渣打銀行與美國加密貨幣主經紀商 FalconX 攜手，為數碼資產交易和結算，提供更完善的機構銀行基建，體現傳統金融與數碼資產市場日益融合。
這項合作關係於5月14日公佈，率先在新加坡地區展開，預計陸續擴展至中東與美國等其他司法管轄區。
今次合作將 FalconX 整合渣打銀行的全球銀行網絡及多元貨幣兌換通道，為機構客戶（包括對沖基金、資產管理人、DAO、代幣發行者及支付平台等）打造更便捷合規的加密市場入口。
這是 FalconX 首次與頂級傳統銀行合作，也反映愈來愈多全球金融機構主動將加密服務納入其基建，即使面對監管不明朗局面亦然。
合作亮點
這份協議核心，是要於法幣與數碼市場之間建立機構級連接橋樑。FalconX 已為全球頂級金融玩家服務，透過合作，直接取得受全球監管金融機構的銀行渠道、外匯流動性及營運服務。對於渣打而言，則可憑 FalconX 連接深層加密流動性、衍生工具基礎設施及交易技術，進一步拓展其加密服務版圖。
FalconX 處理超過1.5萬億美元數碼資產交易，涵蓋400款代幣，並透過收購及開發全新衍生工具產品，不斷擴展機構產品。2025年3月，它在CME集團率先成交首宗Solana期貨大宗交易。FalconX 受到 Tiger Global、GIC 與 Wellington Management 等投資者支持，最新估值達80億美元。
同時，渣打按步就班擴展其加密業務。2023年，渣打成為首批推出以比特幣及以太幣現貨交易桌的全球銀行，亦已在阿聯酋推出加密資產託管服務，與 OKX 合作試點代幣化基金抵押，又於歐洲成立獨立數碼資產託管子公司。
兩家公司期望打通機構資金想參與加密資產交易、結算及持有的全流程，毋須再四處拼湊離岸交易所或影子銀行解決方案。
地區重點：先在亞洲，然後美國與中東
新加坡作為今次合作的首站，正好反映其優良數碼資產監管體系。新加坡金融管理局（MAS）推行的發牌制度，允許受監管加密業務並嚴格管控零售參與，是機構創新理想基地。
FalconX 亞太及中東總經理 Matt Long 表示，地區推廣有助他們為依賴公司處理加密市場操作的客戶，提供穩健銀行及外匯服務，包括全球法幣流動性、跨境交易處理及貨幣兌換服務——這些目前往往是加密平台的短板。
合作將由新加坡逐步推展至中東。渣打已在迪拜及阿布扎比營運加密資產託管服務，並積極配合阿聯酋虛擬資產監管局（VARA）。渣打視中東為其加密擴張戰略樞紐。
美國市場因監管環境參差，仍需觀望——加密發牌、銀行接入與託管標準有待進一步明朗。FalconX 總部設於加州聖馬特奧，現已服務美國機構客戶，持有多項子公司監管認證。
機構需求持續上升，監管缺口未阻增長
全球金融機構近來對擴大加密戰略興趣漸濃，儘管監管明確性不足。早於2024年美國現貨比特幣 ETF 批准後，市場錄得新資金流入，標誌合理監管逐漸容納加密資產。
數據力證：全球加密市值突破3.5萬億美元，穩定幣交易量及機構級質押活動於 Layer 1 及 Layer 2 鏈持續增長。Messari 及 Sygnum Bank 預計，至2025年底，銀行業參與加密基建將急增，主因合規環境改善、投資者需求及宏觀經濟再平衡。
渣打內部預測，至2026年加密資產市場或升值至10萬億美元，這也指導其進軍數碼資產託管、交易及抵押品市場的策略。
FalconX 的 Long 指，客戶需求正由單純暴露轉向一體化全鏈路解決方案。「機構不再只買代幣；他們想要合規、銀行、託管、外匯、衍生品，一個平台全搞掂。」
業務布局超越銀行
儘管合作初期以法幣出入金及貨幣支持為主，雙方均表示會進一步拓展至抵押品服務、數碼資產借貸、保證金融資及全面託管整合。
這類服務對管理複雜加密組合及混合資產產品的機構愈趨重要。舉例而言，能以加密資產作基金抵押，或將數碼資產兌換法幣做帳目處理，已成高級基金經理基本要求。
今年4月，渣打也與 OKX 合作試行將代幣化基金單位及比特幣作為抵押品，有望經 FalconX 推廣，特別是對合成金融產品及加密抵押結構性產品需求日增。
這些進展並非孤例：年初時，BlackRock 及摩根大通亦先後啟動內部代幣化試點，反映機構對互通型數碼資產基建胃納日增。
監管考量及策略部署
然而，FalconX 及渣打推進過程仍將面對監管挑戰，尤其美國市場。美國證券交易委員會（SEC）現行策略仍偏重執法，類似 FIT21 法案及穩定幣監管法案仍懸而未決。銀行與加密公司直接合作，須跨法域應對反洗錢（AML）、反恐融資（CTF）及客戶認證等複雜規則。
選擇率先在新加坡、阿聯酋等監管明確市場部署，是先行測試基建及建立合規手冊，再進一步規模化至監管更嚴謹市場的務實做法，與其他跨境金融科技發展路徑相似。
而這份合作亦映照出全球金融機構傾向透過合資、數碼子公司或受監金融科技分支，在傳統銀行牌照外建立原生加密服務的趨勢。
渣打的數碼資產戰略正配合這個模式。與已持監管牌照及基建的 FalconX 合作，有助於銀行更快進場，同時減少直接監管風險。
傳統金融積極切入加密
FalconX 與渣打的合作，不僅是一次商業嘗試，更是混合金融新趨勢的象徵。
機構不再非黑即白地選擇傳統或分散系統，而是力求整合兩者。銀行基建及外匯渠道仍是推動加密市場規模化關鍵，對於需法幣結算、關注監管合規及營運連續性的機構尤甚。同時，加密公司亦必須連接這種基建以吸納高端客戶，尤其在監管壓力與交易對手合規要求增強下。
因而出現一類新型混合中介——既有加密基因，亦滿足機構要求——成為傳統金融與分散協議的橋樑。FalconX 正定位於此。渣打的參與亦顯示，主流銀行不僅是觀察者，還是新型基建供應商。
FalconX 與渣打合作，正反映機構級加密市場基建步向成熟。從外匯流動性、法幣通道到託管、衍生工具及抵押服務，數碼金融正重建架構，這次有銀行級合作夥伴與監管參與。
未來數月，這些合作能否為客戶帶來實際效益、同時適應政策變化，將成重大考驗。但事實已顯：傳統銀行與加密金融分界模糊，兩者正交融。能在這灰色地帶運作的機構，或奠定新一代全球資本市場格局。