德國最大銀行在過去幾年交出亮眼成績，但面對2025年「清算之年」，管理層需實現雄心勃勃的財務目標。行政總裁Christian Sewing於週四的股東周年大會上表示，該行稅前利潤2023年達57億歐元，2024年為53億歐元，2024年首季利潤更按年增長39%至20億歐元。銀行目標將成本收入比降至65%以下，並要達到超過10%的有形股本回報。
應知道的重點：
- 德意志銀行正進入為期三年的戰略計劃最後階段，設下盈利與成本目標，但分析認為或難以全部達到
- 投資銀行部門強勢反彈，2024年收入大幅增長，再度成為最大收入來源
- 股東要求管理層減少對波動大投行業務的依賴，並更專注穩定的零售和企業銀行運作
戰略挑戰與財務表現
Sewing向股東表示，管理層明白今年達標的重要性。「我們知道2025年對我們這家銀行有多關鍵。這是清算的一年。」在會議上，管理層與投資者就銀行戰略方向展開激烈討論。
首季利潤因投資銀行表現出色增長39%，收入升13%至30億歐元，投行部門重回收入「一哥」寶座。不過，根據本週發佈的市場共識預測，分析師對於銀行是否同時能達到成本及盈利目標仍持懷疑態度。
德銀近期的財務軌跡在不同業務板塊表現參差。2024年淨收入達301億歐元，較2023年增4%，自2021年以來年均增長5.8%。連續15季錄得盈利，在過去十年困難時期後尤為難得。
Sewing稱對銀行發展路線有信心，認為仍「明確走在實現目標的路上」。他正微調銀行策略，為即將結束的三年計劃後制訂未來新目標。
股東關注與業務組合爭議
投資者對德銀戰略實施日益不滿。Deka Investment股東代表Andreas Thomae要求銀行須確保更多利潤來自如零售銀行這類穩定業務。他於會議中直言：「你們必須終於兌現多年來的承諾。」
這一矛盾反映了德銀業務模式的根本爭議。2019年銀行改革時，已明確減少對投資銀行業務（波動大）的依賴。但結果好壞參半，投行近來強勢表現更與長遠戰略路線相左。
部分過去擔心投資銀行風險的股東，現時反而關注零售業務。來自SdK投資者保護協會的Markus Kienle稱零售部門成為銀行的「問題兒」，點出此傳統穩定業務線仍有不少運作障礙。
去年，零售業務更因管理層對一宗投資者官司判決反應不及導致季度虧損，被迫與原告和解，顯示即使最穩定業務也潛藏風險。
科技創新與數碼轉型
德銀大力推動數碼轉型，2022年於柏林建設科技中心，成為AI及機器學習樞紐，主要支援投資與企業銀行部門，發展應用及嵌入新技術。
科技、數據與創新部門需要技術專才及客戶導向思維，與Google Cloud等大型科技公司合作，致力提升基建和營運效率，體現德銀現代化決心。
創新舉措包括2019年於上海設置Blue Water Fintech Space，為金融科技合作搭建平台，並擴展數碼服務予中國客戶。另外，銀行亦推行Blockchain Business Solution Accelerator，支援初創研發區塊鏈解決方案以應對交易和企業支付。
德銀擁抱新技術的路線注重以客為本、可持續發展、責任應用，致力建立科技領導地位；AI項目目標為實現快速且負責任的大規模產品創新。例如，RatingBot結合機器學習和統計建模分析複雜年報。
結語
踏入2025年，德意志銀行目標進取，並面對股東對戰略清晰度的更大壓力。雖然財務表現向好，尤其投行部門領先，但銀行仍需在追求穩定回報的投資者期望與市場波動間尋求平衡。其數碼轉型能否成功，以及能否實現成本與盈利目標，將決定Sewing所說的「清算之年」是改變之年還是困難之年。