近期趨勢顯示，以太坊的「超聲貨幣」敘事正在減弱，總供應見頂，質押率自11月以來下跌了1%。雖然供應端遇到問題，但新數據認為以太坊仍有潛在升值空間。
CryptoQuant 最新分析指出，以太坊的實現價格約為2,200美元，相較現價2,600美元。
實現價格反映了持有者的平均持倉成本，並成為重要支撐區間。MVRV 比率稍高於1，意味以太坊或被嚴重低估。
積極增持、不賣出的長期以太坊持有人數急速上升，趨勢上與比特幣極為相似。即使部分大戶於最近市況回落時拋售，但這批堅定持有者已吸納大部分賣壓。過去一周，持有1萬至10萬ETH的大戶增持超過60萬枚ETH。
此外，以太坊遠期市場的賣壓減退。雖然以太坊自去年11月4,000美元高點回落，但市場成交量顯示賣壓更低。這代表隨著價格下跌，買盤逐步增加。
機構持有以太坊規模明顯提升。BlackRock持有100,535枚ETH（市值2.76億美元）、Cumberland持有62,381枚ETH（1.74億美元），World Liberty Financial 亦在低位期間持續買入。龐大累積對市場穩定發揮關鍵作用。
CryptoQuant總結指出，雖然以太坊面對供應增加及質押比率下降等壓力，但強勁需求明顯。即使受宏觀經濟不確定性影響價格波動，由長遠來看，以太坊有良好增長潛力。
儘管價格波動，Santiment數據顯示，目前交易所錢包僅持有9,630,000枚ETH，價值約260億美元，創2024年8月以來新低。
從交易所撤資，一般反映投資者信心增強，同時亦減輕拋售壓力，有效減低大幅下跌風險。
分析師預計以太坊後市會受比特幣走勢及能否重奪歷史高位所影響。CoinShares最新報告指出，以太坊2025年首次成為加密資產周度資金流入榜首，吸納近8億美元資金，幾乎是流入比特幣產品的4.07億美元兩倍。
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