加密幣原本應該要讓人們擺脫傳統金融系統的壓迫，但至今尚未實現。主要是因為加密貨幣世界依然以加密無政府主義為主導，而非應有的加密互助主義。Yellow Capital 行政總裁 Camille Meulien 認為，DeFi 怎樣才能真正成為金融賦能工具呢？詳見 Yellow Capital。
去中心化金融（DeFi）的出現及加密市場的崛起，曾令不少人以為金融革命即將來臨。
支持者曾憧憬，一個人人都可無需依賴傳統銀行、隨時獲取公開、透明、任何人都能驗證的金融服務的未來。
那個承諾極具吸引力：一個完全民主化、不受中心機構控制的金融生態。
然而，革命概念落實到現實，其實遠比想像中複雜。
加密無政府主義的初衷，與加密市場的現況大相徑庭：包括權力分佈不均，市場操控，以至重新中心化等問題，使原本理念嚴重受阻。
我們一起檢視出了甚麼問題，以及可以如何逆轉，讓 DeFi 成為本應的模樣。
DeFi 的承諾與加密無政府主義
加密無政府主義：數碼自由願景
加密無政府主義倡導隱私與經濟自由。它透過密碼學保障網上通訊安全。1988 年，Tim May 在比特幣出現前已提出這個詞。
May 的宣言相當大膽。他寫道：「正如印刷技術改變並削弱了中世紀工會及社會權力架構，密碼學亦將徹底改變公司及政府對經濟活動的干預。」
之後 DeFi 誕生，成為一大突破，使人們可以避開傳統銀行。只要有網絡，就可以接觸金融服務，無需中介。
賣點簡單：低成本，交易快，人人都能參與金融。
區塊鏈技術是 DeFi 的基石，承諾透明及安全。每一個交易都是公開的，你毋需信任任何人。
這技術上的改變，就是要實現加密無政府主義「自由且公平」的金融夢想。
嚴酷現實：市場操控與中心化
傳統金融弊病依然存在
儘管 Bitcoin 與眾多加密貨幣帶來革命性承諾，過去十五年來，加密市場和 DeFi 仍然未能擺脫困擾傳統金融和新資本主義的老問題。
巨鯨與市場操控
雖然講求平等，加密市場仍容易被操縱。大戶（俗稱「巨鯨」）可大幅影響市價。只要一次大額買入或賣出，就可製造波幅，小投資者難以承受。這些操控令小戶頻頻蒙受損失，因為他們無法及時應對突如其來的變化。
以比特幣為例，巨鯨操控價格的情況有真實記錄，只要一宗大額交易，就足以牽動價格走勢。一些有影響力企業，例如 MicroStrategy 及 Tesla，曾投資比特幣，這進一步印證大型機構可左右市場氣氛，令小投資者變得被動。
Elon Musk 更是一個典型例子。他的 tweets 屢次讓比特幣、狗狗幣等有巨大波動，從玩笑性互動變成單一個人就能大幅擾動市場，令人憂慮市場的穩定與公平。
媒體影響與公眾觀感
如同傳統媒體，財權集中與權力過度，也可扭曲加密世界的公眾觀感。受資金支持的媒體，常塑造對某些加密貨幣有利的論述，影響散戶投資取向，常導致投機泡沫。
機構參與
隨著加密貨幣成為主流，傳統金融機構、銀行、甚至政府亦開始進場，這不單帶來合法性，同時又加劇中心化。就像互聯網初期一樣，最先是自由開放空間，但最後卻被 Google、Apple、Facebook、Amazon、Microsoft（GAFAM）等巨企主導。現時加密市場亦見證此權力集中，影響去中心化初衷。
監管的必要
雖然監管能保障投資者、用戶，但加密公司掏空資金後消失的事件屢見不鮮。在安全性得不到保障下，大眾不會普遍採用加密銀行。而更大層面而言，國家經濟也不能承受這種風險。
美國及歐洲最近新訂監管，例如歐盟的 Markets in Crypto-Assets（MiCA）條例，旨在訂立統一監管框架，保障投資者和維護市場誠信。雖說加強監管能帶來安全及投資者保障，但同時帶來挑戰，也可能壓抑創新，甚至削弱市場去中心化特色。
投資短視
市場過分追逐短期回報，令有長遠願景的項目難以吸引資金，窒礙真正將創新推進的項目。很多真正需要耐心發展的技術與應用，都欠缺所需投資，進一步拖慢業界發展。
追求自由與保障的平衡
持續維持自由和去中心化，同時兼顧風險與推動發展，是一大難題。要制定無損去中心原則但能保障投資者的規管框架，實在至關重要。
只有正視上述各種挑戰及複雜性，加密市場才有機會發展成更公平、更有革命潛力的生態，為所有參與者帶來安全及公平。
反擊：推動去中心化未來的策略
獨立媒體與資訊
要抗衡加密媒體圈的權力集中，獨立且中立的資訊非常重要。獨立媒體可為大眾提供客觀分析，有助推廣對科技及其應用潛力的深入認識。憑著事實為本的報導和深入研究，投資者可作更明智判斷，亦可減少過度渲染、操控市場的影響。
社會極需獨立研究人員及記者，作嚴謹的項目分析。他們把複雜資料整理成易明內容，有助大眾判斷不同項目的真實潛力與風險。這類詳盡、持平的研究，可揭發騙局及突顯具潛力創新，引導投資走向更負責、知情的方向。
明智的投資選擇
投資者要學會審慎，不要單靠短線炒賣，而是評估項目的長遠目標及理念。支持堅持去中心化、透明和共融原則的公司與項目，有助建立更公平的加密生態圈；要跳出炒作與市場宣傳，聚焦於項目本質價值與可持續性。
創造新故事
Tim May 推崇的加密資本主義──以自由市場為中心──正正是當今加密市場的寫照。不過，另一套理念「加密互助主義」（crypto mutualism）則提供不同路向。這種思想主張建立一個去中心、以互惠原則運作的經濟體，讓人和協作群體可根據互利原則交換產品、服務。
若要加密市場得到更廣泛採納及惠及經濟發展，必須改變人們只視它為投機市場的觀感，轉以真實的數碼貨幣令大家可以購買實體服務和資產。這需要改變故事與公眾認知。
加密互助主義
加密互助主義正顛覆數碼金融，結合傳統互助理念與新興區塊鏈技術。宗旨是徹底改變大眾對金錢和商業的想法。
其核心是無中介協作。區塊鏈令這成為可能，大家可以直接交易，完全毋須銀行或第三者。
共同擁有亦非常關鍵。如 DAO，就是由所有成員共同參與決策，好比公司大家一起管。這是全新的商業模式。
這制度把社群利益放首位，不單只為賺錢，更重視群體所有成員得到幫助。目的 is to share resources more fairly.
其中一個好正嘅功能係互信信貸。佢有啲似借貸，但係基於人與人之間嘅信任。通常都唔會收利息。呢樣嘢可以幫到啲借唔到銀行貸款嘅人。
Reframing the Purpose of Crypto
單單為咗避稅同逃避制度控制，唔可以成為加密經濟唯一嘅目標，因為咁樣會削弱社會結構，甚至加快社會崩潰。我哋需要創造同支持啲新嘅敍事，去挑戰現狀。唔好只係當加密貨幣係一項投機投資，而係應該視作推動金融共融同賦權嘅工具。多推啲關於加密貨幣點樣解決現實問題嘅故事，例如為冇銀行服務嘅人提供金融服務，或者做透明嘅慈善捐款，可以令大家更加關注技術帶嚟嘅正面影響。
只要建立一個更加知情、公平同以社群為本嘅加密生態圈，加密貨幣去中心化同財務自由嘅原本理想，就可以更加全面實現。