根據 Grayscale Research 的最新報告，人工智能（AI）與去中心化金融（DeFi）正在徹底改變加密貨幣市場，報告點出了 2025 年第一季值得關注的 20 隻加密資產。這位數字資產管理公司更新的名單，顯示市場生態正快速變化，DeFi 協議及 AI 項目在市場大幅上揚下成為焦點。
加密貨幣市場於 2024 年第四季錄得爆炸性增長，總市值由 1 萬億美元飆升至 3 萬億美元，升幅達 200%。CryptoMetrics 首席市場分析師 Sarah Chen 表示：「這次急速擴張令數字資產市場可與傳統金融行業看齊。我們見到機構資金投入加密幅度，比 2021 年牛市更誇張。」
智能合約平台板塊尤為突出，Solana 回報更超越同類龍頭 Ethereum。DeFiLlama 交易量數據顯示，Solana 上的 DEX（去中心化交易所）於 2024 年第四季處理逾 890 億美元交易，同比激增 340%。
DeFi 代幣領跑
Grayscale 最新 20 強名單中新加入的六大項目，以 DeFi 協議最為搶眼。Hyperliquid（HYPE）表現特別突出，其永續合約 DEX 於 2024 年 12 月單月交易量達 125 億美元。
DeFi Pulse 研究主管 Marcus Rodriguez 解釋：「Hyperliquid 的成功，反映市場對高階 DeFi 產品需求殷切。」其全鏈上訂單簿模式，運作正常率高達 98.7%，為去中心化衍生品交易樹立新標準。
Ethena（ENA）創新穩定幣 USDe 推出短短六個月，市值已突破 21 億美元。該協議質押版現時年化回報達 18.2%，主要來自現貨、期貨套利策略。
AI 居第二
AI 結合區塊鏈催生多項突破性項目。Base 上的 Virtuals Protocol（VIRTUAL）已部署超過 10 萬個 AI 代理，在 2024 年第四季合共處理 250 萬宗上鏈交易。
Blockchain Institute AI 研究總監 Dr. Emily Zhang 指出：「我們親眼見證自動區塊鏈代理的誕生。」VIRTUAL 的代理在複雜決策任務表現出 92% 準確率，在特定領域已接近人類水平。
Grass（GRASS）則成為去中心化數據基建的重要角色，其 75 萬活躍用戶貢獻頻寬，協助收集 AI 訓練數據。協議報告指出，2024 年第四季來自向大型 AI 公司銷售數據收益達 7,500 萬美元。
Solana 生態系持續爆發
Solana 生態系以驚人速度擴展，Jupiter（JUP）包攬該網絡 78% DEX 聚合交易量。交易數據顯示，Jupiter 在第四季處理超過 450 億美元交易，其中 AI 相關代幣佔所有交易的 35%。
Jito（JTO）成為 Solana 上佔主導地位的流動質押協議，手續費收益 5.5 億美元，總鎖倉價值（TVL）42 億美元。TokenMetrics 高級 DeFi 分析師 Alex Foster 指：「Jito 的成功反映市場對流動質押方案有強勁需求。」
機構採用進一步擴大
Grayscale 機構規模依舊可觀，現時管理超過：
- 以太幣（ETH）66.2 億美元
- 249,029 枚比特幣（BTC），價值 233.3 億美元
- 4,623 萬美元多種山寨幣，如 LINK、LPT、AVAX、BAT
Digital Asset Capital 投資總監 Michael Dover 表示：「Grayscale 把其加密板塊指數擴展至 283 項資產，象徵著機構對更廣泛數字資產市場信心加強。我們見到越來越多精明投資者由 Bitcoin 和 Ethereum，進一步分散投資到 DeFi 及 AI 重點協議。」
分析人士預計，DeFi 與 AI 的創新交匯將於 2025 年持續發酵，加上預期特朗普政府下有更多政策明朗化，將進一步推動機構進場。