歐洲聯盟 正準備執行全面反洗黑錢法規，首次將全透明及追蹤要求擴展至加密貨幣交易。
在2025年歐洲反金融犯罪高峰論壇上，歐集團主席兼愛爾蘭財長Paschal Donohoe 確認 歐盟會將傳統金融長期以來的監管標準應用於加密資產，涵蓋對所有涉及加密服務供應商的轉帳進行詳細記錄，明確目標是消除整個體系的匿名性。
這組立法方案名為《反洗黑錢規例》（AMLR），將於2027年7月1日全面生效。新框架下，加密平台及託管錢包服務，無論資金來自何處或去向何方，均須收集並傳送數碼資產發送方和接收方的個人資料。換句話說，歐盟將「旅行規則（travel rule）」由傳統電匯，徹底延伸至整個加密世界。
私隱倡議者及如Monero等匿名加密貨幣開發者認為，這次修例無異於正面攻擊數碼私隱，他們批評新例或會令基本技術特性遭刑事化，同時強迫守法用戶放棄現金本應享有的保護。
加密轉帳全面受監控
AMLR要求在歐盟受規管的加密企業（包括中心化交易所、託管錢包及其他加密服務供應商）落實與傳統銀行同級的實時監察、用戶辨識及交易報告機制。凡涉及自管（或稱非託管）錢包之€1,000以上轉帳，將觸發加強盡職審查。
另外，任何利用如Stealth地址或Ring Signature技術隱藏交易細節的隱私幣，均禁止於歐盟受監管平台交易。這意味Monero (XMR)、Zcash (ZEC) 等代幣將無法於合規金融體系中使用。
Donohoe 表示這是將加密行業納入歐洲現有財金體系的必要一步。他稱，「我們正將對數據透明及反犯罪執法的承諾，由傳統金融延伸到加密領域」，強調目標是「即時記錄資金發送人及收款人的資料，包括加密資產交易。」
此外，新規亦要求歐盟成員國必須為國家金融情報機構（FIUs）及新成立的歐盟反洗黑錢局（AMLA）提供直接、即時、毫無過濾的資產帳號資料查閱權，作為打擊洗黑錢的協作樞紐。
業界反彈
政府認為AMLR合理延續金融風險管理，惟不少加密業內人士則視之為過度甚至損害創新。Monero核心貢獻者及加密私隱長期倡議者Riccardo Spagni成為最直言不諱之批評者。
Spagni指出，AMLR等同全面禁止私隱保護技術，亦違反歐盟基本權利憲章第7條及第8條有關私隱及數據保障的規定。「由2027年7月1日開始，歐盟持牌交易所及託管商將不得處理任何隱私幣。」他補充，這遠遠超越了對預付卡甚至端對端加密通訊等工具所施加的風險導向規管。
Spagni亦質疑這類措施打擊犯罪的成效：「毫無證據證明這些措施能阻止非法融資，罪犯仍可用Monero開源代碼進行場外或跨境交易。」在他看來，新規不會實質打擊不法分子，反會剝奪大眾關鍵數碼私隱權益，少了這些保障公民難免受企業監控、政治鎖定甚至人身危險威脅。
自管錢包合規新負擔
AMLR框架並無直接禁止自管錢包，但顯著收緊其與受監管加密經濟的互動。凡自管錢包與託管供應商間超過€1,000的轉帳，必須由交易所/平台核實錢包持有人身份。
這為注重自主與主控權，用戶自管私匙帶來更多阻力。批評者認為新規名義上不禁自管，實則只要與中心化基建發生互動即須承擔合規及報告責任；類似邏輯亦可套用於DeFi協議——日後或被迫設置門檻以維持歐盟市場可用性。
Unity Wallet營運總監James Toledano憂慮AMLR將徹底擠壓去中心化金融精神。他支持法幣入/出金時的合理AML措施，但同時指出：「這些新規與傳統銀行標準看齊，但並不適用於加密這類去中心架構，而且規則易於被繞過——用戶只會轉去其他路徑。」
Toledano警告，正如早期互聯網規管未預視出版與通訊去中心化，過度僵化的新規也只會將正規活動驅向無監管或不透明的地下市場。「我們或會見到早年那種點對點、黑市、生態網或暗網流動性重現——更難監察。」
歐洲加密生態風險分裂
歐洲平台應對已現端倪，包括Binance、Kraken等交易所據報已開始主動於部分司法區下架隱私幣。不論AMLR已否落實，這些行動均反映日益不確定和對未來合規成本、責任的擔憂。
私隱科技界開發者和項目開始着手遷移。Spagni比喻現時監管氣氛有如90年代「加密戰爭」：當年強加密技術開發者為免美國出口管制被迫外移。他說：「我們好大機會見到私隱初創、密碼學家及基礎設施提供者，移到尊重加密的地區。」
短期內，這趨勢恐減歐盟用戶能用財務工具多樣性和創新程度，長遠更或削弱歐盟於Web3創新競爭力——尤其私隱計算、安全通訊、身份解決方案等領域。
不過業界同時認同，這亦可能帶動嶄新技術方案出現——開發者或會轉向零知識證明KYC、門檻簽名協議或允許私隱互動的Layer-2橋樑，以保障私隱而毋須暴露底層交易資料。
正面臨政治與法律戰
除技術經濟層面影響外，AMLR料將面臨重大法律挑戰。法律界指新例與歐盟私隱核心權益存衝突——特別是強制沒懷疑、沒司法監督下的數據監察。
歐洲各地私隱組織早已開始籌備反對部分立法條款，尤其針對Monero及自管錢包等工具。他們認為這類全面監控手段缺乏比例原則，無分合法與犯罪本質——這正是歐盟私隱判例之根本。
若挑戰成功，相關條文或須經法院修訂或豁免。但即使規例最終獲通過，極可能加速全球分裂：有些司法區堅持視私隱為權利，另有些則當風險處理。
全球監管分歧？
歐盟走勢反映全球收緊加密規範大潮。然而，瑞士、新加坡甚至美國部分地區則試驗以私隱強化合規模式，與歐盟全面限制形成鮮明對比。
結果或令全球加密格局分裂：一部分地區實施高壓透明框架，另一部分則容許私隱創新於有監管條件下發展。
此分歧將進一步複雜跨境合規、拖慢DeFi互通性，對用戶及開發者而言「法域套利」策略愈來愈重要。加密行業未來或不只取決於技術選擇，更是由開發地、公司註冊地及社群構建地決定。
總結
歐盟新反洗黑錢法例，明確展示對加密數據層的監管主導權。全面追溯、限制私隱工具使用，AMLR意圖將加密納入法幣世界合規架構。
然而前路絕不平坦。批評者認為，這種轉變風險... Certainly! Here is the translation in the requested format:
sacrificing fundamental digital rights in pursuit of uncertain crime-fighting gains. The likely outcome is a wave of regulatory friction, platform exits, and legal battles, all of which may slow - but not stop - privacy innovation in Web3.
犧牲基本數碼權利，去換取成效未明的打擊犯罪成果。最可能出現的後果係大量監管阻力、平台撤出同埋法律訴訟，呢啲都可能會拖慢——但唔會阻止——Web3上嘅私隱創新。
Whether the EU can enforce these rules without alienating its crypto industry or infringing on civil liberties remains an open question. In the meantime, developers are preparing for a world where privacy must be engineered through new systems, not assumed as a default.
歐盟可唔可以唔疏遠佢嘅加密貨幣產業或侵犯公民自由之下，執行呢啲規例，依然係一個懸而未決嘅問題。與此同時，開發者已經準備好，以新系統設計私隱，而唔可以再當私隱係理所當然。
The battle over anonymity in the crypto age is no longer theoretical. It is legislative - and it has begun.
加密時代有關匿名權利嘅爭議，已經唔再係紙上談兵，而係正式進入立法層面——戰爭已經開始。