美國託管商按照歐洲全新加密監管法規獲綠燈，為數碼資產基礎設施企業帶來監管明確性。
BitGo是一間位於美國的加密貨幣託管供應商，現已成功取得歐盟《加密資產市場規例》(MiCA)下的牌照，意味著公司能在所有歐盟成員國合法提供數碼資產託管及相關服務。此牌照由歐洲其中一個最活躍、最嚴格的監管機構—德國聯邦金融監管局(BaFin)所頒發。
BitGo於5月12日公佈消息，成為首批獲MiCA核准的重量級企業之一。MiCA於2024年開始分階段落實對加密資產服務商(CASP)的監管，預計2025年底全面生效。獲取牌照令BitGo能在統一的監管架構下，於整個歐洲經濟區服務加密原生企業及傳統金融機構，包括銀行及資產管理公司。
雖然截至發稿BaFin官方登記冊尚未更新反映該牌照，但BitGo表示核准已到位，並確認公司計劃接下來於MiCA監管下運作。
受規管託管成歐洲加密戰略焦點
MiCA為歐盟內營運的加密公司引入一致監管標準，取代以往各國分散的規管制度。託管是MiCA的四大支柱之一，與發行、交易及交收服務齊名。BitGo等企業獲MiCA牌照後，可像傳統金融服務「護照制」一樣，無需每個國家分別審批，即可進入整個歐盟市場。
牌照允許BitGo以註冊加密資產託管人的身份運作，包括妥善保管客戶資金、管理私鑰、確保資產隔離及資產回收機制。這亦便利BitGo與只願配合完全受規管機構的金融企業建立合作。
德國在MiCA監管下，尤其成為一個重要的區域樞紐。BaFin早於2020年已根據德國本地法規頒發「加密資產託管牌照」（Kryptoverwahrgeschäft），如今進一步於全歐層面落實MiCA標準。最近同獲BaFin頒發MiCA牌照的還有Bitpanda及Boerse Stuttgart Digital Custody等公司。
BitGo進軍歐盟：法蘭克福據點與策略性註冊
BitGo於2013年在加州成立，長期為機構投資者提供多簽錢包、合規工具及受保的託管服務。公司多年來籌備進入歐盟監管架構，並於2023年在法蘭克福設立歐洲總部，陸續在意大利、西班牙、波蘭及希臘等歐盟成員國完成註冊。
這些註冊現已被MiCA牌照取代，讓BitGo在正式獲批前已可與本地機構及監管部門建立合作關係。有了MiCA牌照，BitGo將整合歐盟業務，提供跨境服務。
公司暫未公佈在MiCA架構下率先推出哪些產品，但表示將提供「廣泛機構級解決方案」，一般涵蓋分隔託管、質押、合規監控、冷錢包及支援代幣化資產等服務。
傳統金融與加密託管競爭日趨激烈
BitGo獲監管核准後，加入越來越多希望符合MiCA標準以服務機構客戶的加密託管商行列。過去託管多由加密原生企業主導，如今銀行、金融科技公司及資產管理人等傳統金融圈亦積極進場，希望守法同時進入數碼資產市場。
這令競爭格局變化加速。在德國，不少銀行選擇根據BaFin現有牌照自行建立託管業務；亦有銀行與BitGo或Fireblocks等原生加密託管商合作，將數碼資產納入更廣闊的金融產品組合內。
同時，亦有知名業者選擇暫不參與MiCA註冊，例如USDT穩定幣發行商Tether，因擔心數據申報及儲備透明度等要求，暫時不考慮申領MiCA合規。這顯示合規成本與市場准入之間在歐盟受規管數碼資產環境中的持續矛盾。
MiCA廣泛影響：投資者保障、機構信心及風險管理
BitGo於MiCA下獲批，不僅是程序性的里程碑，更反映數碼資產行業機構化轉型。MiCA立法明確託管、儲備、管治及資訊披露標準，旨在降低系統性風險、防止詐騙並為投資創造更可預期的環境。
對有意涉足加密產品的金融機構來說，受規管託管是基本前提。根據歐洲金融法例，託管商需展現營運穩健、資訊安全、內部監控及資產遺失／黑客應對方案，MiCA還增設持有權及管治問責等申報要求。
BitGo取得牌照，亦向市場傳遞訊息——數碼資產基建已逐步成熟，機構託管企業可與傳統金融託管人同級運作，法律與合規保障齊備。
未知因素：落實時間表與市場分割
MiCA監管框架雖已落實於文件，但全面實施仍在推進中，不同條款於2024至2025年分階段生效。部分細則如穩定幣監管及交易所牌照，仍待歐洲證券及市場管理局(ESMA)與歐洲銀行管理局(EBA)發出進一步解讀指引。
此外，來自歐盟以外司法管轄區的競爭亦不可忽視，例如英國及瑞士均已就加密託管及服務商推行自家監管，有些在靈活性上更勝MiCA。跨國企業須協調多地合規策略迎接長遠挑戰。
另方面，MiCA現階段並不涵蓋去中心化金融（DeFi）、NFT及非託管錢包，這些灰色地帶將來或需新法例處理。
結語
隨著監管格局逐漸明確，市場或將出現基建整合潮。率先獲MiCA牌照的公司有望與未具備合規能力的小型企業合作或收購，託管商亦很可能整合代幣化平台、質押服務及資產市場，實現一站式合規方案。
BitGo此番獲牌，預示市場未來發展方向——隨著歐洲對代幣化證券、數碼基金及加密結算系統需求上升，機構客戶將更追捧持全牌照且安全保障明確的合作夥伴，這將重塑歐洲加密市場的競爭優勢。
BitGo於歐盟MiCA體制下獲批，是歐洲專業數碼資產基建與監管發展上的重要進展。公司現可經統一法律框架，在歐盟為加密原生及傳統金融機構提供託管服務。
此舉亦反映數碼資產界更廣泛的趨勢——託管早已不限於安全，更關乎信任、合規及與全球金融的連結。隨MiCA持續推展，早日與標準接軌的企業可望引領歐洲機構加密採納新篇章。