在一項突顯美國金融體系中數碼資產角色日益重要的政策發展下，貨幣監理署（OCC）重申聯邦受監管銀行可代表客戶管理加密貨幣資產。
根據代理貨幣監理署長Rodney Hood於2025年5月7日發出的公開信，銀行亦可將不同加密相關職能外判予第三方服務供應商。
這項由美國最具影響力的金融監管機構之一作出的正式確認，是傳統金融基建對加密資產取態的轉捩點。受OCC監管的機構——包括全國性銀行及聯邦儲蓄協會——現已明確被授權可提供加密託管、按客戶指示執行交易，並與第三方託管商合作，全部需在聯邦銀行法規範圍內進行。
這決定延續了2025年3月初的早前澄清，當時OCC開始放寬對加密資產託管、穩定幣使用及加入分布式帳本網絡的指引。這些聲明共同預示政策更廣泛地轉向將數碼資產納入正規金融體系。
託管、交易及第三方合作夥伴：現時容許哪些活動？
5月7日的公告在範圍和細節上均屬突破。OCC澄清指被監管銀行可：
- 在收到明確指示下，代表客戶買賣其託管中的加密貨幣；
- 提供相關託管服務，如稅務報告及紀錄保存；
- 透過合資格的第三方外判或分判加密服務，前提是根據第三方承辦商監控標準，維持嚴謹風險管理控制。
這為銀行可參與的加密業務範圍帶來重大擴展。以往銀行處理加密業務往往因監管不明及追溯執法風險而卻步。雖然僅有少數受OCC監管機構過往數年涉足數碼資產託管，大多數機構則因法律風險選擇避免加深參與。
按新指引，銀行對加密參與有更明確規範，尤其針對支持客戶自願操作。更重要的是，這亦踏出了與加密原生企業正式風險管理合作的第一步，如託管解決方案及執行平台等。
OCC關於加密政策取向的轉變
OCC政策立場的演變，反映了對數碼資產在美國銀行體系地位的再評估。經歷數年監管分化及跨部門訊息不一，OCC現正助力推動將加密視為現代金融服務的重要一環，強調融合而非排除。
2025年初，OCC已修訂監管框架，進一步提升銀行與加密合作的彈性，包括託管服務指引、穩定幣協助與參與區塊鏈合共共識運行機制（如區塊鏈節點驗證人角色）。
代理署長Hood更於社交平台X上傳短片，稱這些改動旨在促進金融監管現代化，而非短暫試驗。他指出：「超過五千萬美國人持有某形式加密貨幣。這種金融服務數碼化不是潮流，而是變革。」
OCC認可市場與結構走向數碼金融化，印證市場逐漸成熟、機構與消費需求俱增，同時反映政治局勢令美國監管取態轉變。
特朗普政府下的監管轉向
OCC最新立場須放在更廣泛的政治環境下理解。自2025年1月特朗普重返白宮，聯邦層面對加密政策明顯轉向。
4月，聯邦儲備局撤銷過往不鼓勵銀行參與加密與穩定幣相關業務的指引。隨後，特朗普總統簽署國會決議，推翻了拜登時期對分散金融（DeFi）政策的嚴苛稅務申報規定。這條2021年通過的規則，本來把不少智能合約及協議操作者納入IRS規範下的「經紀人」身份。
這一連串措施令銀行業監管環境對加密創新及試驗更為友善。業界觀察認為OCC的表態屬於大方向去規管鬆綁，使數碼資產主流化得以與銀行體系結構完整結合。
至於這策略能否帶來長遠金融穩定或潛在系統性風險仍有待觀察，但眼前影響相當明確：銀行現獲鼓勵（而非阻嚇）在明確監管框架下參與加密架構。
業界回響：合規明確 市場信心提升
金融及加密業界普遍歡迎OCC新指引，將之視為邁向久違的運作明確性的基礎。ZK-rollup 開發商 StarkWare 總法律顧問 Katherine Kirkpatrick Bos 指，這標誌政策由規避風險轉向以融合為本。
Bos評論表示，讓受監管銀行可外判加密服務，「對受監管的加密原生服務供應商而言是一大福音」，這類公司經常因合規問題難與傳統銀行合作。她續稱「更多指引可進一步帶來明確性，讓銀行不必再因根本性監管風險而卻步重返加密業務。」
加密交易所Coinbase政策總監 Faryar Shirzad 亦公開支持OCC舉措。在聲明中，他稱讚Hood推動「監管明確及監察最佳實踐」的努力，並認為OCC行動合乎法理，與新金融規範方向一致。
這些支持反映業界對精準監管的熱望——既不過度干預，也不扼殺創新。在這新框架下，最大得益者或是願意在傳統合規（包括反洗錢KYC、託管準則、供應商風險控制）下運作的銀行及加密本地企業，同時擁抱去中心化科技的優勢。
對銀行營運及策略的啟示
對銀行而言，更深入參與數碼資產既帶來策略優勢亦設運作挑戰。有意提供加密託管或交易服務的機構，需升級科技能力、風險管理機制及客戶披露框架。
當中託管尤為複雜，涉及私鑰管理、資產監管分類、保險覆蓋及第三方分託安排。選擇外判相關職能的銀行，更要進行盡職審查、監察服務合約，與自身合規標準一致。
OCC指引強調，持續優化第三方風險管理計劃，是監理檢查重點之一。這些計劃不僅要處理網絡安全與財務穩健，還涉及供應商鎖定、應變及市場波動下的服務持續性。
此外，銀行將面對一項高度波動且發展迅速的新資產類別。加密資產託管服務涉及資產分類、流動性管理及公允價值會計等問題，即使政策有利，不少機構依然審慎觀望。
然而，進場誘因正逐步增強。隨著機構及高淨值客戶對受監管的安全加密託管需求升溫，本身具備信託架構的銀行有望發揮重要作用。如果能結合第三方平台並維持合規控制，更具競爭優勢。
金融體系融合的新未來
OCC最新信函不止於擴大允許活動範圍，更預示傳統金融服務與數碼資產基建的融合，這一點早有預期但執行一直緩慢。
在獲正式授權為客戶託管及交易加密資產——並可外判重要任務予專業機構後，銀行現有條件重新塑造託管市場格局。這並不代表所有機構都會蜂擁而入，亦不等同全面順利推進，但確實消除了長期阻礙美國銀行創新的一大法律不確定性。
同時，這場監管轉向再次確認，加密不再只是金融體系外來的破壞者，而是逐漸成為其架構一部分。穩定幣、代幣化資產及分散協議等，將來都可能納入規管框架內，由例外變融合。
對監管機構而言，這種轉變需要在鼓勵創新與管理風險間取得平衡。對銀行，則開啟了高競爭市場下的新營收渠道；對加密原生企業，意味與主流金融互通互操作的未來將更明朗。 institutions - 只要他們準備好達到聯邦監管機構所期望的標準。
隨著2025年來臨，問題已經不再是銀行能否應對加密貨幣。現在的問題是，他們會如何，以及多快適應這個新模式。OCC已經給予他們綠燈。一切取決於這個行業想走多遠。