加密貨幣交易者不斷尋找提升收益的新方法，而去中心化質押已成為其中一個潛力途徑。
透過這種投資策略，加密投資者可利用去中心化金融（DeFi）生態系統內不同機制，輕鬆獲取被動收入。
一齊探討去中心化質押的運作方式，以及加密市場上的 DeFi 平台。
什麼是去中心化質押？
去中心化金融（DeFi）質押即是加密貨幣投資者透過智能合約鎖定其數碼資產。質押時，投資者需要維持流動性池，避免因價格波動引致損失。
只有持有最多某特定加密貨幣的用戶才可成為該幣交易的驗證者。 這些驗證者會自動從全球眾多交易者中選出。當驗證者核實交易後，會從交易者中獲得佣金，產生被動收入。
DeFi 質押運作機制
權益證明（PoS）基礎
DeFi 質押主要運作於權益證明（PoS）共識機制，對交易進行驗證並建立新區塊。
Ethereum 網絡在這方面領先，特別是在 Layer-2 方案。Polkadot 及 Graph 等熱門加密貨幣也採取類似方法。 核心原則就是根據持倉量選出驗證者，持有大量代幣的投資人可獲交易驗證權限。
關鍵 DeFi 質押技術
DeFi 質押亦包含以下技術：
- 換幣（Swapping）：交易者可以直接利用智能合約交換加密貨幣。這種「非託管」方式確保無第三方介入下，交易快捷無誤。
- 流動性挖礦（Liquidity Mining）：投資者將代幣投入流動性池維持市場穩定。協助穩定價格變動，交易者獲得獎賞回報。
- 收益農業（Yield Farming）：有如傳統利息帳戶，投資者透過質押加密貨幣賺取回報，通常以年利率（APY）計。
Starknet 及其他去中心化質押平台
了解質押運作後，一齊比較加密市場上幾個 DeFi 質押平台。
Starknet
第一個推出 DeFi 質押功能的主流以太坊 Layer-2 區塊鏈是 Starknet。 用戶可透過交易驗證賺取獎勵。
Starknet 致力提升網絡去中心化，多月來積極籌備推出 DeFi 質押，開發公司 StarkWare 於今年七月建議社群推行。
該質押系統允許持有 20,000 枚 STRK（價值 $12,000 美元）以上的用戶，把 STRK 用於交易驗證來獲取獎賞。
持有較少 STRK 的用戶可把權益委託給其他驗證者由其代勞，惡意驗證者有機會損失所有質押代幣。
Starknet 的平台設有 21 天期，讓委託人及驗證者提取所質押代幣及相關獎勵。
DeFi Swap
去中心化自動交易所（DEX）DeFi Swap，於以太坊區塊鏈上營運，讓用戶 安全質押 ETH 及 ERC-20 代幣，無需信任第三方。
它由開源協議 Uniswap 提供技術，主要用於交易以太坊資產。
用戶可匿名於 DefiSwap 交易，無須交出個人資料，而平台亦為去中心化穩定幣 UniswapUSD（UUSD）提供高流動性。
DeFi Swap 的平台幣、DeFi coins，用於參與質押，亦支援 ETH 及 ERC-20 代幣，未來將增加其他質押資產。
此平台支援多種交易對，用戶可在不同數字資產間靈活交易，DEX 費用僅為 0.3%，市場上屬最低之一。
Cake DeFi
Cake DeFi 是一個去中心化金融質押平台，讓用戶於以太坊、比特幣等資產間交易獲利。新加坡總部，2020 年起提供質押服務，涵蓋 ERC-20 代幣、萊特幣、以太幣及比特幣等。
質押服務讓用戶安全質押及保管數字資產，賺取被動收入。年化回報達 10%，手續費僅介乎 0.1% 至 0.2%。平台支持超過 200 種不同代幣供交易。
StakeWise
這個 2021 年推出的開源 DeFi 平台，讓用戶無需最低存款即可質押。用戶於以太坊網絡上質押即可獲取獎勵。
於 StakeWise 質押平台質押後，投資者會獲得 sETH2 代幣，可於以太坊區塊鏈上其他去中心化應用使用。
最新 V3 版本引入 Vaults 功能，質押者可自訂參數如手續費及節點操作人。
該平台同時支援 osETH 代幣進行流動質押，令平台操作更靈活，提高參與度，同時為投資者帶來收益。
DeFi 質押的挑戰及優勢
去中心化質押面對的挑戰包括：
- 「削減（slashing）」問題：當驗證者無法驗證交易或於網絡上有重複簽名時，會被沒收部分或全部獎勵及代幣。
- 區塊鏈技術要求高，令錢包設置步驟變得複雜，若處理失誤甚至可能損失所有投資。
- DeFi 質押缺乏第三方監管，攻擊及詐騙風險高，投資者必須自行做好背調。
- 貨幣價值波動大，投資者需謹慎決定投放資金比例，否則存在資金全失風險。
儘管挑戰不少，去中心化質押仍有多項好處：
- DeFi 質押讓用戶成為質押者或驗證者，輕鬆賺取被動收入。
- DeFi 利用智能合約，自動化執行並降低風險，AMM 機制減少人為錯誤可能。
- 過程相對簡單、無需第三方，中間人介入較少，用戶可直接互動。
- 質押入場門檻低，所需手續費極少。
- 利息及獎勵疊加下，成功質押者回報可觀。
結語
隨著新平台推出及技術日益進步，去中心化質押將持續為加密投資者提供豐厚機遇，成為具潛力的加密資產管理方式。