根據國際結算銀行與紐約聯邦儲備銀行周三發布的報告，各國央行正測試智能合約技術，有望令央行能在代幣化金融體系中即時實施貨幣政策。
重點摘要：
- 各國央行透過「Pine 項目」探索區塊鏈技術，積極為未來可能的金融代幣化做好準備
- 原型系統證明具備快速反應能力，政策調整可在數分鐘內完成
- 金融機構日益接受資產代幣化，業界專家將穩定幣視為即時管理抵押品的有效工具
這項名為「Pine 項目」的聯合研究成功測試了一套原型工具包，容許央行於假設情境下即時因應市場狀況。研究人員發現，該系統能以極快速度推出新型放貸措施及調整利率，對未來貨幣政策運作方式帶來深遠影響。
「這個智能合約工具包速度快又靈活，」國際結算銀行於5月15日報告中表示：「在假設情景裡，央行能即時新增或更改工具。」
隨着資產代幣化趨勢日益明顯，全球央行對於在傳統金融體系引入區塊鏈技術的興趣持續上升。這款實驗性工具包，是國際結算銀行所指推廣先進技術於貨幣政策執行的「重要第一步」。
技術表現及落地測試
Pine 項目架構在多種模擬金融壓力情境下進行嚴格測試。研究人員於十分鐘內快速測試央行更改抵押品條件及將流動資產與非流動資產交換，用以驗證系統的「速度與一致性」。
報告指出，智能合約方案令央行可以「即時」推出新儲備措施及調整利率。這能力在金融危機下尤其關鍵，因為當時需要迅速應對。
「這種速度，加上隨時調整任何參數的能力，使央行能靈活應對突發事件及瞬息萬變的危機，」報告指出。
Pine 項目採用以太坊 ERC-20 代幣標準並配合額外協議以控管存取權。儘管成果理想，研究人員也認同現時多數央行基建尚未針對這類區塊鏈應用設計，推行仍有不少挑戰。如今，越來越多金融機構正接受資產代幣化技術，尤其是在抵押品管理與結算方面尤具潛力。
於近期 Consensus 2025 大會，DTCC Digital Assets 產品總監 Joseph Spiro 表示，穩定幣是金融交易（如貸款、衍生品）即時抵押品管理的「完美」工具。他的言論反映業界日益認同代幣化為傳統金融帶來的新價值。
研究夥伴亦強調，原型工具雖然於受控測試下表現理想，但全面落地尚需大量技術開發和基礎設施升級。央行若要真正推行，還需克服多種技術、監管和營運上的挑戰。
展望未來
央行積極探索區塊鏈新技術，顯示其正為未來金融格局的潛在變化作出重大準備。隨着私人市場加速資產代幣化，央行際然決心確保新金融基建下政策工具依舊有效。
未來的研究料將聚焦於代幣化體系與傳統系統之間的互通性、安全性和配套監管框架。今次國際結算銀行及紐約聯儲主導的合作，雖然仍屬初步階段，但已為央行如何面對數位金融市場運作帶來重要啟示。
結語
Pine 項目展現央行主動為未來代幣化金融體系作準備。雖然全面實施尚有重大挑戰，但智能合約貨幣政策工具的測試成功，預示這些新技術或能賦予央行前所未有的速度和彈性，即時因應市場變動。