本週，環球金融市場受央行耐性、宏觀數據轉弱及地緣政治衝擊交織影響而波動。華爾街消化了美聯儲維持利率不變但仍預計2025年將減息兩次的訊號；同時，北京最新數據顯示工廠生產放緩，但消費卻有增長。
歐洲方面，通脹成功回落至歐洲央行2%目標，英倫銀行按兵不動，有利英國國債孳息維持穩定。美國空襲伊朗主力核設施後，投資者轉趨避險，原油期貨急升，市場情緒明顯波動。
美國股市僅微漲，歐洲下滑，亞洲則走勢不一，整體氣氛審慎。能源股受惠油價急升，S&P 500防守型股份領先增長型，債市受避險資金帶動上升。匯市變化有限，日圓一度觸及146兌一美元，反映利差交易回歸。以下為主要市場回顧：
股票回顧
股市因原油波動與央行消息而左右
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美國： S&P 500下跌0.2%至5,967.84，連跌第二週，道指微升0.1%，納指上升0.2%，受惠於地產股抗跌及大型科技股晚段回勇，雖然中東緊張令波動增加。
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歐洲： 富時100結束連贏六周，按周跌0.86%，報8,774.65，受英國零售銷售轉弱及建築商獲利回吐拖累。
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亞洲： 日本日經225按周微升0.2%，報38,403，受惠芯片股週中強勢，但後段出現獲利盤。
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印度： Nifty 50靠周五上升1.3%，全周升1.5%至新高25,112，主因外資重新流入銀行及工業股。
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板塊動態： AI主題ETF如ARK Innovation大升8.9%，能源則因油價回吐而落後。
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企業消息： Accenture（-7%，下調指引）及Tesla（-1%，無人的士消息）成美國表現落後者；英國建商Berkeley Group因盈利下跌插水8%。
商品快訊
原油上揚，黃金企穩
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原油（WTI）： 周五收報$74.93/桶，全周升約2.7%。以色列-伊朗新聞一度令Brent破$77，上方阻力近$77，下方支持約$71。
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黃金： 現貨金下跌0.6%至$1,936/安士，但守住$1,930支持區，避險買盤抵消美元轉弱影響。
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白銀及其他金屬： 白銀跌1.1%至$23.10/安士，銅於$4.38/磅徘徊，反映中國數據參差及美元輕微回落。
外匯概覽
美元回落，日圓因政策分歧曾試146
債券孳息及利率
美聯儲耐性、英銀暫停，孳息回落
- 美國10年債： 由4.46%（周一）跌至4.38%（周三及五收市），因失業救濟申請增加，聯儲官員重申「依賴數據」。
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英國公債： 10年期公債孳息跌5點至3.78%，英倫銀行6比3票數維持利率，減息預期未絕。
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歐元區： 德國公債孳息約2.24%，歐洲央行官員支持2025年稍後有更多寬鬆空間。
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政策焦點： 瑞士及挪威各減息25點子，反映全球傾向溫和寬鬆，即使美聯儲仍然觀望。
加密及另類資產
比特幣企穩十萬，山寨幣波動回升
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比特幣(BTC)： 周初高於$106,000，收報約$99,000（約跌3%），仍遠高50日平均線，散戶信心創兩個月新低。
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以太幣(ETH)： 原本於$2,530水平窄幅波動，6月21日期權結算前「盤整」，美國襲擊伊朗後隨比特幣下跌至$2,181。
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山寨幣： Solana（SOL）及Hyperliquid（HYPE）周一大升5-7%，DeFi代幣AERO則回吐漲幅。
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監管及事件： 無重大駭客事故，歐盟MiCA牌照諮詢完結，美國現貨ETH ETF傳聞（未證實），XRP與SEC有望結案。
環球大事與宏觀趨勢
中國貿易降溫，歐元區物價回落，美國就業放緩
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5月中國工業增加值按年增長5.8%，創三個月最慢，零售銷售卻意外彈升6.4%，顯示內部復蘇不均。
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歐元區5月通脹確認為1.9%，兩年來首次回歸央行目標，支撐小步減息預期。
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美國新申領失業金降至24.5萬人，但仍高於首季，反映就業市場偏冷但未崩潰，快閃PMI前受關注。
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英國零售銷售5月按月急跌2.7%，為2023年來最大跌幅，消費乏力，給英倫銀行夏季減息更多理據。
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美國已轟炸伊朗三個主要核設施，即時推高油價、刺激資金避險，亦加劇外界對區域失控和供應鏈干擾的恐懼。
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持續的以伊衝突，加上美國直接參與，令能源市場風險溢價不散，全球股市及新興貨幣波動加劇。
總結
大局來看，雖然宏觀數據軟化但未崩盤，支持央行可以漸進寬鬆，但中東突發事件提醒投資者，外部衝擊可隨時顛覆現有趨勢。周期股如汽車及旅遊表現落後，石油及黃金概念受追捧，科網板塊則防守力佳，突顯AI相關資本支出具逆周期性質。
展望下周，市場焦點將集中於快閃PMI、美國樓市數據，以及伊朗如何回應空襲。若荷莫茲海峽交通受嚴重干擾，油價升勢或加劇，各央行或需兼顧能源通脹與增長挑戰。相反，如果見到任何外交降溫跡象，風險資產料可收復失地，配合季結換馬資金流更見活躍。
進取預測：如Brent原油連續一星期企穩$85以上，預期聯儲以外主要央行最快會於7月前暫停或重新審視減息步伐。對靈活型投資者而言，最佳部署或為「槓鈴式」組合——一邊持有優質防守股，另一邊精選能源或資源股，同時保留現金以便應對夏季波動升溫。