Bitcoin 可預見的四年周期，隨著這項數碼資產由投機性投資轉型為成熟金融工具，或正逐步消失。根據 K33 Research 最新分析，過去比特幣通常在每四年“減半”後的翌年創出新高，過去幾個周期平均約在市場底部過後 1,060 天見頂。目前比特幣價格已高於 118,000 美元。
你要知道：
- 比特幣傳統的四年周期，過往推動 2012、2016、2020 年價格大漲，現正逐漸失效
- K33 分析師指減半事件現時對價格影響「顯著縮小」，不及以往周期
- 機構進場及宏觀經濟因素正逐步取代比特幣內部供應機制，成為主要價格驅動力
機構力量重塑市場動態
報告指出，比特幣的演化反映機構參與度和監管接受度提升，從根本上改變其市場行為。過去的減半事件曾引發供應衝擊，觸發價格迅速飆升。但 K33 分析師認為這種現象已減弱；「今日減半的影響已大不如前」，報告如是說。
主權投資者和受監管投資產品引入新資金，這些新資金運作獨立於比特幣的編碼稀缺性。機構力量營造出更穩定的交易環境，令周期性大起大落明顯減弱。
加密貨幣融入主流金融體系後，亦受到更廣泛的宏觀經濟潮流影響。
全球通脹壓力及國際貿易緊張，現時對比特幣價格的影響已超越供應減半。這標誌着從前由減半壟斷市場所帶來的情緒已轉變，而資產與傳統金融市場的聯動性增強，印證其成熟進程。
從投機走向價值儲存
K33 的分析指出，比特幣正由高反射、投機性資產轉型為經濟議題主導的價值儲存工具。這提示投資者及交易員應重新調整預期。過往每逢減半後的爆炸性升勢，或將成為歷史，難以再現。
研究亦強調，比特幣作為全球金融工具的角色繼續擴大，已不再局限於原有框架。隨着資產更深入傳統金融市場，以歷史周期為本的交易策略，效果或將不如以往。
依賴歷史數據布局投資的市場參與者，將面對宏觀因素壓倒周期走勢的新局面。
現時比特幣價格持續高於 118,000 美元，正反映其進入新發展階段，由更寬廣的金融趨勢主導價格變化，而非單靠內部供應動力。這一成熟歷程，亦與其他由新興走向成熟的資產相似。
結語
比特幣或將脫離以往四年固定周期，顯示其演變為更成熟、穩定的金融資產。隨著機構資金和宏觀經濟因素主導價格走向，以往可預見的大起大落周期，或已步入尾聲。