特朗普媒體科技集團（TMTG），由美國總統特朗普支持的媒體巨擘，正積極擴展至加密貨幣生態圈，計劃為其串流服務Truth+推出專有實用代幣及數碼錢包，並以其金融科技平台TruthFi開展更廣泛的相關業務。
在2024年4月29日致股東的詳細信函中，TMTG行政總裁Devin Nunes 確認公司正在開發一個全面的加密獎勵計劃，首階段讓用戶可以用原生實用代幣支付Truth+訂閱費。
隨著時間推進，該代幣預計會整合於TMTG不斷擴大的生態系統內，包括其保守派社交平台Truth Social，以及新成立的金融服務部門TruthFi。
Nunes 表示：「我們正考慮於Truth數碼錢包中引入一種實用代幣，初期可用於支付Truth+訂閱，未來則可擴展至Truth生態下其他產品與服務。這項舉措結合了我們的媒體內容策略與新世代金融基建，為股東及迅速增長的用戶群創造價值。」
公司早於2023年11月便提交了加密錢包商標申請，該錢包支持資產交易及數碼支付，早已顯示有意進場。根據監管文件，TMTG自2023年中開始低調組建區塊鏈開發團隊，聘請了來自Coinbase、Robinhood與Block等傳統金融及加密初創公司的資深人士。
TMTG於2024年3月透過與Digital World Acquisition Corp合併而上市，目前估值逾55億美元，較初上市時高峰近80億美元有所下滑。雖然公司2025年第一季僅錄得約410萬美元收入，其龐大市值反映零售投資者熱情及政治支持多於傳統財務指標。
特朗普數碼王國的金融支柱
特朗普媒體的加密戰略核心在於TruthFi，一個雄心勃勃的數碼金融平台，TMTG計劃通過該平台推出可定制的ETF、產生收益產品及其他區塊鏈原生金融工具。公司已與Crypto.com及資產管理公司Yorkville America Digital建立策略夥伴關係，推出結合傳統股票與加密貨幣的代幣化ETF，強調「美國製造」的投資焦點。
根據業內分析師審閲過的內部文件，TruthFi目標成為具備四大支柱的完整金融生態：
- Truth代幣 —— 推動整個生態的實用代幣，具賺息、治理及獎勵功能
- Truth錢包 —— 非託管數碼錢包，整合法幣入金及跨鏈功能
- Truth ETF —— 著重「愛國投資組合」及美國產業的代幣化投資產品
- Truth Pay —— 為與平台政治理念一致的商戶提供支付系統
TMTG已承諾至多動用2.5億美元儲備，包括比特幣、穩定幣及其他加密資產，以推動這些計劃。這約占其現金儲備37%，反映加密業務對TMTG未來的策略重要性。這些資產由傳統金融機構嘉信理財（Charles Schwab）託管，為該業務帶來機構級認受性。
TMTG首席策略官Michael Sitrick於最新一次投資者電話會議表示：「向我們加密業務撥出2.5億美元，體現了我們堅信區塊鏈技術將成為媒體及金融未來的基石。我們正將Truth.Fi定位成美國自由、透明及去中心化理念支持者的首選金融平台。」
這種激進的資本部署，正展示TMTG從純內容創作轉型至金融基建，利用加密技術的可程式化及去中心化，開創超越傳統廣告及訂閱模式的新營收來源。
技術基建與開發時間表
有項目知情人士透露，TMTG選定Polygon（一個以太坊Layer-2擴展方案）作為其代幣發行及錢包基建的主要區塊鏈。這是在經過多月評估Solana、Avalanche、Base等多個網絡後的決定。
Deloitte Digital區塊鏈顧問Dr. Sarah Martinez（未參與項目）分析：「選用Polygon讓TMTG在安全性、擴展性及低交易成本之間取得平衡，同時可兼容以太坊龐大的DeFi生態，又避免其高昂Gas費。」
按投資者簡報披露，開發路線圖分為四階段：
第一階段（2025年第三季）：推出支援穩定幣的Truth Wallet基礎功能
第二階段（2025年第四季）：推出Truth Token，提供初步實用功能
第三階段（2026年第一季）：與Truth Social及Truth+訂閱服務整合
第四階段（2026年第二至三季）：全面推出Truth.Fi金融產品及DeFi功能
據悉，TMTG已邀請Trail of Bits及CertiK等頂尖區塊鏈安全公司，於公開發行前審核智能合約及錢包基礎設施。了解開發情況的人士稱，公司極為重視安全及合規，以避免以往政治關聯加密項目曾經出現的問題。
代幣經濟及治理結構
雖然TMTG尚未公開Truth Token全部代幣經濟細節，但監管文件及投資者資料揭示部分重要架構：
- 總供應：450億枚代幣（象徵第45任總統）
- 初步分配：15%分配予TMTG國庫，25%予策略投資者，30%用於生態發展，20%獎勵用戶，10%予團隊及顧問
- 歸屬期安排：團隊及顧問代幣設三年歸屬，六個月封閉期
- 實用功能：支付訂閱、治理投票、創作者獎勵、賺息獎勵、Truth.Fi金融產品優先接觸
其治理模型設計上，旨在讓TMTG維持高度主控，同時營造去中心化感覺。白皮書草稿顯示，重大協議更改須獲代幣持有人及一個主要由TMTG高層與特朗普家族代表組成的「憲章委員會」共同批准。
加密治理專家Jennifer Watkins指出：「這種混合治理模式，讓TMTG即能獲得社群參與的宣傳效果，同時掌握所有關鍵決策 —— 這在其他企業背景代幣亦屢見不鮮。」
加密政治協同與利益衝突憂慮
TMTG加密規劃的時機及性質，引起廣泛政治關注，尤其鑒於特朗普總統日益偏向支持加密產業。自2025年1月重掌政權後，特朗普政府為推動數碼資產行業採取多項大膽行動，包括：
- 行政命令（EO-14077）建立2萬BTC的國家比特幣儲備
- 推出「美國數碼資產框架法案」，統一虛擬貨幣監管
- 任命支持加密人士出任SEC、CFTC及財政部重要職位
- 解散司法部全國加密貨幣執法組織
- 成立「區塊鏈創新特別小組」，集結全球主要加密公司代表
雖然這些政策受到業界歡迎，但同時引發重大利益衝突憂慮。2024年12月，特朗普把其59%控股權轉至特拉華註冊實體所管理的盲目信託，但監察組織及在野議員認為這未足以切割總統政策與個人商業利益。
美國眾議院金融服務委員會成員Alicia Mendez（加州民主黨）表示：「總統加密政策與TMTG進軍數碼資產的時機重疊，最少會令人質疑其操守。美國市民有權確保國策並非為總統自身商業利益服務。」
另外，特朗普涉足World Liberty Financial這家去中心化金融初創，擔任「首席加密倡導者」，並據稱參與分紅。參議院民主黨人已致函政府道德辦公室，關注其家族通過各種離岸公司及信託合共持有該平台60%控股，構成潛在倫理風險。
此外，特朗普於2025年1月，也就是重返白宮前數日，發行「Official Trump」迷因幣，亦被批評為政治資本與財務利益不當融合。 speculation。該代幣市值一度達到7.8億美元高峰，隨後在監管審查下下跌超過70%。
Market Positioning and Target Demographics
Truth+及其擬議的錢包—代幣系統，不僅僅是一個變現計劃——它們實際上是TMTG部署的一套完善策略，目標是把TMTG打造成美國政治保守派加密貨幣愛好者的主導金融及媒體樞紐。根據TMTG委託並引用於投資者簡報的市場調查，特朗普支持者和加密貨幣採用者之間有明顯的重疊：
- 42%自認為「堅決特朗普支持者」的人持有加密貨幣，而整體人口只有27%
- 68%持有加密貨幣的保守派表示他們不信任傳統金融機構
- 81%支持特朗普的加密貨幣持有人表示有興趣購買「政治相符」的金融產品
平台的內容供應及產品功能都針對這個人口結構精心設計。Truth+已經獲得多部保守派紀錄片系列、政治評論節目及右派文化價值相符的娛樂內容的獨家串流權。透過將代幣獎勵與內容消費整合，TMTG創建了一個閉環生態圈，令政治立場、娛樂選擇和金融參與相互加強。
「我們眼前看到的，是一種由政治認同驅動的平行經濟誕生，」斯坦福大學區塊鏈經濟學教授Marco Santori解釋，「TMTG在開創一種新模式，於此模式下，媒體消費、社交互動和金融活動都發生在意識形態一致的生態圈之內。這對政界和金融界都意義重大。」
Competitive Landscape and Industry Reactions
TMTG積極推展加密貨幣業務，使其同時與探索Web3的傳統媒體公司及有政治色彩的原生加密項目處於競爭形勢。
在傳媒範疇，Fox Corporation等公司曾嘗試進軍NFT及代幣門檻內容，而迪士尼則涉足元宇宙應用，但暫時未有任何公司像TMTG一樣將媒體、社交網絡及金融服務全面整合到統一的區塊鏈策略下。
於加密貨幣圈，業界對TMTG的計劃反應不一，部分重要業內人士對引起主流關注及有望帶來監管正面效應表示歡迎：
「當現任總統的商業利益和加密貨幣採用掛鈎，就會產生推動友好政策的強大誘因，」著名比特幣倡導者Anthony Pompliano發帖稱，「不論你政治取態如何，這發展確實大大降低了整個行業的監管風險。」
亦有業界人士擔心區塊鏈科技可能被政治化：
「加密貨幣本意是打造一種跨越黨派分歧、政治中立的技術，」以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin近日於一項會議表示，「不斷有特定區塊鏈或代幣與特定政治運動掛鈎，這會威脅這項核心原則，並令生態圈分化。」
針對TMTG計劃，市場上亦出現多個競爭的政治類加密項目。「Blue Chip DAO」這個進步派區塊鏈集體於2025年3月成立，並獲多位矽谷億萬富豪支持。與此同時，「Constitution Chain」這條聚焦於跨黨派治理應用的區塊鏈，成功取得4,500萬美元創投融資，目標是發展政治中立的金融基建。
Regulatory Hurdles and Legal Considerations
TMTG在推進其加密戰略時，須應對重大監管挑戰。由於與總統有直接關聯，該公司必須應付錯綜複雜的證券法、銀行監管和政治道德規定。
證券律師指出，下列幾個主要監管問題值得關注：
- 代幣分類：Truth Token會否根據Howey測試被歸類為證券尚未確定，惟TMTG的文件顯示正努力將其設計為實用代幣，以避開證券註冊要求。
- 投資公司身份：動用2.5億美元投入加密資產有機會令TMTG根據1940年法案被認定為投資公司，從而引發更多監管責任。
- 政治道德規定：《總統檔案法》及《聯邦諮詢委員會法》可能會對特朗普政府官員與TMTG高層的溝通增加披露要求。
- 反洗錢合規：Truth.Fi的金融產品須設立嚴格的KYC/AML程序，以防止被利用作政治資金運作或規避制裁。
TMTG已組建強大法律團隊應對相關挑戰，包括前SEC專員Paul Atkins及曾於SEC企業金融部和FinCEN任職的律師。據報公司正與監管部門持續磋商，擬定切合規範的加密業務框架。
「他們正嘗試穿越一條極其狹窄的監管縫隙，」專注金融監管的Nixon Peabody合夥人Alexandra López-Casero評論，「政治層面令本來已複雜的監管難題進一步加深。」
Economic Impact and Industry Significance
除卻政治影響，TMTG的加密創舉亦可能對更廣泛的數碼資產生態帶來重大經濟效應。公司市值超過55億美元，現金儲備龐大，成為傳統企業中最具規模地戰略轉型區塊鏈的先例。
行業分析師預測幾項潛在影響：
- 主流採用：TMTG擁有約870萬名活躍用戶，可能為加密貨幣持有及應用帶來一個全新且規模可觀的人口結構。
- 機構合法性：大摩（Charles Schwab）作為託管人，以及 Crypto.com 等受監管機構的合作，有望加強加密資產的機構認受性。
- 市場流動性：投放2.5億美元於加密資產，或將為部分代幣及DeFi協議帶來顯著額外流動性。
- 監管先例：監管機構如何處理TMTG代幣發行，有可能為同樣探索相似模式的傳媒及娛樂公司，樹立重要監管先例。
投資銀行Jefferies估算，假設用戶數溫和增長及代幣被採納，成功推行加密策略可於2027年為TMTG估值增加12至18億美元。但這潛在升幅同時伴隨技術開發、合規監管和市場競爭等重大執行風險。
A Watershed Moment for Politics and Crypto
隨著未來數季預計會有進一步發展——包括詳細代幣經濟發布、區塊鏈合作夥伴公佈，以及用戶開展計劃——TMTG正勾畫主流傳媒企業史上最雄心壯志，亦最具政治意義的加密策略之一。
「這是政治運動和區塊鏈技術演化歷程上的分水嶺時刻，」前美國財長兼加密貨幣評論人Laurence Summers博士表示，「我們正見證著政治掛鈎金融生態的誕生，這能根本改寫美國人與貨幣及媒體互動的方式。」
無論這種加密、媒體、金融與總統政治空前融合最終可否商業上成功，還是會引發進一步政治反彈，它都為數碼資產如何日益與政治權力及娛樂生態交織，於美國以至其他地方訂下重要先例。
隨TMTG推進其計劃，無論擁躉還是批評者都會密切關注Truth Token，到底會否成為改變格局的創新，還是在政治與科技交融進程中的借鏡案例。