美國證券交易委員會（SEC）突然終止對Uniswap Labs的調查，並未採取任何懲處行動。自前主席Gary Gensler離任以來，這代表監管機構在加密貨幣監管方面出現明顯逆轉。
Uniswap Labs於2025年2月25日在社交平台X 宣佈事件結果。公司表示：「這對DeFi來說是重大勝利，並再次證明我們一直堅信——我們所建立的技術本身合法，我們的工作站在歷史正確一方。」
針對Uniswap的調查並非孤立事件。SEC網站已經移除了自2020年12月開始的Ripple Labs長期訴訟相關資料。市場觀察者普遍認為，這些變化顯示在特朗普政府下SEC新領導層帶來重大政策調整。
Uniswap的調查於2024年4月展開，當時SEC發出Wells通知，指控Uniswap Labs以無牌經紀和交易平台身份經營，並發行未註冊證券。
Uniswap協議創辦人Hayden Adams批評SEC做法：「他們雖然沒有明確法律依據，仍堅持針對我們，這只是以武斷執法方式，強行將DeFi納入不合適的監管框架裡——而同時拒絕制定清晰規則或合規路徑。」他指出調查歷時超過三年，「迫使我們浪費大量時間和數百萬美元。」
Uniswap首席法律總監Katherine Minarik則指出更廣泛影響。「SEC終止對我們的調查，沒有任何執法措施，這是正確決定。但加密行業中大量（而且根本不必要）的調查和訴訟，所造成的巨大損失是無法挽回的。」她提及錯失機會：「有些原可提升金融普及的好產品未能推出，美國本可創造的優質職位也無法實現。」
這項決定反映美國監管當局對去中心化金融的看法已根本轉變。Adams強調：「這再一次證明我們一直以來的觀點——去中心化技術及自我監管本質上與它們所取代的中心化仲介系統截然不同。」
行業人士認為SEC的撤退不僅是個案結束，更有機會標誌著美國加密貨幣監管由過往極度強硬的執法路線，轉向新的政策方向。
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