隨著我們邁入 2025 年，加密貨幣 ETF 行業正面臨重大變革。支持加密貨幣的 Paul Atkins 出任 SEC 主席預料將促使更多現貨 ETF，如 Solana 和 XRP，獲得批准。這一趨勢是 2024 年比特幣和以太幣現貨 ETF 問世後機構採納大幅增長的延續，推動了數位資產投資產品的資金流入並帶來創下紀錄資產增長。所有這些發展最終重塑了傳統投資人對數位貨幣的看法。

前所未有的管理資產規模

2024 年，現貨加密貨幣 ETF 的總資產管理規模突破新高，比特幣相關產品繼續領先。BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 穩居主導地位，截至年底資產規模超過 1,500 億美元，幾乎是 2024 年的三倍成長。

ETF Store 總裁 Nathan Geraci 表示：「加密 ETF 的成功超越我們最樂觀的預期。我們見證的不僅是市場成長，更是傳統投資人對數位資產看法的根本轉變。這些產品所帶來的便利性和監管明晰性，讓機構資本大量湧入。」

機構採納再創新高

2024 年，BlackRock 執行長 Larry Fink 從比特幣懷疑者轉變成擁護者，持續影響市場情緒。

Fink 在財報電話會議上表示：「比特幣已被證明不只是價值儲藏，更成為現代投資組合管理的基石。我們觀察到的機構採納，不只是多元化布局，更是認可數位資產在快速變遷的金融環境中的角色。」

以太幣 ETF 更臻成熟

雖然 2024 年比特幣 ETF 入鏡最多，但以太幣 ETF 也步入成熟之路。經過初期觀望後，投資人逐漸認識到以太幣在數位資產生態系中的獨特價值。

FalconX 研究主管 David Lawant 指出：「以太幣的敘事顯著成熟。投資人現在明白，這不僅僅關乎智慧合約，更是在於擁有數位經濟基礎設施的一部分。這種理解深化，使機構投資人在配置策略上更為精細。」

加密 ETF 行業擴展

今年不僅比特幣與以太幣，多檔新現貨加密 ETF 正式推出。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示：「橋門已開。透過合規工具，我們看到機構對多元數位資產的需求非常強勁。比特幣和以太幣 ETF 的成功為其它加密貨幣進軍傳統市場創造了範本。」

這個月，SEC 收到多項 XRP 和 Solana 的申請，預計隨著 2025 年臨近，這一趨勢將進一步加速。

ETF 改寫交易模式

研究公司 Kaiko 的分析揭示，2024 年加密市場動態發生重大變化。Kaiko 首席市場分析師 Sarah Chen 解釋：「ETF 的出現根本性地改變了交易模式。我們發現，價格發現機制變得更成熟，美國交易時段的波動也降低。ETF 的整合為市場帶來前所未有的流動性與穩定性。」

合規交易所交易量大幅增長，現貨 ETF 占據比特幣與以太幣每日交易的一大部分。這使市場更有效率，主流加密貨幣對的價差趨於收斂。

2024 年，現貨加密 ETF 的成功與數位資產法規更加清晰相互呼應。Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示：「我們取得的監管明確性至關重要。它讓產品創新與投資人保護並存，為未來成長建立可持續的基礎。」

2025 年展望？

隨著 2025 年將至，加密貨幣專家對牛市仍具信心，看好 ETF 行業前景將更進一步。Hougan 表示：「數位資產融入傳統金融已不是 ‘是否’，而是‘會有多深入’。現貨 ETF 的成功已為下一波數位資產投資產品鋪路。」

ETF 生態系擴大，預計將帶動加密投資組合管理策略創新，投資人開始布局多元現貨 ETF，不再侷限比特幣和以太幣。許多傳統資產管理人已將數位資產，特別是 ETF，納入平衡配置，多數甚至將現貨 ETF 視為獨立資產類別，而不僅僅是傳統加密貨幣的投機性投資。