比特幣星期四持續企穩於119,000美元以上，期間主力持有者減少存入交易所的比特幣，同時穩定幣流入各大平台顯著上升。該數字貨幣現報119,900美元，過去一星期升近11%，儘管從近期歷史高位回落約4.1%。
重點摘要：
- Binance 30日內巨鯨存款減少22.5億美元，即時沽壓降低
- 7月16日各大交易所穩定幣流入超過17億美元，反映大規模入市準備
- 礦工利潤指標未觸及歷來高位，過往此水平才顯示市場見頂風險
巨鯨動向顯示市場策略或有轉變
CryptoQuant 分析師 Amr Taha 最近一份報告「穩定幣湧現與巨鯨退場：Binance變動預示風險偏好情緒」紀錄到比特幣巨鯨存入交易所的數量明顯下降。數據顯示，過去 30 日 Binance 的巨鯨比特幣存款由 67.5 億美元降至 45 億美元。
這筆 22.5 億美元的減幅反映主要持有人行為有顯著改變。過往巨鯨大量存款於中心化交易所通常代表準備沽出，今次減少某程度上有助價格穩定。這一趨勢說明巨鯨傾向繼續持幣，或將資產轉移到冷錢包，暫無即時拋壓準備。
巨鯨減持同時，穩定幣流向則完全不同。7月16日Binance及HTX合共錄得超過17億美元的穩定幣流入。Taha 指出，這些流入反映大型機構或巨鯨準備於市場大規模增持數字資產。
這些相反趨勢的時間點，營造出分析師口中的有利環境。即時沽壓下降配合買盤增強，通常促使加密貨幣市場價格持續上升。
經濟因素與礦工盈利進一步支持市場氣氛
加密市場變動同時也受更宏觀經濟事件影響。Taha 分析曾提到外界對特朗普總統私下提及有意撤換聯儲局主席鮑威爾的傳言。
儘管特朗普否認有關說法，傳統市場初步反應包括美元走弱和債券孳息上升，反映投資者資金輪動至風險資產，預期貨幣政策轉趨寬鬆，有利資金流入加密貨幣等另類資產。
礦工盈利數據亦為比特幣現時市況帶來更多參考。CryptoQuant 分析師 Arab Chain 檢視了 Puell Multiple 指標（用於衡量礦工收入對歷史平均值的相對水平）。現時的讀數顯示礦工保持理想利潤，未触及過往牛市見頂的極端水平。
於2017及2021年，Puell Multiple 超越2.0-3.0時常常預示礦工高位套現引發急跌。Arab Chain 認為目前礦工利潤遠未達狂熱狀態，減低了礦工主導的大幅波動風險。
市場展望：利好走勢未受近期震盪破壞
巨鯨沽售壓力下降，大量穩定幣流入，加上礦工利潤溫和，形成立體支持現時比特幣造好的環境。近期4.1%的回調已被市場吸收，走勢未有明顯逆轉。
技術指標與鏈上數據都顯示市場有望持續目前牛市週期；同時，主流交易所穩定幣積累反映機構級增持準備。
總結觀點
即使短期波動，隨著巨鯨存款減少及穩定幣流入明顯，比特幣持續守於117,000美元以上，反映市場底氣十足。拋壓減少加上機構資金部署，預期短期內升勢有望持續。