美國於2025年3月邁出重要一步，根據總統指令，累積超過50萬枚比特幣（約合400億美元），正式將虛擬貨幣視為國家戰略資產。
這項大膽措施可與過去積儲黃金與石油相提並論，卻帶來數位面向，預期將徹底改變21世紀的經濟權力結構。
這一舉措是在全球金融穩定性備受關注及各國積極評估數位資產於國安框架下角色的背景下發展而成，標誌著一場典範轉移。
理解戰略儲備的歷史脈絡
戰略儲備指的是政府為因應危機時期、維護經濟與國家安全而持有的緊急重要資源儲備。傳統儲備資產包括：
黃金儲備
美國目前持有大約8133噸黃金（估值約7890億美元），存放於諸如金庫與紐約聯邦儲備銀行等地，作為通膨對沖並維持金融穩定的重要基石。
戰略石油儲備（SPR）
為應對1973年石油危機創立的美國戰略儲油，現於墨西哥灣沿岸四處地下設施儲存約3.72億桶石油（約值280億美元）。此一儲備確保能源供給遇到中斷或國家緊急狀態時的安全。
比特幣戰略儲備
美國以超過50萬枚比特幣（約398億美元）率先將國家數位資產儲備寫入數位主權戰略。面對中國與俄羅斯加速去美元化，如自2023年以來拋售逾1200億美元美債強化黃金儲備，美國比特幣政策迅速獲得支持。
比特幣作為戰略儲備資產的演進
美國正式設立比特幣儲備政策，仰賴參議員Cynthia Lummis主導並於2024年底通過的《區塊鏈創新與技術競爭力運營投資國家法案（BITCOIN Act）》。該法規定多元化的資產取得方略：
取得策略
資產沒收與查扣（佔40%）：
- 約20萬枚比特幣源自刑事偵查，包括網路犯罪、勒索軟體與制裁違規案件。
- 司法部數位資產回收計畫提供將查扣資產納入國家儲備的操作流程。
策略性市場購買（佔45%）：
- 規劃760億美元逐步、演算法式購買以減少市場波動。
- 透過受監管交易所及OTC管道執行，包含強制交易匿名化程序。
- 採取美元成本平均法抑制價格波動風險。
國內挖礦（佔15%）：
- 攜手能源部，將退役核設施改建為比特幣礦場。
- 推動65%電力來自再生能源的標準，用於政府挖礦作業。
- 「聯邦數位資產挖礦倡議」在七個州優先生產能源過剩地區。
安全與保管基礎設施
這些數位資產由軍規等級「數位保險庫」嚴密守護，包含：
- 採空氣隔離冷錢包、金鑰分割並分散多地存放。
- 多重簽章驗證，跨多聯邦單位共識授權。
- 強化設施分布式保管及冗餘安全布建。
- 實施MPC（多方運算）技術，消除單點失效。
- 加強抗量子加密層，抵禦未來高階運算威脅。
國家層面推動比特幣的地緣政治考量
比特幣作為戰略儲備於國家層面推動主要由四大因素驅動：
經濟戰防禦
由中國數位人民幣及Alipay/WeChat Pay等生態系（現佔部分亞洲市場54%交易量）崛起，西方則強化以下反制：
- 防止貨幣操控。
- 提供繞過SWIFT系統漏洞的備用結算通道。
- 國際貿易爭端潛在的擔保資產。
- 增強抵禦針對傳統金融體系的制裁韌性。
債務管理與財政策略
美國債務對GDP比率突破123%，決策者認為比特幣的稀缺供應有望對沖美元貶值，國會預算辦公室分析顯示每10萬枚比特幣的升值可抵銷年債務利息約0.3%。
科技領導與創新生態
財政部提出的「數位資產監理沙盒」目標包括：
- 加快量子抗性保管技術研發。
- 標準化區塊鏈分析以促進制裁執行。
- 測試CBDC與去中心化貨幣相容框架。
- 探索可程式貨幣用於定向經濟刺激。
- 設立監管明確規範，鞏固美國金融創新優勢。
能源安全與電網韌性
比特幣挖礦與能源基礎設施融合重點：
- 靈活挖礦協助再生能源調配平衡。
- 激勵開發無用或剩餘能源資源。
- 面臨電網壓力時提供需求響應能力。
- 挖礦收益資助下一代核能與再生能源研究。
風險、爭議與挑戰
比特幣納入國家儲備既帶來機會，也產生不少難題：
集中風險
比特幣理想為去中心化，但批評者指出所有權日益集中。Glassnode研究指出，近19%的供應由機構及主權單位持有，可能削弱原有精神。
Cardano創辦人Charles Hoskinson於國會聽證憂心表示：「如果美國主導比特幣區塊，恐將扭曲其去中心化本質，創造新的地緣政治攻擊面，弱化其作為儲備資產的原有價值。」
波動與市場風險
儘管被定位為抗通膨工具，但比特幣價格波動仍高於傳統儲備資產：
- BTC歷史波動率70天均值達3.2%。
- 市場壓力下，回報與股票聯動性提高。
- 市場失序時流動性惡化迅速。
- 監管不確定性持續影響結構與價格發現。
環境衝擊考量
比特幣挖礦能源消耗促使政策調整：
- 行政命令14115要求聯邦挖礦作業必須碳抵銷。
- 發展「綠色雜湊標準」挖礦認證推動環保責任。
- 結合能源部電網現代化計畫優先再生能源。
- 研究更高效共識機制以提升未來儲備資產能源效率。
資安議題
國家級比特幣儲備安全防護啟動前所未有的挑戰：
- 敵對國家加大對加密資產基礎設施滲透。
- 量子運算進展可能威脅現有加密保護。
- 社交工程攻擊日益針對保管人員。
- 硬體安全模組供應鏈須持續監控風險。
全球反響與國際動態
美國此舉已促使全球跟進，自2024年以來23國啟動加密貨幣儲備試點。具代表性案例包括：
薩爾瓦多的比特幣整合
延續2021年法定貨幣政策，薩爾瓦多：
- 強制比特幣用於稅賦及公務支出。
- 推出以比特幣儲備作為擔保的「火山債券」計畫。
- 創立全球首推比特幣教育計畫，已培訓超過15萬名公民。
- 比特幣相關旅遊與服務創造GDP成長14%。
歐盟區塊鏈帳本計畫
歐盟則採取更審慎、 hybrid approach:
- 測試BTC/歐元穩定幣儲備的組合。
- 推行有限比特幣支持成分的數位歐元。
- 透過MiCA 2.0立法建立監管框架。
- 建立歐洲區塊鏈服務基礎建設以進行cross-border settlement。
BRICS Coalition Alternative
巴西－俄羅斯－印度－中國－南非經濟聯盟已做出以下回應：
- 發展以黃金為支撐的加密貨幣替代方案（BRICS Gold Token）。
- 創建繞過SWIFT的平行結算基礎建設。
- 建立多邊數位貨幣交換網絡。
- Integration 各成員國中央銀行數位貨幣。
來自美聯儲的經濟分析fds建議，G7國家外匯儲備若有10%配置於比特幣，每年可吸收高達1.2兆美元的全球流動性衝擊，為金融危機時期提供了一種新的穩定機制。
展望未來：演化還是豪賭？
比特幣作為儲備資產的軌跡，類似於1971年尼克森震盪後石油從商品轉型為經濟穩定和地緣政治影響的戰略工具。美國如今約掌控比特幣總量的2.4%，但這項策略的成敗，端賴在技術創新與審慎治理之間取得平衡。
正如財政部長葉倫於2025年3月在紐約經濟俱樂部致詞所言：「我們不是在取代美元，而是在為美元注入對抗21世紀威脅的疫苗。數位資產對美國金融領導地位而言既是挑戰也是機會。」
這項策略最終的考驗在於，比特幣是否能像20世紀的黃金般發揮穩定作用，同時避免其設計理念所排斥的中央集權控制機制。隨著各國將比特幣納入戰略儲備，去中心化創新與國家支持數位權力投射之間的界線將不斷模糊。
未來研究方向
仍需持續研究的幾個關鍵領域：
- 國家比特幣儲備對貨幣政策成效的影響。
- 跨境數位資產協調的法律框架。
- 對全球金融穩定及系統性風險的意涵。
- 長期能源消耗預測與環境緩解策略。
- 國家級加密貨幣託管的安全模型演進。
在各國導航這片新領域時，傳統金融審慎與區塊鏈創新的融合，有可能定義全球經濟安全的下一章。