近日，The Open Network (TON) 生態系統用戶參與大幅下滑，同時受制於代幣拋售壓力。值得注意的是，新增用戶數量較七月高峰暴跌了 95%。
目前分析顯示投資者信心減弱，令人質疑該生態系統的長遠可持續發展。據 DefiLlama 資料，TON 的總鎖倉價值（TVL）於七月中峰值高達 7.73 億美元，但現時已下跌至 2.15 億美元，降幅超過 72%。
這種下跌趨勢亦反映在用戶活躍度上。Dune 數據指，新增用戶在 9 月 30 日創下 724,465 人高峰，但截至 2 月 5 日時僅餘 33,852 人，引發外界對區塊鏈吸引力的持續關注。
社交媒體報導亦指，用戶參與度銳減，同時投資者遭遇損失。有用戶表示對現時如 Notcoin（$0.0033）及 Toncoin（$4.2）等幣值表現不滿。
進一步數據顯示，目前約 96% TON 代幣持有者（逾 1.08 億個地址）正處於虧損，只有 4% 投資者獲利，致使市場氣氛持續負面，加劇拋售情緒。
作為一條基於 Telegram 的區塊鏈，TON 過往一直依賴 tap-to-earn 以及 GameFi 應用提高用戶活躍。最近，TON 核心團隊公布了 2025 年上半年核心發展路線圖，內容涵蓋基礎功能升級及探索新盈利途徑，以應對 tap-to-earn 遊戲盈利下滑。
自 2020 年因合規問題與 Telegram 分道揚鑣後，TON 近日恢復合作，但用戶反應不一。社群仍對 Telegram 是否真正致力於去中心化及其對流動性和市場穩定性的潛在影響抱有疑慮。
TON 更新版發展路線圖能否帶來成功目前仍有變數，因為鏈上數據持續反映其維持用戶參與度及投資回報方面面臨重大挑戰。