今年比特幣（BTC）因美國總統大選特朗普勝選效應升至 $100,000，吸引市場關注，特別是大戶和交易員也趁勢獲利。價格於上週觸及 $108,000 後，其後橫盤於 $100,000 附近。受此影響，分析師更深入研究鏈上數據，以瞭解哪些投資者從中獲得最大收益，並揭示了市場情緒和投資者行為的有趣模式。
鏈上分析揭示賣家群像
根據 CryptoQuant 數據，6 至 12 個月前，正值現貨比特幣 ETF 熱切預期進入市場的投資者，成爲近期價格急升下的主要拋售群體。
「Binary CDD 指標顯示，12 月份舊比特幣的拋售情況較 11 月減少。這意味長線持有人或料更高價才會出貨。」CryptoQuant 分析師 Yonsei Dent 表示。
長線持有者行為與歷史趨勢
長線持有者，雖然面對可觀利潤，仍堅定持倉，反映出與過往牛市相似的行為模式。歷史數據也顯示，持有比特幣超過一年的投資者，通常會等到價格有大幅升值才會進行較大的投資組合調整。
交易所儲備跌至新低
來自幣安的比特幣儲備，已跌至 2024 年 1 月以來最低。CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，年初時交易所儲備相若跌幅曾預示比特幣隨後大漲 90%。這種儲備減少的現象，通常代表拋售壓力減低，市場對比特幣長遠前景更有信心。
機構資金及 ETF 影響
隨著 2024 年 1 月現貨比特幣 ETF 獲批並推出，機構投資格局出現根本改變。這些 ETF 產品自推出以來已累積超過 200,000 BTC，以現價計算管理的資產超過 190 億美元。
幣供給指標與技術面分析
Glassnode 數據顯示，超過兩年未曾轉動的比特幣佔供應量已達 70%，反映即使波動大，長線投資者的信心仍然堅定。此指標以往多出現在重大升勢前的末段累積期。
Fairlead Strategies 創辦人 Katie Stockton 指技術面，「比特幣於 $90,000 至 $100,000 之間整理，是一個健康的消化。長線投資者減少拋售，顯示強者繼續持倉，這通常預示升勢將持續。」
未來催化劑及市場展望
下次比特幣減半預計將於 2024 年 4 月，為市場增添期待。以往減半後，由於新供應減少，價格多有明顯升幅。
截稿時，比特幣報 $95,567，過去 24 小時下跌 2.7%。雖然短線波動猶在，但交易所儲備下跌、持有者信心穩定及透過 ETF 的機構參與，均為比特幣中期前景構成可能利好走勢。
不過，市場人士需注意，突破 $100,000 阻力位需要持續的買盤力量及正面市場情緒。現階段的整理期或會延長，需待市場消化近期升幅、供需平衡後再定新方向。