總部設於俄亥俄州的金融服務公司 Strive Enterprises，近日宣佈與 117 Castell Advisory Group 達成策略合作，收購陷入困境的 Bitcoin 債權，包括來源自 Mt. Gox 破產案的巨額債權。
這筆收購 涉及約 75,000 枚比特幣，現值約 80 億美元，是現時市場上最大宗未解決的比特幣債權之一。Strive 的行動反映愈來愈多機構及公司正尋求以折讓價值布局比特幣，充分利用困擾虛擬資產的法律及財務複雜性。
Mt. Gox 曾是全球最大比特幣交易所，佔全球逾 70% 交易。但於 2014 年初爆煲，原因為歷經黑客入侵及內部管理不善，導致約 85 萬枚比特幣流失。這些年來部分失落資產已追回，相關法律訴訟亦為追討債權持續進行。Mt. Gox 破產案是加密貨幣史上最重大及複雜案件之一，債權人一直等待獲分配追回的比特幣及資產。
Strive Enterprises 所針對的債權，正是來自這長時間的破產程序。雖然這些索償已獲法庭認可，但資產分配因監管、法律及後勤問題一再拖延，創造出壓價債權市場。像 Strive 這類公司正乘機以低於現價收購這些債權，以折讓價購入比特幣權益。
策略性收購壓價比特幣債權
Strive 與專門處理困難資產的 117 Castell Advisory Group 聯手，捕捉這個特殊機遇。所涉的 75,000 枚比特幣債權，若成功轉換，將大幅提升 Strive 的持倉。以現時比特幣市價約 107,000 美元計算，這批索償潛在價值達數十億美元。
此策略充分利用了破產債權市場的不完善與複雜性。壓價債權往往因裁決、分配時點及監管審查等不確定性而大幅折讓。Strive 透過收購，期望最終比特幣發放價低於現價，提升潛在投資回報。
作為配套，Strive Enterprises 計劃與專營數碼及社交媒體技術的 Asset Entities Inc.（NASDAQ: ASST）合併。合併後，集團將以 Strive 品牌運作，並保持納斯達克上市地位。此交易旨在建立全球首家公開上市的比特幣金庫公司。
合併具有策略意義。Strive 結合其壓價債權收購與 Asset Entities 的上市資本平台，目標是為投資者寫下每股最大比特幣持倉紀錄。模式類似其他公開比特幣企業（如 MicroStrategy、Coinbase），但強調以折讓價透過債權入手。
合併亦標誌傳統金融市場與數碼資產策略日益融合，為投資者提供受監管且透明的比特幣敞口，無須直接持有加密貨幣。
集資目標與增長規劃
合併後，Strive 計劃通過股權及債務發行最多集資 10 億美元。所得資金將主要用於增持比特幣，壯大公司金庫及提升每股比特幣持倉。
此次集資具野心，顯示 Strive 對比特幣長線升值信心。機構投資者將比特幣視為配置及抗通脹工具，Strive 策略正切合此需求。充裕資本可令公司快速擴展比特幣持倉，成為機構金庫重要參與者。
其策略目標包括爭取長遠跑贏比特幣現價，意味將會配合主動管理，包括交易策略、衍生工具等手段，以爭取超越單純持有的回報。
行業趨勢：壓價債權與機構入場
Strive 行動突顯機構資金正尋求創新方式接觸比特幣，收購壓價債權特別是 Mt. Gox 等高調案件已成小眾且正在擴展的市場。
壓價債權市場法律複雜及流動性低，傳統投資者敬而遠之，但對熟悉破產法及資產追回流程的專業公司卻見吸引。隨行業成熟，此類債權予投資者提供遠低於市價入場機會，獲分配時有望錄得顯著回報。
此外，上市比特幣金庫企業興起，反映虛擬資產正加速機構化。這類公司為投資者提供受監管的比特幣投資渠道，無需面對持幣保管等風險。Strive 合併及集資正部署把握此趨勢。
監管與法律考慮
收購及管理壓價比特幣債權，必須應對複雜監管環境。Mt. Gox 破產主要屬日本司法管轄，相關資產分配需符合國際金融規例。
Strive 及其夥伴必須符合反洗黑錢（AML）及認識你的客戶（KYC）要求，特別是把債權轉化為比特幣持有並向公眾提供投資時。全球監管機構（包括美國證交會 SEC、英國 FCA）對加密金融產品加強審查，強調投資者保障及市場誠信。
與納斯達克上市公司合併亦使 Strive 須遵守美國證券法，包括資訊披露及企業管治標準，帶來透明度同時提高操作複雜性。
雖然戰略性收購壓價債權具吸引力，但固有風險如司法時序不穩及資產發放規模存疑，或影響投資價值。
比特幣價格波動亦增加不確定性。折讓收購雖可緩衝跌市，但長期弱勢會削減潛在回報。另外，監管變動（如對加密資產或破產程序的政策改變）亦可能影響全局。
經營風險方面，包括合併重整後的協同挑戰及運用集資效率。金庫持有大量比特幣，更要求嚴格保安準則，以防損失或盜竊。
總結
Strive Enterprises 結合收購 Mt. Gox 壓價比特幣債權與與 Asset Entities 合併計劃，成功將公司定位於法律資產追回和機構化加密投資的交匯點。以目標 75,000 枚比特幣債權配合大規模集資，致力成為上市比特幣金庫龍頭，為每股帶來更大比特幣曝光。
這種策略正映證趨勢：行業日漸機構化、重視監管合規及創新資產配置方案。雖挑戰仍存（一如法律與監管領域），但 Strive 的動作突顯加密投資市場的不斷進化，以及不同渠道吸納比特幣資產的強烈需求。