歐洲金融監管當局正發出警告，隨著加密貨幣市場不斷擴展並與傳統金融市場融合，這個數碼資產領域或即將對傳統金融系統構成重大風險，根據一位歐盟高級監管人員表示。
須知重點：
- 加密貨幣現時只佔全球金融資產1%，但其相互聯繫帶來的風險日益增加
- 歐盟監管機構警告說，加密貨幣價格急跌或會引發更大市場不穩
- 儘管已有 MiCA 等監管框架，當局強調「沒有任何加密資產是安全的」
歐洲證券及市場管理局本週發出警告，指隨著加密貨幣日益與傳統金融交織，價格大幅波動將會對傳統金融市場造成更大干擾。
ESMA執行董事Natasha Cazenave於4月8日向經濟及貨幣事務委員會表示：「我們不能排除未來加密貨幣大跌，會連鎖影響我們的金融體系。」
這番警告是在市場對非常規資產價格波動或溢出影響大市的關注日益增加下作出。
Cazenave指出，目前加密貨幣只佔全球金融資產約1%，規模暫未足以單獨對傳統市場造成重大衝擊；但隨著加密貨幣與傳統金融連結迅速增長，尤其在美國的發展速度比歐洲快，監管機構需密切監察有關風險。
她說：「加密資產市場發展迅速且難以預測，我們必須密切留意。即使只是在小型市場出現混亂，都有機會引發或加劇我們整個金融體系的穩定性問題。」
Cazenave提到不少與加密貨幣有關的新發展，包括現貨加密貨幣ETF、穩定幣的使用，以及最近14億美元Bybit漏洞所暴露的安全風險。
她亦引用2022年11月加密貨幣交易所FTX倒閉事件，說明此行業本身存在風險。
歐盟已經推行多項措施以防控加密資產風險，包括去年出台的《加密資產市場規例》(MiCA)。Cazenave承認MiCA為歐洲加密監管帶來「突破」，但強調隨行業演變，未來或有需要加強監管。
Cazenave明言：「沒有絕對安全的加密資產。」她認為現有規管框架或需持續強化，才能更好應對未來風險。
歐洲採納步伐落後美國
在Cazenave發表意見之際，包括加密貨幣及股票市場近期都大幅波動，受特朗普政府落實早前公布的關稅政策連帶拖累。儘管如此，加密貨幣全球普及仍然持續增長，不同地區速度有所差異。
美國加密貨幣採用進展迅速，歐洲則相對審慎。Cazenave指，逾95%歐洲銀行未有涉足加密貨幣相關業務。不過，散戶參與度正上升，現時大約有一至兩成歐洲投資者接觸過數碼資產。
這個歐洲採納率與美國明顯不同，多數報告顯示美國加密貨幣普及率介乎15%至28%。這反映監管方式及投資態度在區域上存有差異。
在同一場經委會上，歐洲官員還有討論推出數碼歐元的可能性，突顯監管層正力求在鼓勵金融創新與控管風險之間取得平衡。
創新與保障穩定並重
加密貨幣與傳統金融日益融合，令監管機構需面對如何以創新帶動市場之餘，保障金融穩定的兩難局面。雖然MiCA為歐洲加密貨幣監管提供基礎，Cazenave言論卻反映當局或需隨著市場演變，適時調整政策，以應對潛在系統性新風險。
而隨著加密貨幣市場逐步成熟及與傳統金融融合，監管機構必須保持高度警覺，及早發現及防範金融穩定所面對的新威脅，避免擴散成為更大範圍的經濟衝擊。