Bitcoin 期權交易員在地緣政治不確定性及聯儲局政策擔憂下，正預備比特幣可能下跌至$100,000水平。現時全球最大數碼資產於$103,620附近交易，較星期三下跌不到1%，交易員傾向保守部署。
重點須知：
- Deribit 交易所的買沽比率飆升至2.17，顯示市場對下行保護需求強烈
- 到期日為6月20日的$100,000沽期權持倉量領先所有行使價，該水平沽購比為1.16
- 比特幣5月22日創下$111,980歷史新高，自特朗普11月勝選後，升幅超過五成
期權市場績佳但審慎情緒揮之不去
加密貨幣衍生工具市場展現明顯的防守部署。據大型加密期權所 Deribit 數據，過去24小時買沽比率升至2.17，表示每買一份認購期權已買入約兩份認沽，反映市場廣泛擔憂價格下跌風險。
認沽期權讓持有人可按預設價售出比特幣，相當於為市場波動買保險。 $100,000 行使價的活躍度尤其突出。
6月20日到期的合約中， $100,000 沽期權持倉量已超越其他行使價，相應的沽購比率達1.16。
這種防守部署正值比特幣接近重要心理關口。比特幣5月22日創下歷史高位$111,980後雖持續高位運行，但臨近象徵性$100,000大關時受到阻力。
聯儲局政策加劇經濟不明朗
聯儲局官員本週保持現有利率，只預告2025年僅會減息兩次，令市場進一步不明朗。主席鮑威爾坦言對經濟前景信心減弱，並稱未來數月會有「明顯通脹」。
聯儲局的審慎立場反映經濟更廣泛的不確定，這歷來一直影響風險資產如比特幣。鮑威爾對通脹預期的言論尤受加密幣投資者關注，後者視比特幣為對沖貨幣貶值的工具。
利率政策將繼續影響比特幣估值。低利率有利風險資產，因可降低資金成本並推高另類資產投資。
聯儲局減息步伐緩慢，意味金融市場波動或加劇。
中東緊張局勢為市場再添壓力
中東地緣局勢發展令全球市場添不確定。特朗普總統近日稱或會與伊朗展開外交來往，對地區穩定釋出複雜訊號。
特朗普指伊朗曾提出訪問白宮，並稱現時談判與一星期前「大有不同」。但當被問到會否對伊朗動武時，他則含糊以對：「可能會，也可能唔會。」
總統對以巴衝突的立場同樣牽動市場。他表示曾告知以色列總理納坦雅胡「繼續行動」，但強調美軍不會直接介入。
XBTO 首席投資總監 Javier Rodriguez-Alarcón 表示：「地緣政治局勢仍是最大變數。任何可信的中東降溫，有望帶動風險資產回升；反之繼續惡化則或令風險資產再度下跌。」
小結
即使比特幣自11月大選以來表現強勁，但期權市場反映交易員態度轉趨審慎。聯儲局政策不明朗加上中東緊張局勢，令$100,000水平出現明顯防守部署，沽期權需求大幅跑贏認購。