加密ETF市場正見證巨大發展，主要發行商計劃於2025年推出全新加密主題基金。過去一年錄得歷史新高嘅資金流入，以及比特幣及以太幣現貨ETF獲批。
BlackRock比特幣ETF於2025年初遇上阻力
BlackRock嘅iShares Bitcoin Trust（IBIT）喺2025年1月2日錄得史上最大單日資金淨流出，達3.326億美元，連續三日出現贖回。呢次重大提款超越2024年12月24日1.887億美元嘅舊紀錄，令該周總流出達3.926億美元。
雖然近期出現資金流出，IBIT依然穩坐ETF大市。該基金於2024年美國上市所有ETF中，淨流入達372億美元，排第三位，僅次於Vanguard 500指數基金同iShares Core S&P 500 ETF。
新一波加密ETF創新潮
Bloomberg Intelligence分析師Athanasios Psarofagis預計2025年ETF申請量會增加。他表示：「這是ETF納入加密策略的持續演變。」他指出2024年推出現貨比特幣及以太幣ETF的成功。「依家呢個主題超熱，發行機構最鍾意趁勢出擊。我哋會見到各式各樣加密ETF。」
幾款創新產品已經向SEC提出申請。ProShares建議推出以比特幣計價的S&P 500回報基金，而Strive Asset Management同REX Shares正探索聚焦可轉換債券及衍生產品的ETF。Volatility Shares就申請咗Solana基金及相關期貨追蹤產品。
Strategas ETF策略師Todd Sohn解釋：「這正是加密ETF版圖的演進：期貨型、現貨、主題型，到依家連可轉換型都有，無論係為MicroStrategy設計，還是其他參與者。」
2024表現創新高
美國現貨比特幣ETF市場於2024年表現超預期，錄得356.6億美元淨流入。BlackRock的IBIT以373.1億美元居首，Fidelity的Wise Origin Bitcoin Fund錄得118.4億美元，ARK的21Shares Bitcoin ETF入帳24.9億美元。Bitwise比特幣ETF亦有21.9億美元流入。
以太幣ETF方面，BlackRock的iShares Ethereum Trust ETF及Fidelity Ethereum Fund分別錄得35.2億美元同15.6億美元流入。Grayscale的Ethereum Mini Trust ETF吸納6.081億美元，Bitwise以太幣ETF更超過4億美元。
2025市場預測
ETF Store總裁兼ETF Institute聯合創辦人Nate Geraci大膽預測2025年加密ETF前景。他認為將會出現比特幣及以太幣現貨組合ETF，現貨以太幣ETF期權交易會推出，而Solana現貨ETF亦有機會獲批。
比特幣先驅Adam Back亦建議，假如比特幣價格繼續向上，加密ETF喺2025年資金流入可望超越傳統股票ETF。這種樂觀態度源自比特幣於2024年底表現突出，在12月5日曾突破100,000美元。
市場動態反映投資取態轉變
雖然BlackRock的IBIT於2025年1月初出現大量贖回，其餘供應商就錄得正流入。1月2日Bitwise、Fidelity及Ark 21Shares分別有4,830萬、3,620萬及1,650萬美元流入。Grayscale的Bitcoin Mini Trust新增690萬美元，雖然其GBTC基金流出2,310萬美元。
整體加密ETF市場於1月2日錄得2.42億美元淨流出，主要因BlackRock資金流失抵消其他基金增長。不過，之前2024年第四季已創新高，ETF總流入超過4,300億美元，11及12月錄得歷史最高單月流入，令全年ETF資金流入衝上1.15萬億美元。
隨著加密ETF市場不斷成熟演變，2025年料會有更多新產品推出，市場格局亦或現轉變。這些產品成敗好大程度上有賴加密大市表現及未來數月監管政策發展。