前加密貨幣交易所高層Arthur Hayes預測比特幣在2028年前將升至100萬美元，並認為主要動因是美國財政部行動及地緣政治緊張局勢，而非聯儲局政策。Hayes指出，財政部長Scott Bessent為管理美國債務而採取的策略正創造大量市場流動性，這將惠及加密貨幣市場。
你需要知道的事：
- Hayes認為財政部行動對比特幣未來影響比聯儲局政策更大
- 他預期香港與美國之間的貿易談判最終只會達成表面協議，維持現狀
- 根據自己的市場觀點，Hayes的投資組合有六至六成半重倉比特幣
Hayes指財政部操作比聯儲局政策更關鍵
Arthur Hayes希望投資加密貨幣的人，不要再只關注聯儲局政策，就算美中正嘗試協議貿易，真正焦點應該在財政部。「真正的重頭戲在財政部，聯儲局不用理會，根本唔重要，」Hayes最近在接受CoinDesk訪問時直言不諱。他認為聯儲局無論誰做總統都愈來愈冇影響力：「2022年Powell做不到嘢，而家換黨做同樣都係咁。」
Hayes表示，當下聯儲局的影響愈來愈少，反而財政部長Scott Bessent悄悄透過回購債券及拍賣策略，主導著全球流動性，目的正是處理美國愈來愈嚴重的債務負擔。這些措施加上他認為美國毫無節制的開支，形成他對比特幣價格大膽預測的基礎。
「最重要的是，錢銀夠唔夠多——只要系統今日有多過昨日的美元，其他都唔緊要。」Hayes說。
Hayes相信，加密市場升跌不僅受貨幣政策所控，地緣政治（特別是他稱之為「表演式」的美中貿易外交）正成為新動力。他預期兩國最後只會簽署表面協議，經濟關係原封不動。
「淨係會做個表面協議俾人睇，」他說。「特朗普要證明自己對中國夠硬。習近平亦要證明自己能夠強硬面對外國。」
資本管制及投資稅或為下一步
Hayes認為，中國在疫情期間已經證明能頂住重大經濟壓力。隨著關稅在美國仍屬政治敏感，Hayes預計美方會轉而為海外投資徵稅——這是一種溫和的資本管制，目的是減少對外國買家的依賴，又唔會嚇親本地選民。
「唯一真係有效的政策就是資本管制，」Hayes說。
Hayes又指出，未來美國政策工具可能不止針對外國持有的國債或股票徵稅，更激進的方法可能包括強迫債券置換（將10年期換成100年期），或者大幅增加外資資本收益的預扣稅等。
這類安排想要在不影響美國人消費前提下，重新平衡美國賬目——因為美國選民唔會接受「要消費少啲」這種政治訊息。
「美國人根本唔願做難做的事，」Hayes補充。「冇人想聽你講要消費少啲。」
儘管外界言詞兇狠，Hayes認為中國不可能真正拋售美資產。「中國要隱藏自己到底買咗幾多美國貨……但數學上計，佢哋係冇得停。」他說。
對於Hayes來說，這些經濟條件最終都有利加密貨幣市場，特別是比特幣。他認為比特幣將吸收市面的超額流動性，所以他的投資組合分配是：60-65%比特幣、20%Ethereum，其餘資金則放在他形容為「有質素的Shitcoin」。
Hayes認為加密市場已經從炒賣轉向實用性：「而家市場重視基本面，大家已經唔想再玩啲咩都唔做的幣。」
重點
Hayes堅信，比特幣會因財政政策與中美經濟緊張推升至前所未有的水平，2028年前達到100萬美元，而市場亦會越來越偏好具備實際效用的加密貨幣，而唔再淨係投機。