來自香港的區塊鏈遊戲及投資公司 Animoca Brands，正籌備於美國上市，並以紐約掛牌為目標，認為美國資本市場迎來前所未有的機遇。
行政主席蕭逸透露，他們的決定並非單因現時市況，而是考慮到特朗普政府上場後，監管環境開始鬆動，與過往激進的美國加密政策大為不同。
蕭逸向金融時報表示，Animoca 正積極評估不同股權架構，準備美國 IPO，預計不久將有公布。他形容美國目前的形勢是「加密企業的獨特時機」，對於渴望在全球最大金融市場尋求資本及正規化的非美企尤為重要。
Animoca 的部署正值多家數字資產企業，過去因美國限制而避而遠之，如今因監管回暖正重新考慮進軍美國。自特朗普上台，美國證監會（SEC）多宗執法行動被暫停或撤銷，司法部亦解散專責加密犯罪單位，外界廣泛視之為聯邦對數字金融態度轉和。
業界高層亦察覺到此轉變。「如果我們現在不行動，那真的是浪費了一次大好機遇。」蕭逸如此說。
從退市到全球加密投資巨頭
Animoca 重投美國市場，是經多年戰略調整後的成果。2020年，公司因管治及數字資產監管不明被澳洲證券交易所（ASX）除牌。自此，Animoca 轉型成區塊鏈界投資主力，持有超過 450 個專案股份。
重要投資包括 OpenSea（NFT 市場），ConsenSys（以太坊開發商及錢包供應商 MetaMask），以及 Kraken（一流美國加密貨幣交易所）。龐大的投資組合令 Animoca 成為數字資產圈內最活躍的非金融企業之一。
集團報稱截至 2024 年 12 月止未經審核收入為 3.14 億美元，利潤 9,700 萬美元，現金及穩定幣資產約 3 億美元，另有逾 5.38 億美元其他數碼資產。
這些數字反映公司資本實力，即使過去有監管爭議，如今瞄準美國股市；而 Animoca 也不孤單，蕭逸稱旗下其他公司如 Kraken，亦可能在未來 12 至 24 個月於美國上市。
美國市場：再成新戰場？
Animoca 的戰略轉向，反映整個數字資產業趨勢：經過多年觀望後，企業正重返美國市場。
拜登年代，加密行業受嚴厲審查及監管。SEC、商品期貨交易委員會（CFTC）、司法部等機構大舉調查訴訟交易所、穩定幣發行商、NFT 平台及去中心化協議。加上法規不明，令不少公司被迫縮減甚至撤出美國。
相比之下，特朗普回朝帶來政策逆轉訊號。SEC 上任後已暫停或撤回逾十宗針對加密公司的執法，司法部解散加密犯罪組，顯示聯邦風向轉暖。儘管仍未有正式放寬政策，但僅是執法收斂，已令業內重新看好美國市場。
多家企業回歸：Nexo、OKX 率先行動
除 Animoca 外，亦有不少企業把握特朗普政策調整的機遇。
歐洲加密借貸公司 Nexo 於 2022 年退出美國，指責監管不明及法律風險升溫。今年 4 月 28 日，Nexo 宣布重回美國市場，設立新合規架構並修訂服務。「我們認為監管風向已在轉變，」發言人稱，表示要配合美國現況。
同樣，按交易量計全球最大交易所之一的 OKX，計劃在美國加州聖荷西設總部。該公司數月前才與美國監管機構達成 5.04 億美元和解，如今選擇進軍美國，說明連曾與美方對立的企業亦看到新希望。
監管暖風能維持多久？
雖然監管環境似乎轉趨友善，法律界人士強調真正政策大轉向仍需時，未必如業界預期般徹底。
「SEC 並未正式改變何謂證券的定義，」Morrison Cohen 律所專責金融科技監管的合夥人 Rachel Wolanski 指出，「即使執法降低或優先次序後移，法律灰區依然存在。」
實際上，聯邦層面仍無完整數字資產立法，資產定義、託管規則、及市場架構尚未明確。雖然如《21世紀金融創新及科技法案》（FIT21）等跨黨派法案有進展，但尚未成為法律。
儘管如此，特朗普公開表態支持加密貨幣、NFT 及區塊鏈創新，加上內閣主調放寬監管，令行業氣氛明顯變好。公開材料及演說中，特朗普自詡親加密候選人，更推出個人 NFT 系列，據報追求以比特幣等資產接受競選捐款。
全球企業重計美國風險與回報
美國氣候變化，誘使全球企業與創投新創不再回避美國。
對 Animoca 來說，紐約上市不只是集資，更有助提升全球能見度、機構公信力，並開拓新投資渠道。過去缺席公開市場令其難以觸及主流資產管理人、退休基金，縱然持有龐大投資組合及現金。
美國 IPO 若順利，將有望顛覆這個格局，尤其隨著資本市場於 2025 年利率回落、投資者重啟對高增長科企的興趣。
「Animoca 選擇美國上市，可能為全球大型加密企業樹立新標準，」Benchmark Alpha 執董 Michael Lane 指，「重點不在於上市本身，而是向全球最大及最深資本市場釋出重新靠攏的訊號。」
前路猶存挑戰
然而，美國 IPO 須跨越重重法規障礙。Animoca 必須精心設計上市結構，以符合法國及國際披露要求；同時，過去澳洲除牌事件及涉足規管較弱領域（如 NFT 和元宇宙）亦備受關注。
此外，政治局勢多變。儘管特朗普較拜登寬鬆，但未來選舉、金融事件、醜聞均可能影響監管取態。
目前，業界密切關注 Animoca 等企業果敢行動，這些舉措 18 個月前還難以想像。究竟這會否成美國加密復甦的序幕，還是短暫監管喘息，仍有待觀察。
最後評語
Animoca 力推紐約上市，是看好美國加密監管前景，同時標誌全球企業再次積極參與美國金融體系。
在特朗普執政下，公司終獲短時窗口集資、正規經營，並在全球最大市場取得立足點。
這個窗口能否長存，不僅視乎政治局勢，更取決於企業如何應對美國加密市場這新一章的不確定性。