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Solana 爭議通脹削減方案 或重塑網絡結構

Alexey BondarevMar, 06 2025 14:12
Solana 爭議通脹削減方案 或重塑網絡結構

Solana 領導層正討論一項經濟改革,或可提升 SOL 的投資吸引力。有批評指該改革可能令維持網絡去中心化的小型驗證者被淘汰出局。

這場討論聚焦於通脹。對於像 Solana 這類權益證明(proof-of-stake)區塊鏈,系統內設有一定通脹。網絡每年創造新代幣以獎勵維持運作的驗證者,作為其運算工作的回報。

大多數 Solana 主要持份者認為現時產生的 SOL 過多、過快。由 Multicoin Capital 合夥人 Tushar Jain 共同撰寫的 SIMD-0228 提案,將實施一套由市場主導的通脹調整機制。若現有質押率維持不變,通脹率將由 4.7% 降至約 1.5%。

此舉將避免每年有數十億美元的新 SOL 流入市場流通。驗證者及持幣質押者獲得及沽售的代幣減少,有利於 SOL 價格表現。

Jain 在二月的會議中表示:「這消除了投入 Solana ETF 的巨大機會成本。」他指的是一種理論上的產品,不大可能包含質押回報。

Solana 聯合創辦人 Anatoly Yakovenko、Helius CEO Mert Mumtaz 及多位有影響力的驗證者已表態支持提案,認為這對 Solana 未來發展至關重要。不過,營運利潤微薄的小型驗證者或面臨被淘汰風險。

負責運行 Pine Stake 驗證者的 Jota 表示:「我認為大部分小型/中型驗證者都反對這建議。」「潛在後果可能是損失超過 25% 有利潤的驗證者。」

另有 SIMD-123 提案,透過更改驗證者與質押者之間的獎勵分配,進一步加劇小型驗證者的壓力,加重憂慮。

Finality Capital Partners 流動投資主管 David Girder 警告,如果驗證者大幅減少,Solana 或因過度集中而被批評。他計算出有關變動可能導致多達 250 名驗證者出局,在熊市底部可能減少三分之一的驗證者。

目前 Solana 質押回報率為 4.7%,未來每年減 15%,直至降至 1.5%。這種有序手法有助驗證者規劃盈利模式。

SIMD-0228 則會以驗證者 Brian Long 在社交媒體上稱為「更精明的曲線」取而代之。新方案會以每個時段質押 SOL 的百分比來決定新幣發放。

驗證者收入來源不只是質押,亦包括多項費用及 Jito 貼士。這些收入會隨網絡活動波動。

批評者預測會有大批驗證者被淘汰,但亦有人認為影響較溫和。驗證者 LakeStake 最近在影片表示:「愈多驗證者存在,網絡就愈安全。但有人反對,指未有足夠數據證明此提案值得冒失去驗證者的風險。」

批評聲音令 SIMD-0228 加入了數月實施延遲,可爭取時間調整 Solana 昂貴的投票費用——這是驗證者的主要營運成本。

很多長尾驗證者現時已獲 Solana 基金會津貼。Stakewiz 的 Laine 在 X 上發文稱:「失去 200 個只靠一位質押者(Solana 基金會)的驗證者,對去中心化沒真正實質影響。」

面對持份者意見分歧,部分人質疑是否需要急於推行。Jain 警告如持續 「分析癱瘓」,恐令 Solana 變成「龐大笨重的油輪」。他補充說:「當組織擴展時,常見狀況維持舊有做法。我認為這正是組織滅亡的先兆。」

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