隨着我們步入2025年，加密ETF行業將迎來重大變革，有利於支持加密貨幣的Paul Atkins出任SEC主席，預計將促使更多即時ETF（如Solana和XRP）獲批。這是在2024年比特幣和以太幣即時ETF啟動所帶來的動力上再進一步，這兩隻ETF標誌着機構層面前所未有的採用，推動了數碼資產投資產品的資金流入和規模擴大。這一系列發展最終徹底改變了傳統投資者對數碼貨幣的看法。

管理資產創新高

即時加密ETF的總管理資產（AUM）在2024年創下新高，比特幣ETF領跑。BlackRock的iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）鞏固領先地位，截至年底管理資產超過1,500億美元，按年接近三倍增長。

「加密ETF的成功遠超我們最樂觀的預測，」The ETF Store主席Nathan Geraci表示。「我們見證的，不僅是市場增長，而是傳統投資者對數碼資產態度的根本轉變。這些產品帶來的便利和監管明確性，已經為機構資本全面湧入打開閘門。」

機構採用創新高

BlackRock行政總裁Larry Fink由比特幣懷疑論者變為擁護者，2024年繼續影響市場情緒。

Fink在季度業績電話會議上表示：「比特幣已經證明自己不僅僅是價值儲存，亦成為現代投資組合管理基石。我們見到的機構參與已不止於分散投資，更體認數碼資產在金融格局迅速變化中的重要角色。」

以太幣ETF繼續成熟

雖然比特幣ETF在2024年持續成為焦點，但以太幣ETF也在2024年獲得市場重視。經歷初步觀望後，投資者開始理解以太坊在數碼資產生態中的獨特價值。

FalconX研究主管David Lawant指出：「圍繞以太坊的敘事已經大大成熟。投資者明白它不僅止於智能合約，更是持有數碼經濟基建的一部分。這種深層次理解推動了機構投資者更進階的分配策略。」

加密ETF行業擴展

今年推動多隻非比特幣及以太幣的新即時加密ETF面世。彭博ETF分析師Eric Balchunas評論：「閘門已經打開。機構對受監管渠道參與更多元數碼資產的需求非常強勁。比特幣和以太幣ETF的成功，提供了可行藍本，助其他加密貨幣進入傳統市場。」

SEC本月已收到多項有關XRP及Solana的ETF申請，預計到2025年此趨勢將持續加速。

ETF改變交易模式

研究機構Kaiko的分析顯示，2024年加密市場動態出現重大變化。Kaiko首席市場分析師陳思雅表示：「ETF的存在已根本改變了交易模式。我們見到更精細的價格發現機制，以及美國交易時段波動性減少。加密ETF的融入為市場帶來前所未有的流動性和穩定性。」

受監管交易所成交量大幅增長，即時ETF佔比特幣和以太幣日交易活動的份額顯著增加。這變化令主流加密貨幣的市場效率提高，買賣差價收窄。

加密ETF於2024年取得成功的同時，數碼資產監管環境亦更明朗。Bitwise首席投資官Matt Hougan指出：「監管明確性至關重要。一方面促進產品創新，同時保障投資者，為未來發展打下可持續基礎。」

2025年展望

接近2025年，業界專家對牛市仍抱樂觀，這將進一步提升ETF行業前景。Hougan表示：「數碼資產融入傳統金融，早已不是『會不會』的問題，而是『可以到什麼程度』。即時ETF的成功為下一輪數碼資產投資產品奠定藍本。」

隨着ETF生態系統擴展，勢將推動加密投資組合管理創新，投資者會尋求配置多種即時ETF，不只局限於比特幣和以太幣。傳統資產管理人現已納入數碼資產（特別是ETF）以實現資產配置平衡，多視即時ETF為獨立資產類別，而非傳統加密貨幣那種純投機工具。