Ethereum 本週正重新企穩於一個關鍵支持區之上，市場對這個加密市值第二大資產能否衝擊$3,800的區間高位再起熱議。
這次反彈備受技術及宏觀面指標關注，許多跡象與2024年初時ETH短短數周飆升超過50%的情況相似。截至5月30日，以太幣報價高於$2,620，單月升幅接近45%。這是自2月以來，ETH首次明顯收復$2,600作為強支持位，愈來愈多分析師提及歷史走勢及技術確證，顯示破位行情依然有空間擴展。
目前的價格結構與今年初以太幣的表現極為相似。上次升浪中，ETH突破$2,486阻力後橫盤整固，再於四周內勁升超過50%。據分析師Rekt Capital指出，現時同樣狀態正出現，只是進度稍作延遲。
過去一個月，以太幣持續收於$2,468上方，為市場解讀為區間擴展作好鋪墊。Rekt Capital 指出：「目前正構建一個區間向上的格局」，指的是$2,220至$3,900的宏觀區間。
技術分析師Titan of Crypto近日發現，ETH形成的利好旗形已向上突破，推動價格曾高見$2,788。若突破持續依走勢推算，目標可望接近$3,800，與ETH長線頂部區間一致。
另一市場觀察員Crypto Jelle則標示$2,850區域為重要阻力區。若能攻破，預計有望加速推進至$3,000，並可能啟動更廣泛的山寨幣升浪——部分交易員稱之為「山寨季」。
以太幣對比比特幣：動能移轉
除了美元對，ETH相對BTC表現亦展現強勢。這點尤為重要，因過去兩年ETH長期落後於BTC。
分析師Ted Pillows指出，ETH/BTC於周線MACD顯示出牛市交叉，同時成功重新站上多年趨勢線。這些訊號常被視為市場主導權大轉變的前兆。
BTC在加密總市值中的主導率近周回落。BTC領漲周期減弱，加上ETH韌性強，或代表資金由BTC輪動至山寨幣。
近期ETH走勢亦令人聯想到2024年末，「黃金交叉」（50日線升穿200日線，利好信號）後迎來強勢升浪。
Merlijn The Trader 現指出現類似黃金交叉設定，暗示當前走勢正精準複製以往歷史。「上次黃金交叉後，先跌後大升；這次升浪已經啟動。」他補充。
雖然歷史模式不能保證未來市況，習慣依圖表模式交易者多會將此類信號用作短中線判斷依據。
阻力區
以太幣的宏觀區間（$2,200至$3,900）自2023年初以來持續維持。今月初由$2,000下方回升，被分析師視為延續原有結構而非失守。
從市場結構看，$2,400–$2,600區間為關鍵爭持區。此位置重獲支持後，市場廣泛看好ETH再測上邊界。
不過，$2,850及$3,000仍屬重要阻力。若無力突破，可能重現窄幅橫行，甚至回落至$2,600水平。
除了技術層面，市場情緒亦屬關鍵。以太坊今年初推出期待已久的Dencun升級，大幅降低Layer 2交易成本，市場對以太坊擴展前景再現樂觀。
同時，機構投資者對ETH的配置增加，多地陸續批准現貨以太ETF。雖然美國監管機構未全面放行這類產品，但市場預期已帶旺資金流，如審批於第三或第四季落實，有望成為後市催化劑。
鏈上活躍度及開發動能同樣強勁。以太坊的每日活躍地址、合約部署與穩定幣應用全線上升，反映ETH不僅是交易標的，更是需求強勁的網絡。
總結
雖然市場整體偏多，但風險仍存。若宏觀逆風回歸，如加息預期重燃或股市波動，風險資產反彈（包括ETH）隨時受阻。
此外，ETF批核或擴容方案若遇延誤或障礙，市場情緒亦受影響。最後，ETH與山寨幣價格高度相關，意味著DeFi或安全事件可能帶來外溢風險。
不過，ETH自2022年來首度跑贏BTC，多重時空突破同步，市場結構有利延續升勢，分析師普遍仍看好短線走向。
若未來幾周以太幣成功突破$3,000，重測$3,800高位的機會將大幅提升，或為下半年市場帶來新一輪趨勢轉變。