本週，全球金融市場在貿易緊張緩和、經濟數據參差及央行訊號交錯下，走過一輪複雜格局。華爾街受強勁科技業績及美中關稅降溫憧憬帶動，急彈回升；歐洲市場則受經濟衰退憂慮及PMI數據疲弱拖累，態度更趨審慎。
亞洲方面，隨日本及南韓宣布經濟支持措施應對關稅衝擊，中國工業利潤顯示脆弱復甦，區內樂觀情緒重現。
投資氣氛於釋懷與觀望之間擺盪。雖然關稅言論暫時軟化令市場情緒緩和，但長遠貿易政策及通脹壓力的不確定性，令波幅依然難以平息。科技及通訊板塊帶動全球升勢，而消費及出口依賴型經濟體則仍受保護主義陰霾困擾。以下為重點回顧。
股市總結
股市反應貿易壓力舒緩及科技業績提振
全球股市表現
-
S&P 500 升4.6%，納指勁彈6.7%，道指漲2.5%，皆受美中關稅憧憬緩和及科技板塊強勢推高。
-
歐洲STOXX 600 升0.35%，錄得連續第二週升幅，惟衰退陰霾持續壓力。
-
日本日經225勁彈1.9%，完全收復早前關稅衝擊損失。
-
印度Nifty 50 因巴基斯坦地緣升溫，下跌1.27%。
行業焦點
-
科技股領漲，Alphabet再確認 AI投資。ServiceNow 受AI需求拉動，急升14.8%。
-
受關稅引發通脹疑慮影響，消費類持續受壓。
-
金融及醫療板塊抗壓力強，防守性部署支撐表現。
重要企業事件
商品檢閱
油價回落 黃金於不確定時期繼續受捧
原油
貴金屬
-
黃金波動，曾一度升穿$3,500，最終收報$3,292.99，週五挫1.7%，但年內仍累升，投資者避險需求未散。
-
白銀及工業金屬走勢與黃金同步，受美元強勢及全球增長擔憂主導。
催化因素
貿易戰進展、美元波動及投資者避險資金流繼續左右商品價格。
貨幣及外匯快訊
美元重拾穩定 日圓憑避險買盤受捧
-
美元指數自三月以來首次錄得按週上升，受聯儲局憂慮減輕及貿易樂觀情緒支撐。
-
美元兌日圓升至143.55，反映冒險情緒但本週初避險需求亦帶動日圓走強。
-
歐元兌美元跌至1.1377，歐央行減息導致歐元受壓。
-
印度盧比受區內形勢反覆帶動，周末前方趨平穩。
市場主導因素
央行政策分歧、貿易不明朗及投資氛圍變化繼續主導外匯市場。
債息及利率
聯儲局釋放觀望信號 債息因貿易波動回落
-
美國10年期國債息率降至4.26%，投資者取態審慎，預期年內或會減息。
-
歐央行減息 25點至2.25%，指因通縮及貿易帶來收緊金融條件。
-
關稅推高通脹風險仍然高企，但衰退憂慮令債市反應有所緩和。
加密貨幣及另類資產
比特幣穩守大位 山寨幣波動持續
-
比特幣（BTC）繼續穩守重要支持位，整體市場不穩下投資者信心依舊。
-
山寨幣受監管敘事轉變及DeFi動態，波幅擴大。
-
市場氣氛好壞參半，ETF資金流入帶來穩定，惟受駭客及流動性問題困擾小型幣。
全球事件及宏觀趨勢
中國工業增長於貿易壓力下展現韌性
-
中國首季工業利潤按年升0.8%，即使受美國強硬關稅影響，仍現韌力。政策支援若不落實，未來壓力料續現。
-
美國消費者信心於4月 大跌8%，反映衰退及通脹焦慮加劇。
-
日本推行經濟緊急措施應對關稅影響，東京核心CPI突破3.4%，通脹疑慮揮之不去。
-
印度因局勢升級誘發市場下挫，突顯亞洲地緣風險。
結語：市場正處分水嶺？
綜觀全局，市場步入審慎穩定期，靠企業業績強勁及貿易政策擔憂暫退支撐。科技股展現抗壓力，為市場抵禦地緣逆風，商品及債市則仍反映增長與通脹困擾。
展望下週，市場聚焦企業業績、央行會議及新經濟數據，特別關注通脹與就業。市場是否能夠持續反彈，視乎貿易談判實質進展及決策層訊號。短期或有喘息式反彈，但不確定因素猶存，投資者仍須預備波動加劇。持反向觀點者或許認為，科技升勢續強及央行轉鴿，風險資產或能跑贏預期，即使在環球增長放緩下亦不例外。