現時有113間上市公司持有Bitcoin作為資產庫存，比4月時的89間增加了27%。隨著比特幣飆升至$111,965，自4月初起勁升50%，帶動企業採納度加快，亦為傳統資本市場創造了嶄新的投資模式。
這些上市公司合共控制超過80萬枚比特幣，價值約880億美元，展現機構投資者對數字資產庫存策略的承諾。這波趨勢已不限於加密貨幣公司，更擴展至希望多元化現金管理的傳統企業。
數字資產公司正利用有利市況積極融資以收購比特幣。Trump Media & Technology Group宣佈計劃籌集25億美元用於加密貨幣投資，Strive Asset Management亦計劃為同類收購募資達15億美元。這些集資動向反映機構對建立大型比特幣持倉的濃厚興趣。
由SoftBank、Tether及Cantor Equity Partners支持的Twenty One Capital，預計在合併完成後持有42,000枚比特幣，合併後市值預計達144億美元。由Jack Mallers創立的這家企業，體現了傳統風險資本與數字資產庫存管理的融合。
法國加密貨幣資產公司Blockchain Group早前完成6,330萬歐元債券發售，並宣布將額外購入價值7,200萬美元的比特幣。這次歐洲企業策略的推展顯示，全球企業採納比特幣已成新常態。
合併活動推動市場結構變革
當前環境下，出現了大量針對比特幣相關企業的合併與收購，旨在加快這些公司進入公開市場。與特朗普兒子有關聯的American Bitcoin與Gryphon Mining合併後，聯合公司的股價飆升120%。
KindlyMD與Nakamoto Holdings結盟後成效更為顯著，消息公布後公司股價急升540%。Nakamoto行政總裁David Bailey指出，這些交易旨在將「比特幣打包」成更易於機構投資者參與的方式，尤其是面對監管及結構障礙時。
合併策略讓持有大量比特幣的私人公司，能在無須傳統IPO冗長流程及繁複監管下，直接登入公開資本市場。由於市場持續渴望透過上市公司間接持有比特幣，這種模式變得愈來愈吸引。
傳統資產管理者進軍加密領域
全球最大另類資產管理公司Blackstone，管理資產約一萬億美元，首次涉足加密投資，購入23,094股BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)。
這筆108萬美元的投資，於3月31日向美國證交會申報，顯示愈來愈多傳統機構接受比特幣ETF。
Blackstone選擇以ETF而非直接持幣方式進入數字資產，令傳統資產管理機構既可獲得加密貨幣曝光，亦可確保投資政策和監管規範不變。
印尼納斯達克上市金融科技公司DigiAsia Corp宣布計劃籌集1億美元購入比特幣庫存，受消息刺激，5月19日該公司股價勁升91%。這顯示比特幣庫存策略正從北美市場向全球擴展。
MicroStrategy帶動企業採納潮
最近易名為「Strategy」的MicroStrategy繼續成為企業持有比特幣的標杆模板，至今持有高達580,000枚比特幣，市值已突破1,000億美元，更高於公司自身加密貨幣資產總值。
這種高於資產淨值的溢價，反映市場對其比特幣戰略的信心。創辦人Michael Saylor積極公開推廣比特幣，提升公司知名度，亦影響其他企業仿傚。
但市場分析人士強調，複製Strategy模式不只是購入比特幣那麼簡單。VanEck的Patrick Bush指出：「市場要信服這套戰略」，領袖的信譽和長遠承諾至關重要。
Flow Traders的Aaron Chan表示：「有利市況吸引資金流入」，令投資者紛紛尋找跟隨Strategy模式的企業，市場需求亦在帶動更多企業加快部署比特幣及融資。
這波升勢亦與拉斯維加斯年度比特幣會議等大型業界活動碰頭，會議聚集傳統金融、政界及加密業人士，有助建立合作與推動企業採納加密資產。
風險考量
儘管目前動力強勁，財務分析師提醒企業比特幣庫存潮存在一定局限。這種策略很大程度依賴比特幣價格持續上升，以及市場對加密風險企業的興趣維持。
數字資產固有的波動性為企業資金管理帶來實際挑戰，公司需建立精密的風險控制架構，以應對比特幣價格大幅波動，同時保持營運流動性。
企業間比特幣持倉高度集中於少數公司，亦有潛在系統性風險。若市場情緒逆轉，持倉大戶的估值和營運彈性都可能受到重大衝擊。
企業財資新未來
比特幣融入企業資金管理代表商業金融的重大轉型。隨更多公司採納數字資產，傳統會計、監管與投資者關係模式亦正積極適應新資產類別。
這趨勢可能帶動企業現金管理更見多元，企業未來或會加入更多不同的數字資產，用以對沖金融體系風險及提升資產配置效益。
企業比特幣採納進展的成敗，將決定未來機構參與加密市場的步伐與規模。隨著監管愈見明確及基建成熟，加密貨幣有望正式納入主流企業財資管理。
現時企業採納比特幣已不僅是投資潮流，更標誌著現代企業在數碼經濟下財資管理及金融策略的根本轉變。