比特幣由去中心化的數碼貨幣逐漸變為機構主導的資產，本周迎來新里程碑，中心化實體現時持有近三分之一的比特幣流通供應。兩則大型企業宣佈強調這一變化，多間公司斥資數億美元增持比特幣儲備，同時數據顯示比特幣最初的點對點願景正受傳統金融機構日益壓迫。
重點概要：
- 政府、ETF及上市公司等中心化財資目前掌控30.9%比特幣流通供應
- 美國上市企業Mercurity Fintech計劃增資8億美元購入比特幣儲備，德國Evertz Pharma則再買入100枚比特幣，價值1,150萬美元
- 逾75%的比特幣轉賬量現時經中心化交易所及受規管平台流動，與比特幣去中心化起源大相徑庭
企業巨擘加碼增持比特幣
Mercurity Fintech Holding Inc.本周宣佈宏大計劃，將籌集8億美元專門建立長線比特幣儲備。這消息刺激公司股價飆升，並令公司有望初步納入羅素2000指數，或為更廣泛機構投資鋪路。
行政總裁石秋（Shi Qiu）表示：「我們建立比特幣儲備，是因相信它將成未來金融基建的重要組成部分。」
公司計劃將部分公司庫房轉為比特幣，同時引入區塊鏈原生數碼儲備系統。
Mercurity不單止單純積存比特幣，更會部署機構級託管方案、流動性協議和可質押的資本效率工具，建構既產生收益又符合區塊鏈精神的新型儲備架構。
在大西洋彼岸，Evertz Pharma則成為德國首批官方持有策略性比特幣儲備的公司。該化妝品企業於五月額外購入100枚比特幣，價值約1,000萬歐元（1,150萬美元），延續自2020年12月起展開的持續累積策略。
管理層認為，比特幣的稀缺及抗通脹特質優勝於黃金等傳統儲備資產。公司向PANews表示：「比特幣是我們穩健業務發展願景的戰略一環。」
中心化趨勢重塑比特幣基因
Gemini與Glassnode的最新數據顯示比特幣正被機構高度主導。中心化財資現時掌握30.9%的比特幣流通量，已與其草根理念背道而馳，其中包括各國政府、ETF和上市公司持有部分。
中心化影響亦延伸至實際交易層面。逾75%調整後的比特幣轉賬量，現通過中心化交易所、美國現貨ETF及監管衍生品平台進行。
這與比特幣原有的點對點設計理念相去甚遠。
市場動態隨之改變，自2018年起機構參與令年化波幅逐步下降，交易風格趨向穩定。業界分析師IncomeSharks表示：「我仍然希望比特幣從沒推出ETF，現在走勢比大部分股票還慢，失去了交易吸引力。我們用無聊的穩定取代刺激的波動，正中機構的下懷。」
這轉變亦反映更廣泛的監管與政治趨勢。美國總統特朗普三月簽署行政命令，探討建立美國戰略性比特幣儲備，更進一步鞏固比特幣在主權金融策略中的角色。
根據Gemini分析，機構投資產生強大槓桿效應，每投入1美元短期市值可擴增至25美元，長遠結構性價值約為1.7美元。這種乘數效應解釋了企業對比特幣累積策略的濃厚興趣。
認受與去中心化間的矛盾
機構擁抱比特幣，在加密社群內引發根本張力。企業採納雖令比特幣成為策略性宏觀資產，但同時削弱網絡本來的去中心化原則。
市場觀察人士指出，由散戶推動的FOMO周期似乎已過，現由機構主導累積。「散戶FOMO周期已完，這是機構時代。」分析師Quinten Francois於社交媒體感嘆。
這種理念分歧在比特幣社群內根深蒂固。「比特幣曾經帶來一個夢想——但現在已不是那回事。」有用戶於X上無奈表示，反映機構壟斷正違背比特幣創立初衷的憂慮。
MicroStrategy和Tesla為企業採納比特幣的先驅，為後來者如Mercurity和Evertz Pharma建立模板。這股企業潮流未見停歇，預示進一步中心化。
這一轉變引出比特幣未來在全球金融體系中的角色。雖然引入機構令比特幣備受認受及更趨穩定，但同時可能犧牲推動比特幣誕生與早期採納的個人賦權原則。
總結
比特幣從去中心化數碼貨幣演變至機構管控資產，對其原初願景而言既是肯定亦是背叛。企業採納雖帶來認受與穩定，卻根本改變加密貨幣特性，由點對點交易演化成中心化機構主導，或永久重塑比特幣在全球經濟中的角色。