業界專家預測，比特幣 DeFi有望大幅超越現有以太坊和Solana生態系統，全球用戶數量或達數億。
比特幣現時約有三億用戶，為DeFi服務帶來前所未有的機遇。據Build on Bitcoin（比特幣Layer 2方案）的聯合創辦人Alexei Zamyatin表示，如此龐大的用戶群創造出遠超於其他區塊鏈平台的市場潛力。
Zamyatin於迪拜Token2049活動上指出：「比特幣DeFi的優勢在於市場規模更大，可接觸的零售用戶群遠超其他平台。」他同時承認，將傳統比特幣用戶轉化成DeFi參與者並不容易，但若成功勝出，「你就等於贏得整個市場。」
這觀點突顯了區塊鏈界一個重要態勢——雖然以太坊開創了DeFi潮流且仍以約546億美元鎖倉量（TVL）居於主導地位，但比特幣龐大的用戶基礎蘊藏著尚未發掘的潛力，有望最終超越現時的DeFi生態。
在比特幣上建設DeFi的技術挑戰
比特幣的設計帶來了DeFi實現上的獨特挑戰。其區塊鏈刻意限制編程能力，重視安全與穩定，未如以太坊般提供靈活的金融應用平台。
比特幣的腳本語言並非圖靈完備，因此無法執行推動現代DeFi應用所需的複雜智能合約。這一限制歷來都令開發者難以直接在比特幣鏈上構建創新的金融產品。
然而，近年新技術已逐步彌合這個差距。Build on Bitcoin開發中的混合Layer 2解決方案，透過BitVM處理圖靈完備的比特幣合約，結合比特幣的安全性及以太坊DeFi功能。此舉旨在保留比特幣強大安全性的同時，賦予平台複雜金融應用能力。
比特幣原生橋接的重要性
比特幣DeFi基建的關鍵一環，是發展比特幣與其他區塊鏈之間的安全橋接。這些橋接讓持幣者可將資產投入DeFi應用，並保留比特幣本身的安全優勢。
Zamyatin認為，比特幣原生橋接極為重要。雖然比特幣安全性一流，卻欠缺以太坊式的開發生態、工具及網絡效應。但只要實現安全的跨鏈橋接，開發者便可同時享用比特幣的安全和其他平台的靈活性。
然而，區塊鏈橋接技術一直受安全隱憂困擾，多宗大型駭客事故導致橋接協議損失數十億美元。Zamyatin指出，多數事件源於私鑰管理不善而非智能合約本身錯漏，但機構投資者對於缺乏透明度與安全保障的橋接方案仍然持保留態度。
比特幣收益產品
隨著比特幣獲機構廣泛採納，收益產品需求亦水漲船高。購入比特幣作庫存或長線投資的機構，理所當然希望手上資產產生回報。
Zamyatin解釋：「現時不少購買比特幣的機構，都在尋找能賺取收益的方法，所以比特幣收益變得炙手可熱。」
這需求帶動出比特幣Staking等方案，比特幣持有者可將資產鎖定於自託管金庫，或透過一次性提取簽名，於如以太坊等權益證明（PoS）鏈上賺取Staking獎勵。Babylon Protocol於此領域領先，目前已有約46.4億美元資產鎖倉，佔比特幣DeFi總鎖定價值近八成（DefiLlama數據）。
比特幣支持的穩定幣
推動比特幣DeFi採用的另一重要動力，是比特幣抵押穩定幣的出現。這些加密貨幣代幣通常與美元掛鉤，並以比特幣作為抵押資產。
Zamyatin認為，比特幣抵押穩定幣需求「狂飆」，因為比特幣是加密資產中「最佳抵押品」。比特幣作為歷史最悠久、市場最流動、最廣為人知之加密貨幣，其市值亦遠超多數數碼資產。
比特幣支持的穩定幣相較其他產品有多重優勢：除可利用比特幣流動性與品牌認受性外，亦能為日常交易及金融應用提供穩定價格，更有機會帶來高於其他較小型加密資產抵押穩定幣的抵押保障。
機構參與的挑戰
儘管零售層面採用比特幣DeFi步伐加快，機構參與卻面臨信任及透明度障礙，尤以橋接方案為甚。
Zamyatin指出，部分橋接協議透過將簽署者數量由5人提升至50人來加強安全，但機構仍因難以查明誰在簽署交易而觀望。
例如，Ren Protocol的RenBTC運作原理是由分散式Darknodes節點網絡簽署鎖定BTC並鑄造RenBTC跨鏈流轉。即使技術上先進，機構參與者最終仍因參與者匿名而卻步。
因此，機構一般更偏好與BitGo、Coinbase Custody等受監管託管商合作處理跨鏈操作。這類託管方能提供合規、保險和問責，滿足機構投入大量資本前的要求。
比特幣DeFi現狀
儘管潛力巨大，比特幣DeFi相較以太坊及其他智能合約平台仍屬起步階段。比特幣DeFi協議的總鎖倉價值僅約58億美元，約為以太坊的10%。
幾個主要協議正推動比特幣DeFi發展：
- Babylon Protocol：現時領先市場，以比特幣Staking方案為主，總鎖倉值達46.4億美元。
- Build on Bitcoin：開發結合比特幣安全性與以太坊DeFi功能的混合Layer 2方案。
- Stacks：連接比特幣的Layer 1區塊鏈，能運行智能合約及去中心化應用，並受比特幣安全保護。
- RGB Protocol：聚焦於比特幣及閃電網絡的可擴展及保密型智能合約系統。
- Rootstock (RSK)：藉由合併挖礦機制，令比特幣網絡保安的智能合約平台。
這些協議各自以不同技術架構及安全模式，探究如何在比特幣上建立DeFi基礎建設。隨著生態成熟，預計各方案之間競爭加劇，推動創新。
Layer 2解決方案
Layer 2解決方案在比特幣區塊鏈之上建構額外協議層，允許進行更複雜交易而毋須更改比特幣底層。這些方案通常運用比特幣作結算，多數交易則在鏈下處理，以降低手續費及提升處理速度。
閃電網絡（Lightning Network）雖以支付為主，仍展示了比特幣Layer 2擴容方案的潛力。其他更專為DeFi設計的Layer 2應用現正陸續面世，Build on Bitcoin的混合方案便屬一例。
側鏈（Sidechains）
側鏈是與比特幣平行運行並擁有雙向掛鉤機制的獨立區塊鏈。此機制容許比特幣在鏈間轉移，並於側鏈運行更複雜功能。
Rootstock (RSK)便是比特幣生態內專注智能合約的著名側鏈範例。其目標是以比特幣安全基礎，引入類似以太坊的功能。
疊加協議（Overlay Protocols）
疊加協議透過於比特幣本身交易中嵌入資料，加添額外功能，既可沿用比特幣現成基建，又能實現更複雜應用。
RGB Protocol就是此類方案的示例，透過客戶端驗證支援複雜智能合約，同時確保比特幣的安全及私隱。
未來展望
隨著比特幣DeFi壯大，市場份額的爭奪必將白熱化。業者紛紛開發更親民的DeFi產品，以吸引絕大多數從未接觸過DeFi應用的比特幣用戶。
Zamyatin預言：「首間在比特幣平台推出親民去中心化金融產品的公司，將有望統領市場。」這一觀點突顯，易用性將成為推動比特幣DeFi採納的關鍵——單憑技術先進並不足夠接通比特幣的龐大用戶群。
投身此領域的公司必須... priorities:
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Security: 維持令比特幣取得成功嘅強大安全保證。
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Usability: 打造直觀嘅介面，用戶無需深厚技術知識都可以輕鬆上手。
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Functionality: 提供具吸引力嘅金融產品，為用戶帶來真正價值。
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Interoperability: 確保可以無縫整合現有嘅比特幣基礎建設同埋其他區塊鏈生態系統。
能夠成功應對呢啲挑戰嘅公司，有潛力搶佔龐大市場，從而徹底改變比特幣生態圈同更廣泛區塊鏈格局。
Regulatory Considerations
隨著比特幣DeFi發展，監管審視必然會隨之而來。全球各地監管機構已經將焦點放喺DeFi領域，特別係穩定幣、借貸協議同去中心化交易所。
由於比特幣本身去中心化同全球性，比特幣DeFi帶嚟獨特嘅監管挑戰。呢個領域內嘅協議要應對好複雜且按地域而異嘅監管要求。
再者，比特幣有機會變成中央銀行及主權基金嘅儲備資產，所以比特幣DeFi面臨嘅監管方式，有可能同其他區塊鏈生態截然不同。呢種監管不確定性，對比特幣DeFi協議嚟講，亦係挑戰之餘，同時係機遇。
Final thoughts
比特幣DeFi嘅出現，標誌住加密貨幣生態系統重大進化。全球大約有三億用戶，用戶基數龐大，為DeFi帶嚟前所未有嘅大規模採用機會，有力超越現有嘅生態。
技術挑戰依然存在，特別係比特幣自身程式設計能力有限，以及區塊鏈橋接相關嘅安全疑慮。不過，創新方案陸續出現，致力解決呢啲問題，亦同時保留比特幣嘅核心安全特點。
隨住收益產品同穩定幣開發帶動初期採用，現時正競逐開發更簡易易用嘅DeFi產品，吸引大量比特幣用戶加入。能夠成功攻克技術、易用性及監管三大難題嘅公司，有機會佔據龐大市場，甚至重塑去中心化金融嘅未來。
未來幾年，比特幣DeFi領域預期會相當激烈競爭，不同技術方案角力爭霸。雖然目前比特幣DeFi生態鎖倉值，僅佔以太坊相關協議嘅一小部分，但基於比特幣無人能及嘅用戶數量同市值，其增長潛力極高 —— 未來比特幣DeFi好有可能喺去中心化金融領域成為主導力量。