對初學者來說，加密貨幣質押聽起來像是很複雜和專業的事情。唔使擔心，我哋會以簡單明確方式幫你拆解。
隨着加密貨幣市場不斷發展，質押成為投資者賺取回報的新熱門方式。質押即是將部分數碼資產鎖定，從而支援區塊鏈網絡的運作，並換取回報，其潛在收益遠超傳統金融產品。不過，正如所有投資，質押都有其自身風險。本文將詳細分析這些風險，提供每位潛在質押者在作出決定前應該知道的要點。
質押基礎
質押是指加密貨幣持有人參與到權益證明（Proof of Stake, PoS）區塊鏈網絡的交易驗證中。不像「工作量證明」（PoW）需要礦工解數學題來驗證交易，PoS 是靠持有人鎖定一定數量網絡原生加密貨幣作驗證者，他們會因參與獲得額外幣作為回報。
質押的吸引力好明顯：唔使買貴器材、唔使擔心用電量亦可以賺被動收入，特別在低息環境下更有吸引力。不過，質押機制新穎又複雜，有些風險係表面睇唔出。
市場風險
和質押有關最大的風險之一，就是市場風險。被質押的加密貨幣價值可能大幅波動，會受整體市場及區塊鏈網絡表現影響。
例如，如果你質押的加密貨幣價格下跌，你所得的回報唔一定能夠抵消本金的損失。
質押資產通常要鎖定一段時間，不能隨時賣出或轉讓，這種流動性不足在市場波動時尤其麻煩，因投資者未必可及時應對。所以，質押會令你失去靈活調整策略的機會。
懲罰和處罰風險
另一個重要風險，就是被削減（slashing）或處罰。當驗證者出現惡意行為或犯錯（如雙重簽署交易，或長時間離線）時，部分被質押資產會作懲罰被沒收。這機制本意保障網絡安全，但對持份者來說亦令資產有風險。
除此之外，若未達最低質押資格或參加對合規要求嚴格的網絡，都可能受罰。這些處罰會抵消所得回報，嚴重時可能導致本金損失。
驗證者風險
質押時很多情況都要揀選驗證者或第三方服務幫你管理，而這則帶來第三方風險。驗證者是否誠信及有能力決定你的資產安全同回報。如果選錯不可靠的驗證者，甚至遇上安全事故，損失可很嚴重。
你亦要考慮網絡本身的去中心化及安全性。過份集中的網絡或曾有保安漏洞，會增加風險。
確保驗證者及網絡本身都穩陣安全，係減低這些風險的關鍵。
通脹和回報稀釋
雖然質押帶來吸引回報，但同時要考慮通脹及回報被稀釋。不少PoS網絡以發行新幣作回報，增加流通有機會導致通脹。如果派新幣速度高過市場需求，回報及本金價值會隨時間打折扣。
另外，隨着參與質押的人數增多，回報會攤分至更多人手上，每人平均分到的回報可能變少。投資者必須衡量潛在回報、通脹和稀釋的風險，特別是新興或急速增長的網絡。
法規及運營風險
加密貨幣相關監管仍在發展，質押亦未能避免遭到監管部門關注。全球政府和監管機構開始重視加密貨幣的應用和交易，未來可能訂立更多合規或稅務要求，甚至限制質押行為。
運行風險亦不可忽視，當中包括網絡當機、軟件漏洞等技術問題，會影響賺取回報甚至造成損失。另外，數碼錢包及私鑰管理亦會有遺失或被盜之風險。投資者必須加強保安措施，並密切留意監管動向，以減低風險。
加密貨幣質押第一步 — 應該點開始？
質押加密貨幣可以賺到被動收入，但對新手來講，開始時可能會覺得好複雜。本章節會簡單介紹質押的啟動步驟和必須考慮的重點。
先了解基礎
正式質押前，必須掌握質押運作原理、你選擇的加密貨幣特性及其網絡要求。建議研究不同權益證明（PoS）網絡，例如 Ethereum 2.0、Cardano、Polkadot等，以了解每個的質押機制和回報分配方式。
選擇合適加密貨幣
並非所有加密貨幣都適合質押。以下是數個熱門之選：
- Ethereum 2.0 (ETH)：隨着Ethereum 轉型為PoS，質押ETH十分熱門。要成為驗證者節點須存放最少32 ETH。
- Cardano (ADA)：以社群凝聚力和學術背景著稱，最低入場門檻極低，人人皆可質押。
- Polkadot (DOT)：容許用戶提名驗證者，適合唔想到自己營運節點的人。
- Solana (SOL)：處理速度高及手續費低，提供吸引的質押方案。
準備錢包
質押需使用支援相關功能的錢包。普遍選擇有：
- Ledger 或 Trezor：硬件錢包，質押安全性高。
- MetaMask：可用於以太坊相關質押的多功能錢包。
- Daedalus：專門支持Cardano的全節點錢包。
- Phantom：非常受歡迎的Solana質押錢包。
挑選驗證者
要成功質押，選擇可靠驗證者十分重要。考慮因素包括：
- 聲譽及紀錄：要選擇有良好表現及社區口碑的驗證者。
- 佣金比率：驗證者會收取服務費，應比較不同者收費及回報情況。
- 線上率：線上時間越高越安全，更少機會受罰，回報更穩定。
授權質押
選好驗證者後，就要把持有幣授權給佢，過程因應網絡和錢包而異，一般步驟如下：
- 轉入加密貨幣：先將加密貨幣搬到你的質押錢包。
- 選擇驗證者：用錢包介面挑選心儀驗證者做授權。
- 確認授權：依指示確認，可能要簽署交易。
監察質押狀態
質押之後要定期查閱持倉情況，重要步驟包括：
- 追蹤回報：監察收到的回報，確保符合預期。
- 驗證者表現：持續觀察驗證者表現，如有需要可隨時切換，避免處罰或表現不佳。
- 質押條款變動：要留意網絡質押條款或回報政策任何變動。
總結
質押加密貨幣是投資者賺取被動收入、促進區塊鏈網絡發展和安全的好機會，但同時伴隨不少風險。市場波動、處罰機制、驗證者風險、通脹及法規問題，皆有可能威脅質押資產的回報和安全。
有意質押的投資者應該徹底做好資料搜集和盡職調查。了解目標網絡和驗證者的潛在風險，緊貼市場狀況，並落實強大資安措施，都是減低風險的必要步驟。質押雖有利可圖，但必須以審慎及平衡態度，面對加密貨幣世界的種種不確定。
只要認清這些風險並積極應對，投資者就能提升自己享受質押收益同時保障資產的能力。在急速變化的加密世界，步步為營和理性判斷，就是質押成功的關鍵。