加密貨幣幣與代幣：關鍵差異深入解析

許多加密貨幣新進者認為「幣」和「代幣」是可以互換的詞語。事實並非如此，它們是不同的。進階用戶常認為幣是貨幣的一種形式，而代幣則有多種用途。這說法沒錯，但事實還不止於此。

專家會說，幣是自己 Layer 1 區塊鏈的原生資產，而代幣則是在既有鏈之上創建。

這確實正確。

但僅憑這兩個定義，還不足以完整理解全貌。

對於投資人、開發者和愛好者而言，理解幣與代幣之間的差異至關重要。

這兩個詞彙常被混用，但在區塊鏈生態系中代表的概念截然不同。讓我們從技術和功能層面來詳解加密貨幣幣與代幣之間的分別，全面認識它們在數位資產領域的角色。

加密貨幣幣：區塊鏈網絡的原生資產

先從基礎談起。

加密貨幣幣（亦稱為「原生幣」或「加密貨幣」）是各自區塊鏈網絡的核心資產。

最直觀的例子就是 比特幣（BTC）。沒錯，第一個（也是目前最具影響力的）加密貨幣就是一個最知名的幣。

它在自己專屬的區塊鏈上運作，並作為該網絡的原生貨幣。比特幣存在於專為其運行而設計的區塊鏈之中，就是這麼簡單。

加密貨幣幣的主要特徵包括：

1. 獨立區塊鏈：幣擁有專屬區塊鏈。比特幣（BTC）、以太幣（ETH）、萊特幣（LTC）、Cardano（ADA）等，都是有獨立原生區塊鏈的幣。

2. 媒介功能：幣主要設計為數碼貨幣，可在網絡內及更廣泛的數位經濟體用以價值傳遞。

3. 價值儲存：許多幣，尤其是比特幣，被視為具長期保值或升值潛力的數位資產。

4. 挖礦或質押獎勵：多數新幣透過挖礦（如工作量證明 PoW）或質押（如權益證明 PoS）產生，作為維護區塊鏈安全的參與者獎勵。

5. 治理機制：部分幣系統如 Decred（DCR）引入治理設計，允許持幣人投票決定協議變更與網絡升級。

雖然幣彼此有類似特徵，但其運作方式因其所屬區塊鏈而有所不同。例如，比特幣採用 UTXO（未花費交易輸出）模型，每次交易消耗先前的交易輸出並創建新的輸出；以太坊則是基於帳戶模式，直接追蹤每個地址的餘額。

代幣：建立於現有區塊鏈之上

相較於幣，代幣是在既有區塊鏈平台上創建和運作。

感受到差異了嗎？專屬的區塊鏈是為獨立幣而設；同時，某些大型區塊鏈卻允許多種代幣共存。

以太坊是最常見的代幣創建平台。舉例來說，USDT 是當今最受歡迎的穩定幣之一；又如 Dogecoin —— 具有極高影響力的迷因幣。

自從智慧合約這一顛覆性創新出現後，數千種代幣在以太坊上誕生。

得益於自動執行契約，開發者能輕易創建具特定功能及用途的自訂代幣。

代幣的特色如下：

1. 依賴主區塊鏈：代幣仰賴其他區塊鏈基礎架構。例如許多熱門代幣如 USDT、LINK、UNI都是以太坊上的 ERC-20 代幣。

2. 用途多樣：代幣可代表資產或功能用途，不僅僅作價值轉移，包括證券型代幣、功能型代幣、治理代幣及 NFT（非同質化代幣）等。

3. 智慧合約控管：絕大多數代幣通過智慧合約創建，規定其供應、分配及功能。

4. 創建門檻低：發行代幣通常比新開發一條區塊鏈來得容易，成本也較低。

5. 互通性高：同一標準（如 ERC-20）發行的代幣能輕鬆彼此互動，並可與主鏈上的去中心化應用（dApp）集成。

代幣的技術實現會隨所用標準而異。

例如，以太坊上的 ERC-20 就有一套能讓代幣於不同應用間一致轉移和管理的功能規範。除此之外，還有其他如 ERC-721（NFT 用）、ERC-1155（多代幣合約）等標準。這個領域仍不斷演進，時有具獨特屬性的全新代幣出現。

技術剖析：幣與代幣

總結來說，我們已了解幣與代幣的主要區別。

但部分技術層面的細節值得更細緻探討。

共識機制

如上所述，幣通常需自有的共識機制，以驗證交易和維護網絡安全。

例如比特幣的 PoW 系統，礦工需解決複雜算式來產生新區塊。以太坊的 PoS 系統則需驗證者質押以太幣參與區塊創建和驗證。

代幣則另有一套邏輯。它們繼承所依賴主鏈的共識機制，換言之，不需自己的共識機制，直接沿用主鏈機制。

ERC-20 代幣如 USDT 並不需要自己的共識協議，交易由以太坊既有的驗證者網絡處理。你在錢包收發 USDT，實際由底層以太坊區塊鏈操作，採用以太坊共識機制。

交易處理

幣與代幣在交易處理上也有明顯差異。

幣的交易處理直接在其原生鏈上進行。比如你發送比特幣時，交易會被廣播至全網並由節點驗證，最後由礦工打包進區塊。用 BTC 時，始終停留於比特幣生態圈內。

對於代幣，雖然表面上與幣略有相似，但實際運作多一層複雜性。

傳送 ERC-20 代幣時（如 USDT），實際是與該代幣的智慧合約互動（USDT 由 Tether 發行的合約）。合約會更新內部狀態以反映新的代幣餘額，而這個狀態的變動則記錄於以太坊區塊鏈上。

擴展性與網絡擁塞

代幣在此有明顯優勢。

幣的擴展性瓶頸來自於每筆交易都必須經全網處理。

例如比特幣受限於區塊大小及十分鐘區塊間隔，導致高峰時期容易壅塞並產生高額手續費。

代幣則因自主區塊鏈的基礎上，能將多筆代幣交易聚合於單一主鏈交易中，特殊設計下可提升擴展性；但這同時可能反過來造成主鏈擁塞。以太坊因 DeFi 興起與 NFT 熱潮，出現大量代幣交易，致嚴重網絡壅塞。USDT 用戶逐漸偏好轉至 TRON 區塊鏈，因其較不易擁塞。

智慧合約功能

雖然像以太坊、Cardano 這樣的原生幣區塊鏈支援原生智慧合約，但早期如比特幣的可程式語言設計非常有限，為強化安全性而刻意受限。

代幣則天生與智慧合約深度綁定，可設計各類複雜行為，例如自動分紅、條件轉帳等。

應用場景：幣與代幣在實務上的差異

接下來談應用層面的區別。兩者的特性直接導致不同的加密產業應用：

加密貨幣幣

想像數位化的金錢，這正是幣的主要用途。

1. 數位黃金：比特幣常被稱為「數位黃金」，主要作為保值與通膨避險工具。其 2100 萬枚固定總量及去中心化特質，使其適合作長期投資。

2. 全球支付：萊特幣、比特幣現金主打快速、低成本轉帳，試圖成為傳統支付系統的替代方案。

3. 智慧合約平台：以太坊原生幣 Ether，作為以太坊生態所需的燃料，用於計算及儲存費用。

4. 隱私交易：如 Monero（XMR）與 Zcash... (ZEC) 使用先進的密碼學技術，為金融交易提供更高等級的隱私保護。

代幣

這裡的情況則有所不同。代幣並非貨幣（當然，它們可以代表數位資產，如穩定幣和迷因幣），但主要是作為工具來使用。

1. 去中心化金融（DeFi）：代幣是 DeFi 生態系統的命脈。舉例如下：

   • DAI：一種透過智能合約維持的去中心化穩定幣。
   • AAVE：Aave 借貸協議的治理代幣。
   • UNI：代表 Uniswap 去中心化交易所的所有權。

2. 功能型代幣：這類代幣用於存取區塊鏈生態系內特定產品或服務。例如 Filecoin（FIL）用於支付去中心化儲存服務。

3. 證券型代幣：代表現實世界資產所有權，像 tZERO 這類證券型代幣旨在將傳統證券通證化。

4. 非同質化代幣（NFT）：代表數位或實體資產所有權的獨特代幣，廣受藝術品、收藏品及遊戲領域歡迎。

5. 治理型代幣：持有者可參與去中心化決策。以 Compound 的 COMP 代幣為例，持有人可對協議變更進行投票。

模糊界線：幣、代幣與互通性

最後，還有一點值得一提。在你閱讀完上述內容後，這可能會讓事情變得更加複雜。但這正是加密貨幣世界的現實，不斷演化與瞬息萬變。

隨著加密貨幣領域的發展，幣與代幣的界線越來越模糊。

1. 包裹式代幣：比特幣可以在以太坊區塊鏈上被包裝成 WBTC（ERC-20 代幣）。這讓比特幣能夠參與以太坊的 DeFi 生態系統。這項創新吸引了大量用戶。

2. 跨鏈橋接：像 Polkadot 與 Cosmos 這類計畫正在打造可互通合作的網路，資產能夠在不同區塊鏈之間無縫移動。某些專家認為，這類創新有潛力成為加密世界的真正命脈。

3. Layer 2 解決方案：例如比特幣的閃電網路（Lightning Network）或以太坊的 Optimistic Rollups 等擴容方案，創造了新的交易處理範式，不再侷限於傳統幣／代幣的分類。此外，Layer 3 已經在地平線上。

4. 協議通證化：有些原本是代幣的專案正在推出自己的區塊鏈。例如幣安幣（BNB）起初是 ERC-20 代幣，現在則在自己的 Binance Chain 上運作。這正好說明了代幣也能逐步演化成幣。