去中心化金融（DeFi）領域或正迎來一波變革性的增長，Animoca Brands主席蕭逸（Yat Siu）指出，這次觸發點並非來自交易創新或代幣經濟，而是將學生貸款結合區塊鏈系統。
在多倫多舉行的Consensus 2025大會上，蕭逸指出全球三萬億美元的學生貸款市場，是尚未被DeFi涉足的重要用例。如僅將十分之一的學生貸款搬到鏈上，DeFi的總鎖倉量（TVL）亦足以提升四倍。
這個預測並非空談。蕭逸將這想法與更廣泛的經濟趨勢、年青人理財行為轉變，以及新興的Web3基建項目掛鈎，認為教育將成為獲取金融服務（尤其是教育資金）的重要入口。
蕭逸強調，學生貸款特別適合在鏈上運作。與投機資產或複雜衍生品不同，教育融資是與未來收入掛鈎的大眾化理念，擁有社會及機構層面的認受性，這正是現有許多DeFi應用所缺。
「Web3下一波大浪就是教育，」蕭逸台上如此說。他認為，將教育金融服務搬到鏈上，可吸引新用戶加入，尤其是未申請過貸款或沒有銀行戶口的年輕人。
他進一步指出，傳統信貸制度下，許多學生屬於「金融隱形人」，而可編程、低成本的加密學生貸款平台則有助他們獲取資金，並早於求學階段熟悉錢包、智能合約及數字身份等區塊鏈概念。
數字原生學生的金融基建
蕭逸的核心論點是，教育以及教育的融資，有望成為推動加密普及的「特洛伊木馬」。他舉例像PayPal和Venmo這些Web2平台，最初是解決小眾金融需求（如點對點轉賬），但最終成為主流金融體系的重要一環。
同樣，鏈上學生貸款可成為大眾由傳統金融過渡至Web3世界的門檻，把加密滲透至日常理財之中。蕭逸更形容學生是「第一批無銀行戶口者」，學生尤其在新興市場，教育資本可成為他們最早接觸加密金融的切入點。
Animoca亦已經向相關領域布局，包括旗下投資的Pencil Finance——專注學生貸款的加密原生借貸平台。Pencil Finance近期推行了一項1,000萬美元的區塊鏈學生貸款計劃，服務菲律賓和印尼學生，並計劃擴展至美國。
平台通過穩定幣和智能合約自動處理貸款申請、還款及監察，大幅降低行政成本，同時提升借款人和放款者的透明度。
DeFi未釋放的現實應用價值
蕭逸發表言論之際，正值業界大力推動加密從「零和遊戲」炒作走向能解決實際問題的「正和」應用。監管機構對DeFi參與金融體系的角色日趨關注，具體落地的金融應用價值愈見重要。
把學生負債搬到鏈上正好符合這個方向。與外界視為高風險的DeFi應用不同，學生貸款普遍被認可為促進社會流動、提升個人經濟潛能的工具。當學生貸款引入區塊鏈，更能提升貸款條款、靈活性及自主權，讓加密參與普及化。
Pencil Finance及類似平台有機會將學生貸款資產代幣化，變為可組合的金融基礎元件，在DeFi生態可進一步流通、打包或質押，創造新型投資收益，又為學生提供靈活的還款方案及更即時的貸款批核。
風險、監管與聲譽挑戰
然而，把教育金融搬到鏈上並非沒有門檻。學生貸款進入加密系統涉及合規挑戰——尤其在美國，教育貸款面臨嚴謹監管和政治爭議。
任何處理貸款的鏈上系統必須符合消費者保障、資訊披露、徵信等相關法規要求。數據私隱亦是重點，特別是在利用去中心化身份（DID）記錄學生成績和資格時。
加上，現有不少DeFi平台具高度投機性，或會引發關於波動性和爛賬的憂慮。設計不善的區塊鏈貸款系統，反而可能令弱勢學生面臨更大財政風險。
蕭逸雖然沒有正面回應，但強調Pencil Finance將合規作為推廣策略一環。不過，如何將DeFi原生工具轉化為主流及合規金融產品，尤其涉及跨境資金流及長年還款，仍存不少挑戰。
教育是Web3應用核心
除學生貸款外，蕭逸進一步認為，教育本身亦是Web3天然的落地場景。他提到YouTube及TikTok等平台，雖然長期被視為娛樂產品，卻已成數以百萬計人的非正式學習基地。
蕭逸認為Web3可藉由把金融基礎設施融入教育社群，帶來突破。基於代幣機制的獎勵、聲譽分數和認證系統，有機會構建出分散式學習網絡，讓知識產生本身與經濟價值產生聯繫。
按這些模式，學生不再只是教育融資受惠者，更可主動參與分布式生態，其聲譽、貢獻及學習成就都可能成為獲取資金或治理權力的依據。
這與去中心化身份（DID）、Soulbound Token（靈魂綁定代幣）等理念相通，目標是創造與個人區塊鏈地址綁定、不可交易的數字資歷。學生透過這些工具，能建立可驗證、可隨身攜帶的聲譽資產，有助審批貸款、就業、跨平台融入網絡等。
Web3教育與用戶入門挑戰
學生貸款話題亦深化了加密領域的一個核心難關——如何迎接下一波用戶。雖然區塊鏈錢包數量與日俱增，但真正專注參與DeFi協議的活躍用戶仍較有限。
教育常被視為障礙所在。DeFi工具複雜、自主管理學習曲線陡峭、介面術語多，令新手卻步，即使他們對去中心化的理念有興趣，仍難以落場操作。
若能讓學生貸款成為生活中體驗DeFi的契機，例如需申請鏈上貸款的學生，便必須學習使用數字錢包、智能合約和鏈上還款系統，這樣的「半被動」金融入門，將大幅降低教育門檻。
這些體驗有望培養出一代以實用為核心的加密原生用戶，其Web3體驗既非出於投機，而是由現實需要帶動。
全球市場與鏈上信貸未來
雖然美國學生債務超過1.7萬億美元備受注目，未來增長最大空間其實在傳統信貸基建不足的新興市場。
東南亞、撒哈拉以南非洲與拉丁美洲地區有大量學生未能獲得低成本教育融資。區塊鏈平台可以在這些已存在移動支付及加密普及的地區繞過傳統銀行系統，更高效地提供資本。
蕭逸談及Pencil Finance在菲律賓和印尼開展業務，正是這種策略的佐證。如能成功，這些平台可示範鏈上資本市場如何服務傳統金融遺漏的人群，率先從學生開始。
這與現正興起的現實資產代幣化（RWA）潮流呼應，目標是將鏈外經濟活動（如借貸、發票及物業）代幣化，提升透明度並進入分散式生態。
從DeFi炒作到人力資本金融
隨著加密領域成熟並尋找現實意義，蕭逸等人的提案標誌著關鍵拐點——區塊鏈必須連結到真實、日常的金融需求。
學生貸款鏈上化，不止提升DeFi TVL，更可能重塑DeFi定位——由投機、挖礦遊戲場，變身為新經濟體、分散學習網絡及人才發展的金融骨幹。
在這個願景下，教育不僅是產業，更會成為Web3金融的底層基建，讓學習、融資與身份在分佈式、可編程、包容的未來中融合。