香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）近日發出最新指引，正式容許持牌加密貨幣交易所及獲授權虛擬資產基金提供Staking服務，這標誌著香港朝著成為全球數字資產樞紐的重要一步。
該項於星期一發佈的新框架，強調保障投資者及加強平台責任。根據規定，虛擬資產交易平台（VATPs，香港對持牌加密交易所的稱呼）必須全面控制客戶資產，不得將Staking職能委託予第三方。SFC同時要求平台披露全面風險，包括區塊鏈故障、驗證者停機、網絡攻擊等潛在威脅。
此舉亦與SFC以「ASPIRe」規劃推動的更廣泛數字資產倡議一致，致力於在規管下鼓勵創新。“擴闊受規管的服務和產品組合對推動香港虛擬資產生態健康發展至關重要，”SFC行政總裁梁鳳儀表示，“但一切拓展都要在規範的環境下進行，確保客戶虛擬資產安全始終為首要。”
更嚴謹透明的Staking制度
SFC通函為Staking訂立清晰營運標準，旨在降低流動性及安全風險。VATPs須全面披露相關Staking機制，包括收費、鎖定期、驗證者操作安排，以及突發時的業務持續計劃。加強透明度有助用戶更好評估參與Staking計劃的潛在效益與風險。
除了交易所外，獲授權的虛擬資產基金亦可在嚴格監管下參與Staking。相關基金僅能使用持牌平台或獲授權機構，SFC同時設下Staking上限，以管控贖回及流動性風險。
零售Staking政策跨區分歧
香港開綠燈讓Staking發展，與其他金融中心的取態形成鮮明對比。例如新加坡於2023年因投資者保障問題禁止零售Staking，美國證券交易委員會（SEC）則強硬執法，對Coinbase等大型業者的Staking業務提起訴訟——但美國華盛頓目前正掀起檢討相關打壓的聲音。
值得一提的是，伊利諾伊州最近撤銷針對Coinbase的Staking訴訟，部分州亦有類似舉措，顯示美國監管態度或受政治壓力下正逐步軟化。
香港透過新指引，定位介乎創新與規管之間。這個受控的Staking環境旨在吸引機構資金，並提供合法合規的收益方案，特別適用於以太坊、Solana等Proof-of-Stake（PoS）區塊鏈生態系統。
全球各地對加密資產Staking監管分歧漸大，香港這套規則為受監督參與提供範本，平衡區塊鏈原生特色與傳統金融保障。