加密市場迎來重大變動，因為價值30億美元的以太幣（ETH）及比特幣（BTC）期權於昨日到期。
此類加密期權到期經常引致價格波動，這亦反映在昨日市場的下跌。原因主要是投資者和交易者普遍採取觀望態度，密切留意局勢變化。
昨日有高達23,481份比特幣合約到期，總值22.9億美元。主要令人擔憂的是，大部分BTC持有人將蒙受損失，因為多數交易者在97,000美元到期價位會經歷損失。
分析平台Greeks.live於社交媒體X詳細解釋了這一點。他們指出，現時加密市場做多力量非常強勁，並且市場正處於樂觀牛市情緒中。
「比特幣能夠於十年間從零升至十萬美元，創下傳奇。特朗普更於社交媒體致賀，令加密幣由極客領域走向主流。本周尾段市場急挫，引發槓桿平倉，其他幣種未有跟隨。整體市場做多力量強…現貨牛市情緒非常樂觀，多頭動能明顯穩固。」Greeks.live於X發帖表示。
然而，加密市場不能完全忽略槓桿合約的資金費率，因為這會進一步推高多頭押注，最終可能出現市場回調。
這與近期報告一致，報告顯示BTC期權交易者為可能下跌進行避險，對賣權（put）合約興趣上升。
賣權於年底集中
比特幣的put/call比率現時高於1，意味著市場呈現淡勢。相比下，以太坊的put/call比率為0.63，反映多方情緒。
數字資產市場數據公司Amberdata 指出，賣權在95,000美元及100,000美元的合約開倉量最大，為過去24小時內的焦點。
此外，於70,000美元及75,000美元價位也見到賣權需求增加。
CoinShares研究員Luke Nolan補充：「我們發現賣權持倉主要集中在12月底和1月底，甚至2月底，這合乎邏輯，是為大幅上升行情作出調整或防範突發情況。」
相對比特幣，昨日只有148,733份以太幣合約到期，合計市值5.81億美元。對ETH來說，痛點為3,500美元，大部分持有人會在此點損失，亦是期權到期價。
市場於周五早上開市時，以太坊升0.73%，報3,902美元；而比特幣在突破104,000美元後下滑至97,693美元。
市場逼近最大痛點位
市場急速回落，主因之一是槓桿過高，交易員借錢押注BTC上升，價格回落時出現大規模平倉。
FalconX加密經紀業務主管Brian Strugats表示：「比特幣最近突破十萬美元引發資金費率顯著上升，接近今年三月高位，以及2021年第四季歷史新高。」
Strugats續指：「這種資金費率飆升，過往牛市亦曾出現，配合價格動能反映槓桿頭寸需求強勁。」
Abra BTC期權交易主管Bohan Jiang亦指出：「如此高的資金費率通常只是短期現象，今年三月以來未見過，如今在Deribit資金費率年化升至145%，與ETF資金流入帶動BTC升勢有關。」
此外，當比特幣週三突破十萬美元後，獲利了結亦引發調整。資產在11萬美元上方有大額賣單，可能造成獲利盤湧現。
分析師發現，市場莊家根據兩週期權市場數據採取審慎操作，導致短線波幅加劇，比特幣失守十萬關及最新回落令價格大幅波動。
「莊家暫時避免進一步暴露於大市波動，目前市場續持極度偏多。」Greeks.live分析師發文表示。
隨着BTC及ETH期權到期，兩者正逼近“最大痛點”水平。然而，加密市場無需灰心，因為此類價格影響僅屬短期現象。
最終市場有望反彈並修正這些偏差。
截至12月7日，比特幣最新報101,848美元，過去24小時升幅3.40%，雖成交量下跌20.66%至1,138.7億美元，但市值升至2.02萬億美元；以太幣則於過去24小時上升7.58%，最新報4,088美元，成交量微升0.19%至583.8億美元，市值升至4,924.7億美元。