2024年，加密和區塊鏈產業經歷了一個轉型之年，風投動態和投資模式呈現鮮明對比。即使成為自2020年以來募資最弱的一年，行業依然通過增加交易活動及風投生態圈的策略調整展現強大的韌性，Web3和NFT等板塊獲得更多投資。
根據Galaxy的深度研究，2024年間，加密領域的風險投資共達成2,153宗交易，總投資額達115億美元。在市場狀況艱難之下，仍顯示持續關注。同期新增79支新基金，合共募集51億美元，雖然與2021、2022年前所未有的高峰相比明顯回落，但基金數量增加的同時，基金規模明顯縮水，無論中位數還是平均規模都跌至2017年以來最低水平。
2024年加密風投生態顯現出創業估值復甦的有趣趨勢，尤其在年中季度更為明顯。這個升勢超越整體風投行業在同期的表現，但到第四季增速有所放緩。年末季度，加密項目交易的中位數pre-money估值為2,400萬美元，平均交易規模為450萬美元，反映市場在經歷波動後逐漸回歸平衡。
2024年風投活動一個引人注目的地方在於不同加密領域投資分佈。Web3、NFT、DAO、元宇宙和遊戲板塊在第四季度吸引了7.713億美元資金，佔當季行業風投總額約20.75%。當中包括對Praxis的大額投資（5.25億美元）、Azra Games（4,270萬美元）及Lens（3,100萬美元）的顯著融資輪。
年內加密風投圈亦湧現多隻大基金，至少有十間機構各募集超過1億美元。Paradigm領先，募集高達8.5億美元，Uncorrelated Ventures及Bitkraft Ventures分別吸引3.15億和2.75億美元。其他如Accolade Partners（2.02億）、Hack VC（1.5億）與ParaFi Capital（1.2億）等老牌機構，以及Galaxy Digital、Golden Ventures、Gate Ventures及阿布扎比區塊鏈中心等，也相繼完成1億美元規模融資。
這一切反映2024年加密市場正逐步成熟並適應泡沫過後的現實，同時保持創新力。年初估值較低，當時比特幣尚未突破2021年11月的高位69,000美元。及至2024年第二季，比特幣創下新高，帶動整個加密初創生態估值反彈。
2024年風投格局轉變，是行業演化的重要階段。雖然總融資額下滑，但更多交易和新基金的出現，反映對區塊鏈及相關創新有更審慎、策略化的投資態度。這或顯示市場正在成熟，將重心由炒作轉移至質素和可持續發展，為未來數年更穩健增長奠定基礎。
2025年加密VC投資前景如何？
展望2025年，加密VC融資預料進一步增加，新興市場逐漸吸引投資者關注。根據PitchBook最新分析，預計該領域將吸引180億美元風投資金，較2024年大增50%。HashKey Capital CEO鄧超認為，這個樂觀預測受惠於美國監管環境改善及宏觀經濟因素。
預計推動增長的四大領域備受風投關注。穩定幣仍於新興市場有大發展潛力，特別是當地傳統銀行體系不完善。現實資產代幣化板塊潛力巨大，業界專家認為代幣化資產市場至2030年或達30萬億美元，突顯區塊鏈技術對傳統資產（如房地產、藝術品及商品）帶來巨大轉變。
區塊鏈與人工智能結合亦成為風投投資的另一焦點。這種融合帶來去中心化決策、數據變現等創新機會，並且AI交易與風控工具令投資者高度關注。同時，區塊鏈基建發展仍是重點，包括可擴展性及機構級安全措施。
不過，前景樂觀但挑戰仍存。市場波動令投資者對穩定回報存疑，而部分地區監管不明，增加全球風投參與難度。加密初創競爭日趨激烈，迫使項目必須展現強大業務模式及可擴展路線。
希望獲VC支持的加密初創今年應專注於Layer 3或Web3等大規模可擴展區塊鏈方案並解決現實問題。此外，公司亦要積極與市場要角建立策略關係並維持良好合規制度，方能贏取投資信心。能夠在監管、創新及市場互動中突圍的初創將最受益。
隨着今年推進，加密VC領域將大幅增長吸納資金。雖然或難再現2021年180億美元高位，但會達到更適合成熟健康市場的里程碑。顯示加密市場已從過往週期吸取教訓，將以關鍵投資決定支持區塊鏈創新發展。