——快捷、透明、低費用——的追求，同時不必受美匯波動及美國監管政策左右。在跨境支付仍嫌繁複的地域，歐元穩定幣可讓柏林新創無縫支付里斯本供應商，法國投資者參與 DeFi 也更加方便。
EU MiCA 框架於 2024 年 12 月全面實施，對歐元穩定幣而言是破局關鍵。與美國監管不明不同，MiCA 訂明：發行人必須在歐洲銀行持有儲備、獲取牌照、交易量受上限以防穩定幣搶過歐元正主。摩根大通預計這種明確性有助歐元穩定幣爆發，交易所與用戶都傾向選擇合規產品。然而代價是：發行人面對高昂成本及進場門檻，參與者有限。
五大值得注視的歐元穩定幣
歐元穩定幣市場雖規模仍小，但數位參與者已然掀起水花。以下是 2025 年 2 月 20 日的五大歐元穩定幣，簡介其背景、市值與近況：
1. Stasis Euro (EURS)
- 歷史：2018 年於馬爾他的 Stasis 推出，EURS 是最早的歐元穩定幣之一，定位為為歐洲加密交易帶來穩定的選擇。Stasis 主打透明及審計優勢，與早期龍頭 Tether 的迷霧形成對比。
- 市值：約 1.4 億美元，雖遠不及 USDT 的 1,510 億美元，但 EURS 擁有忠實市場。
- 近期發展：受惠於 MiCA 推行，Stasis 於 2024 年底取得歐盟電子貨幣機構（EMI）牌照。EURS 擴展至 Ethereum 與 Polygon，主攻 DeFi 用戶。2025 年 1 月 Stasis 宣布攜手歐洲大型支付商，預示未來電商普及。
2. EURC（Circle 推出的 Euro Coin）
- 歷史：2022 年，由 USDC 發行商 Circle 推出，EURC 定位為美元穩定幣 USDC 的歐元版。Circle 以合規及透明著稱，令 EURC 推出即自帶信譽光環。
- 市值：約 2.44 億美元，雖只有 USDC 的一小部分，但增長穩健。
- 近期發展：乘著 USDC 於 Solana 發威，2025 年 1 月 EURC 市值於 memecoin 熱潮下翻倍。Circle 以 MiCA 合規作賣點，並於歐洲銀行設立儲備；2025 年 2 月宣布接入多家歐洲金融科技公司，定位 EURC 為傳統金融與 DeFi 的橋樑。
3. EUROe
- 歷史：2023 年由芬蘭 Membrane Finance 推出，EUROe 由北歐區塊鏈專家團隊開發，標榜「民主化歐元數碼貨幣」。主攻合規與私隱。
- 市值：約 5,000 萬美元，反映新進狀態。
- 近期發展：2024 年 12 月取得 MiCA 認證，為新生代大突破。2025 年 1 月與 Solana 生態協作，受惠於該網絡穩定幣總市值衝上 114 億美元。Membrane Finance 更透露計劃推出收益型版本，但詳情未公開。
4. Tether EURt (EURt)
- 歷史：穩定幣巨擘 Tether 於 2017 年發表 EURt，作為 USDT 的歐元姊妹幣。儘管母公司長期受質疑包括儲備不透明和合規風波，EURt 至今仍保持歐洲市場基礎。
- 市值：約 3,700 萬美元，雖與 USDT 差距懸殊，但在歐元穩定幣界屬於大型。
- 近期發展：在 MiCA 衝擊下，Tether 正加快滿足球儲備和牌照要求。2024 年底起，多間歐盟交易所因合規憂慮下架 EURt，但其於亞洲部分監管較寬鬆市場仍受歡迎。Tether 表示會積極調整，不過目前落後於新一代競爭對手。
5. sEUR（Synthetix Euro）
- 歷史：2019 年於 Synthetix 生態推出，sEUR 屬於合成型歐元穩定幣——並無法幣儲備，主要依靠過度抵押加密資產及算法調節。深受 DeFi 社群青睞，並非傳統意義下穩定幣。
- 市值：約 2,000 萬美元，側重小眾。
- 近期發展：sEUR 在以太坊 DeFi 領域大獲成功，用於發行合成資產。但 MiCA 禁令波及算法穩定幣，令其歐洲前景蒙上陰影。Synthetix 在探討新策略承接歐洲市場。2025 年 1 月，隨 DeFi 熱潮 sEUR 用量激增，但未來合規壓力仍大。
歐元穩定幣的未來
歐元穩定幣將在歐洲加密敘事中扮演關鍵角色。它們不只是區域性新事物，更是測試區塊鏈與監管共存的試驗場，對抗美元霸權的重要力量，並有望成為數碼轉型中的歐元區新生命線。
全球穩定幣市場雖然仍被美國主導，但歐洲憑藉 MiCA 明確監管和用戶對去中心化解決方案增長的需求，正加速趕上進度。
對投資者、交易員、普通歐洲人而言，歐元穩定幣帶來一個吸引承諾：既有歐元穩定性，又享有加密貨幣自由，配合區塊鏈效率。能否挑戰 USDT 或 USDC 仍有待觀察，但革命才剛起步。錢愈來愈數碼化，歐元... 穩定幣或許正是歐洲保持領先優勢 —— 或至少不落後於潮流 —— 的關鍵。