加密貨幣市場在2024年末迎來爆炸式增長，重大政治變遷、科技進展及創紀錄里程碑紛紛出現。美國總統大選、AI驅動項目及機構投資成為推動市場上升的關鍵動力來源。讓我們回顧2024年第四季的重要事件，並展望2025年將有甚麼值得期待。我們旨在提供對未來季度新興趨勢及潛在挑戰的見解。
2024年第四季：牛市點燃
政治因素影響加密市場
2024年11月的美國總統大選成為加密市場的重要轉捩點。特朗普勝選帶動市場樂觀情緒，其政府提出多項支持加密貨幣的政策，包括任命Paul Atkins為SEC主席，並提出「全國比特幣儲備」等想法。Elon Musk獲委任負責「政府效率部門（DOGE）」，進一步推高像DOGE、PEPE與Dogwifhat等迷因幣熱度，相關幣價急升。
比特幣價格於本季上升59% ，創下超過10萬美元的新高，同時整體加密市值衝至3.66萬億美元，季度升幅達75%。這些發展突顯全球政治動盪對加密生態的持續影響。
機構投資急增
機構投資者在這輪市場上漲中發揮舉足輕重的作用。MicroStrategy 持有比特幣總量增至420億美元，成為最大企業BTC持有者。
比特幣ETF全年吸引逾350億美元資金流入，機構持續進場，比特幣獲認可為數碼黃金資產。SEC批准比特幣期貨及現貨ETF，推升投資信心。不過，一些傳統大企如Microsoft仍未將比特幣納入資產組合，意味部分企業仍然持保守態度。
全球監管新態勢
國際方面，中國與俄羅斯等國放寬對加密資產限制，允許以資產形式購買，這政策轉變是對早前禁令的重大改變，令加密貨幣全球採納環境更有利。
新的監管動向也帶動去中心化金融（DeFi）以及智能合約平台交易量急升，整個生態因機構及散戶關注更加成熟。
AI加持的加密項目大放異彩
2024年第四季AI與區塊鏈融合加速，Virtual及AI16Z等項目領跑。這些平台示範去中心化基礎設施對AI應用（如自主代理及去中心化數據網絡）的支援。Virtual市值兩個月飆升至$4.45億，突顯這新興領域巨大潛力。
隨著AI和區塊鏈界線模糊，預計此類項目需求將進一步增長，為創新及協作帶來新可能。
2025年值得留意的趨勢
比特幣未來走向
預期比特幣牛勢將延續至2025年，分析員預計年底價格將達18萬至20萬美元。2024年4月減半已把比特幣年通脹率降至1%以下，稀缺性加強，有利高估值。
不過，宏觀經濟，如加息或貨幣政策轉變，可能帶來挑戰。如全球央行轉為鷹派，機構進場熱情或會回落。
山寨幣發展
2024年比特幣佔盡風頭，但以太坊2025年有望繼續冒起。DeFi採用、Layer 2等擴展方案興起，以及以太坊ETF獲批，都令其地位進一步提升。
Grayscale指出智能合約平台板塊競爭持續，以太坊雖維持領先，亦受Solana、Sui等挑戰。以太坊開發者活動、總鎖倉量(TVL)及收費收入均領先同業，但Solana等高效能公鏈因交易更快且成本低，競爭壓力漸增。
去中心化基礎設施爆升
去中心化基礎設施隨Layer 2與分散式物理基建項目發展有望大幅增長。Grayscale 2025年20大資產納入Helium、Optimism等項目。Helium無線網已逾百萬個熱點，Optimism則以Superchain架構持續領先以太坊擴容，促使更快更廉價交易。
此類基建升級帶來全新應用場景，如預測市場、穩定幣創新與遊戲，讓採納率與創新進一步提升。
AI及去中心化應用
2025年AI驅動的區塊鏈應用有望大幅增長，Gensyn與Virtual等項目已展示去中心化方案如何解決AI運算資源共享、版權追蹤等問題。
這些進展將解鎖新一輪去中心化應用，包括AI預測市場、代幣化自主代理等功能，加速區塊鏈與AI融合。
Grayscale Research強調像Bittensor這類去中心化AI平台有助普及AI能力。這類項目利用區塊鏈，開放AI系統，減低集權化，推動運算資源平等化。
地緣政治及經濟影響
2024年第四季加密市場對全球政治經濟事件反應異常敏感。由特朗普政府支持加密立場，到南韓軍事法令公佈、美國減息，市場價格均受傳統消息大幅波動。
這現象值得反思，加密貨幣是否正變為地緣政治影響力工具，與其去中心化初衷相違？（值得深思）
2025年面對的挑戰
監管明朗化
特朗普政府承諾推動監管改革，實施時間表尚未明確。重點包括穩定幣立法、DeFi及其他加密板塊監管定義。整個行業能否應對變化，將決定未來發展（Statista）。
市場調整
儘管2025年市場氣氛樂觀，歷史經驗卻顯示仍有調整風險。
比特幣減半循環往往在大升浪後出現明顯回調，不過機構資金增加有望降低影響。
可擴展性與基建限制
隨採用度持續上升，網絡擴展難題可能拖慢增長。以太坊等公鏈必須經Layer 2擴容、零知識卷積等技術不斷創新，方可應付需求。基建升級對新應用及用戶參與至關重要。
總結
加密貨幣市場正以無可比擬的動能進入2025年，背後動力來自機構採用、監管進展及科技創新。儘管在擴容、市場...... corrections，行業嘅韌性同適應能力都帶嚟樂觀理由。
隨住加密貨幣繼續同全球金融體系融合，並擴展其應用範疇，嚟緊一年，加密貨幣有望繼續成為創新、投資同地緣政治討論嘅焦點。