去中心化交易所（DEX）成交量持續上升，顯示加密貨幣交易正由中心化交易所（CEX）轉向鏈上交易。
根據 CoinGecko 第二季報告，DEX 的現貨交易量按季增加 15.7%，而 CEX 的現貨交易量則下跌 12.2%。
DEX 與 CEX 的交易比率創新高，用戶習慣與偏好正慢慢改變。
DEX 不斷追趕，並逐漸改變加密貨幣交易的格局。
這個轉變絕非曇花一現，而是交易者參與市場方式的根本性變革。
雖然幣安和Coinbase等CEX長期佔據主導地位，但DEX的吸引力已難以忽視。
最新報告數據顯示DEX交易量明顯增長，而CEX卻面對各種困難。
為何會出現這情況？又會帶來什麼影響？
一齊睇吓 DEX 點樣逐步超越 CEX，聚焦於兩者的核心分別及推動改變的五大關鍵因素。
理解分別：CEX vs DEX
先釐清一下基本概念。
明白CEX與DEX之間有咩不同至為重要。
中心化交易所由單一實體管理，負責平台控制，並作為買賣雙方的中介。雖然它們提供高流動性和使用便利等優勢，但同時亦存在重大的風險，例如安全漏洞和資金損失。有些人甚至經歷過類似FTX 2022倒閉的慘痛教訓。
去中心化交易所則運作於區塊鏈網絡上，讓用戶可直接彼此交易，毋須中介。交易由智能合約自動執行，透明和安全變成標配。DEX 的去中心化本質消除了單一失敗點，用戶全程掌控自己的資產。不過這同時亦令DEX更難上手，新手用戶可能較困難。交易成本一般較高，速度亦可能較慢。
但仍有不少用戶願意轉向DEX，究竟原因何在？
DEX取勝的五大原因
安全升級及自主管理資產
許多交易者選擇DEX，正是因為其加強安全和自我託管。
在CEX，用戶必須信任交易所，將資金存放於其平台，容易遇到駭客入侵或人為失誤。例如Mt. Gox駭客事件和FTX倒閉，就充分反映當中風險。
相反，DEX 讓用戶始終自主管理資產，降低因交易所倒閉或黑客攻擊而損失資金的風險。
這種自我託管的轉變極具意義。
隨著更多用戶意識到中心化風險，DEX的吸引力日益加強——因為資產始終在自己手上，無須再信賴中心化實體。這令DEX在抵禦駭客與欺詐方面，天然更安全。
監管壓力與抗審查性
CEX 近年受到全球監管機構愈來愈嚴格的審查。
並須配合各種合規要求，如KYC及反洗錢（AML）規例，令經營成本及複雜度上升。
對用戶而言，往往代表私隱度下降，甚至面對帳戶凍結或資產充公的風險。
相反，DEX於去中心化的環境下運作，更能抵抗審查與監管干預。
一般情況下，DEX毋須收集大量個人資料，用戶交易更匿名。對於受嚴格資本管制，或難以接觸傳統金融系統地區的用戶，特別有吸引力。
更低成本及零中介費
DEX獲青睞的另一原因，是交易成本較低。
CEX除交易本身，還會向用戶收取出入金等手續費，並有不少隱藏收費。
DEX則去掉中介，直接P2P交易，手續費只取決於區塊鏈執行智能合約產生的成本，沒有中間人賺差價。
尤其對高頻交易者來說，費用節省明顯。於是為求降低交易開支，愈來愈多用戶轉投DEX尋利。
創新加快，開拓新市場
DeFi爆發令DEX領域變得創新不斷，帶來傳統CEX無法提供的新型交易機制及金融產品。
自動化做市商（AMM）革新了流動性供應方式，用戶可藉提供流動性賺手續費。
另外，DEX往往率先上架CEX上沒有的新資產，投資者可接觸種類更廣的新機會。
這包括尚未因監管限制而無法在CEX展示的新興代幣。隨著越來越多新項目和代幣陸續誕生，DEX變成搶先進入新型金融市場的首選。
傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間的聯繫越來越受機構投資者關注，因他們希望兼享兩者優勢。
根據 Louis Bellet，Yellow Network CEO所言，機構正追求更高透明度、安全及效率，於是積極探索鏈上交易與嶄新DeFi方案。
這一過程受益於區塊鏈技術進步以及愈見完備的監管制度，協助將DeFi特色融入傳統金融。機構利用去中心化基建，能開拓新市場、優化交易策略，並於急劇變化的市場中爭取主動。
Louis Bellet說：「全天候24/7交易的數碼資產市場，將成為無間斷的新型平行交易空間。」
機構進場與Meme幣狂熱
機構投資者進軍DeFi，亦是推動DEX崛起的關鍵。
以往大型金融機構對加密資產猶豫觀望，如今則逐步擁抱DeFi，以加強風險管理、安全及效率。
BlackRock等巨頭陸續在以太坊發行基金，反映對去中心化金融日益有信心。
隨著機構玩家需要參與DeFi，越來越多交易需求流向DEX。
區塊鏈技術的進步，也使機構更容易將DeFi方案整合入現有系統。如此一來，TradFi與DeFi之間的橋樑不斷拓寬，而DEX正正是這一整合的前線。
不過，絕不能忽視meme幣狂潮。這股熱潮持續升溫，未見消退，即使97%都會泡湯，仍有3%讓人暴富。
而這些機會，往往在 頭一段時間 只出現在DEX，等到流到Binance或Coinbase等CEX通常已經過咗最佳時機。
DEX較早期就有最新熱門幣種，因此吸引著愈來愈多用戶追逐機會。
結論
DEX超越CEX，是加密貨幣生態重大進化。
越來越多用戶為著安全、私隱、低成本和新市場，離開傳統中心化平台。
當然，DEX未算完美，擴展性及用戶體驗仍有待改善。有時CEX簡潔易用，反而令某些用戶更安心。不過，區塊鏈技術持續進化，有望陸續破解這些問題。
演化從未會停止，DEX不但適合散戶，亦將成為機構投資者切入DeFi利器。
這波DEX熱潮，其實是金融交易模式的深度轉型，相信將會徹底重塑未來數碼交易的格局。