Bitcoin 可預測的四年暴升暴跌周期，或正隨著這項數碼資產由投機性投資，轉變為成熟金融工具而逐步瓦解，這是 K33 Research 最新分析得出的結論。該加密貨幣目前交投於 118,000 美元以上，歷史上往往在每次四年一度的減半事件之後一年衝上新高，而過往周期大多在見底約 1,060 日後見頂。
關鍵重點：
- 推動 2012、2016 和 2020 年升浪的比特幣傳統四年周期模式或正瓦解
- K33 Research 分析師指，減半事件對價格走勢的影響，相比以往周期已「明顯縮小」
- 機構採用及宏觀經濟力量，正取代比特幣內部供應機制，成為主要價格驅動因素
機構力量重塑市場動態
報告指出，比特幣的演變體現出機構採用及監管接納不斷增加，從根本上改變了其市場行為。以往的減半事件會帶來明顯的供應衝擊，觸發急速升浪，但 K33 分析師認為這一機制正在失去威力。研究指出：「減半的影響，與過去相比，如今明顯較小。」
主權參與者及受監管的投資工具，引入了與比特幣程式化稀缺性無關的新資金流。這些機構力量創造出更穩定的交易環境，令傳統的繁榮—崩潰周期不再那麼明顯。
這種加密貨幣融入主流金融體系後，也開始受更廣泛的宏觀經濟趨勢所影響。
全球通脹壓力及國際貿易緊張局勢，如今對比特幣價格走勢的影響，已超過其內部供應機制。這種變化與早期周期形成鮮明對比——當時市場情緒幾乎完全由減半事件主導。資產與傳統金融市場的關聯度不斷提高，正反映其成熟進程。
由投機工具走向價值儲存手段
K33 的分析顯示，比特幣正在由一種高度反身、投機性的資產，轉變為會隨全球經濟變化而調整的成熟價值儲存工具。這意味著交易者及投資者需要重新校準對未來價格模式的預期。以往周期中、那種減半後必然出現的爆炸性升浪，或將成為歷史異象，而非可預測的規律。
研究強調，比特幣在全球金融體系中的角色，正在不斷超越原有框架。隨著資產進一步融入傳統金融系統，依賴周期規律的交易策略，效用可能愈來愈低。
一直依賴歷史模式掌握投資時機的市場參與者，正面對一個以宏觀經濟因素為主導的新格局。
比特幣目前高於 118,000 美元的價格水平，正體現這一發展階段：價格走勢更多受廣泛金融趨勢影響，而非內部供應動態。這一成熟過程，與其他由新興市場轉變為成熟金融工具的資產相似。
結語
比特幣有可能告別其歷史性的四年周期模式，這一跡象顯示，該加密貨幣正演化為更成熟、更穩定的金融資產。隨著機構採用及宏觀經濟力量愈來愈主導價格變化，早年那種可預測的繁榮—崩潰周期，或已走向終結。