美國最新國債拍賣結果顯示投資者對政府債券的需求持續增加，打破了外界對美國國債需求減弱的疑慮，儘管國債總額已超過36萬億美元。即使10年期國債拍賣投資者踴躍，市場對美國未來財務狀況仍然憂慮，不少分析師開始把目光投向比特幣和黃金，視之為潛在財政不穩時期的對沖工具。
6月11日，美國財政部成功拍賣 390億美元10年期國債，收益率達4.421%，需求強勁，超額認購率逾2.5倍。
這一結果令市場驚喜，推翻了投資者因風險偏好傾向比特幣與黃金而減持美債的觀點。事實上，主要承銷商佔比僅9%，為近年第四低，反映大部分買盤來自機構投資者，包括對沖基金和主權基金。
儘管國債表現理想，部分投資者及分析師仍牽掛美國日益嚴峻的財政問題。目前債務總額已達36.5萬億美元，而且有持續上升趨勢。
現時財政赤字（即開支高於收入）預計2024年將達1.8萬億美元。預計未來數年赤字將因政策（如前總統特朗普減稅）進一步擴大，增加2.4萬億美元。
債務激增的經濟影響
美國每年僅還本付息已經超過1萬億美元，隨債務上升利息開支愈來愈重。不斷增加的國債及償債壓力亦引發市場對其可持續性的疑問。
雖然美國國債仍被視為避險資產，但總債務不斷增長，令外界對國家財政健康及還債能力產生長遠隱憂。
在美國為支應開支而進一步舉債同時，專家對傳統固定收益資產的未來價值亦提出質疑，尤其是在聯儲局調整貨幣政策之下。
這種不確定性氛圍令比特幣和黃金等另類資產興趣提升，分析師認為這些資產於經濟動盪時更能保值。
比特幣與黃金：危機時的避風港
在憂慮情緒下，比特幣和黃金逐漸被視為對沖美國財政風險的選擇。比特幣，被稱為「數碼黃金」，吸引愈來愈多散戶及機構投資者，用以分散風險，對沖法幣通脹下的價值流失。
比特幣的去中心化特質、總量有限，加上投資者作為價值儲存功能的採納度愈來愈高，使它成為一些對傳統投資憂慮人士的吸引選擇。
黃金作為傳統避險資產，一直於動盪時期扮演重要角色。黃金於通脹及經濟衰退時歷來皆能保持價值，因此成為對抗貨幣及金融工具波動的常用選擇。
面對美國債務不斷上升，比特幣與黃金均為財務穩健帶來某種保障。隨著通脹升溫及美元貶值，這兩項資產因比特幣稀缺及黃金歷史價值地位而備受追捧。
聚焦比特幣角色上升
面對美國債務危機，比特幣價格近年快速上升，其在資產配置中的地位不斷提升。隨越來越多機構投資者和加密貨幣企業入場，比特幣波動性有所減低。
像Tesla、MicroStrategy、Square等大型機構均將比特幣列入資產負債表，而國際投資機構如Fidelity及Grayscale也推出相關基金。比特幣價格走勢與整體經濟密切相關，部分分析師更預期加密貨幣能成為對抗目前財政路徑的重要對沖。
隨著比特幣價格續升，已日漸成為另類資產討論焦點。其總量有限和去中心化特質令其更能抵抗影響法幣的通脹壓力。
機構投資者愈來愈視比特幣及黃金為多元組合的一部分。兩者價格走勢強勁，反映投資者對其作為價值儲存資產的信心。比特幣於經濟不穩下仍能上升，而黃金則長期表現穩健，進一步突顯二者在整體經濟逆轉時的對沖潛力。
此外，比特幣近期升破108,000美元大關，受機構資金持續流入支持，即使全球經濟不穩，需求依然強勁。隨比特幣逐漸成為通脹對沖工具，其地位日益鞏固，有別於傳統美國國債等資產。
總結
隨著美國債務狀況持續惡化，比特幣及黃金作為對抗通脹和財政風險的角色愈趨重要。面對各國政府印鈔應對財政挑戰，比特幣的總量有限及去中心化特質更加突出其作為抗通脹工具的吸引力。
比特幣接受度不斷提升，逐步融入機構資產組合，說明它有望在未來金融市場中擔當重要角色。比特幣作為價值儲存和抗通脹工具的用途，預計將隨著投資者對數碼資產關注上升而顯著增長。
美國國債危機令不少投資者尋求替代資產以對沖潛在財政動盪。比特幣和黃金作為避險資產的受歡迎程度持續上升，隨著傳統投資工具如美國國債風險增加，兩者在金融市場中的地位料將愈來愈顯著。
想要抵禦通脹和財政不確定性的投資者，現時亦傾向轉向這些另類資產，以保障自身財富。