週二華爾街急速升向歷史高位，聯儲局主席鮑威爾表示，若經濟狀況惡化，央行或較預期早減息。標普500指數升1%，納指100勁漲1.5%，有望錄得2月以來首次刷新收市新高。市場氣氛受中東局勢緩和與貨幣政策態度見曙光推動。
要點摘要：
- 鮑威爾於國會表示，如通脹壓力受控或勞動市場轉弱，聯儲局可「較早而非較遲」減息
- 市場現預期年底前聯儲局將減息兩次，7月減息機會由上周的近零升至兩成
- 特朗普斡旋下，以色列與伊朗突然停火，成為股市風險胃納攀升的助力
鮑威爾國會發言重塑市場預期
鮑威爾在眾議院金融服務委員會的證詞，顯示聯儲局傳訊策略明顯轉變。他強調官員仍依賴數據，但當經濟狀況需要時已準備行動。
「如果通脹壓力保持受控，我們會更早減息。」鮑威爾在被問及7月減息可能性時指出。他表示雖不宜聚焦具體會議，但強調現時經濟仍有力，毋須急於行動。
證詞緊接上週維持現行利率的決定。鮑威爾重申審慎方針，強調要觀察關稅及其他政策變動的經濟影響。理事Waller與Bowman近期亦稱7月減息依然有可能。
兩年期美債息率見5月初以來新低。貨幣市場迅速重估預期，交易員現押注年底前減息50個基點。消費者信心數據亦反映家庭信心減弱，令聯儲局立場更趨鴿派。
儘管股市上揚，債券市場依然穩健，新發行的690億美元美債順利認購。鮑威爾另指，資本緩衝要求如調整，有助銀行在美債市場中發揮更大作用。
停火落實緩和地緣政治風險
以色列和伊朗意外落實由特朗普宣布的停火協議，地緣政治氛圍驟然轉好。該消息距美國直接介入衝突不足48小時。
特朗普宣布停火，正值美方空襲伊朗核設施。該空襲則回應伊朗早前有節制地攻擊美軍卡塔爾基地。市場普遍認為伊朗回應屬刻意降溫，有助日後展開外交解決。
SWBC的Chris Brigati稱：「因應伊朗與以色列停火及預期戰事不會拖長，股市走勢向好。」這種緩和推動投資者更進取入市。
不過，部分分析師仍呼籲謹慎。Miller Tabak的Matt Maley指，雖地緣風險大減，但因高估值及經濟放緩，整體風險回報仍偏向保守。
停火令油價急挫，反映供應擔憂消退。美元亦回落，因環球市場避險需求減弱。
市場前景仍存分歧
儘管週二股市普遍上升，投資界對行情分歧。PIMCO聯合創辦人Bill Gross預料未來數月股份市場將「小牛市」，債市則現「小熊市」。
Gross警告，受財赤及美元疲弱推高通脹，10年期美債孳息難跌破4.25%。他又指人工智能仍然推動美股上行，無論債市抑或宏觀經濟增長疑慮。
近月標普500大反彈，分析師對其表現印象深刻。
儘管貿易及地緣政治變數仍多，美股已逼近歷史新高僅差1%。
巴克萊策略師Emmanuel Cau指，地緣事件通常為投資帶來買入機會，而非持久沽壓。他認為現時環境中線有利股市，惟估值偏高仍需留意。
總結
隨著鮑威爾釋放鴿派訊號及中東外交降溫，市場信心大增，推動主要指數再創高位。雖然聯儲局靈活減息與地緣風險緩和有助投資者情緒，但多位策略師警告現時高估值及經濟不確定性下，投資者仍須保持謹慎。