根據灰度研究最新報告指出，2025 年第一季的前 20 大加密資產由 AI 與去中心化金融（DeFi）主導。該數位資產管理機構最新名單顯示，市場格局出現明顯變化，DeFi 協議及 AI 專案成為焦點，引領市場劇烈上漲。
2024 年第四季，加密貨幣市場見證了史無前例的成長，總市值從 1 兆美元飆升至 3 兆美元，增幅達 200%。CryptoMetrics 首席市場分析師 Sarah Chen 指出：「這樣驚人的擴張，已使數位資產市場與傳統金融產業並駕齊驅。機構資金流入速度甚至超越 2021 年牛市。」
智能合約平台領域表現尤為突出，其中 Solana 回報率超越該分類領頭羊 Ethereum。據 DeFiLlama 交易量數據，Solana 生態系的 DEX 在 2024 年第四季處理超過 890 億美元交易，同比增長 340%。
DeFi 代幣領跑榜單
在灰度新增的六個前 20 項目中，DeFi 協議展現強勁實力。Hyperliquid（HYPE）表現亮眼，其永續合約 DEX 於 2024 年 12 月錄得單月成交額 125 億美元。
DeFi Pulse 研究主管 Marcus Rodriguez 說：「Hyperliquid 的成功顯示市場對高階 DeFi 工具的需求。他們全鏈訂單簿模型實現 98.7% 的運行穩定性，為去中心化衍生品訂下新標準。」
Ethena（ENA）創新的穩定幣 USDe 推出短短六個月，市值已達 21 億美元。該協議的質押版本目前提供 18.2% 的年化利率，來自現貨與期貨套利策略。
AI 居次
AI 與區塊鏈技術交會，產生多個突破專案。Base 上的 Virtuals Protocol（VIRTUAL）已部署超過 10 萬名 AI 代理，共同於 2024 年第四季處理 250 萬筆鏈上交易。
區塊鏈研究院 AI 研究總監 Dr. Emily Zhang 表示：「我們正見證自主區塊鏈代理誕生。VIRTUAL 代理在複雜決策任務中表現出 92% 準確率，部分領域已接近人類水平。」
Grass（GRASS）成為分散式資料基礎建設的重要玩家，其 75 萬活躍用戶貢獻頻寬，協助蒐集 AI 訓練數據。該協議於第四季向主要 AI 公司銷售數據收入達 7,500 萬美元。
Solana 生態持續爆發
Solana 生態系持續快速成長，Jupiter（JUP）囊括網路上 78% 的 DEX 聚合交易量。交易數據顯示，Jupiter 在第四季處理超過 450 億美元交易，其中 AI 相關代幣佔所有交易的 35%。
Jito（JTO）已成為 Solana 上主導的流動質押協議，手續費收入 5.5 億美元，總鎖倉價值（TVL）達 42 億美元。TokenMetrics 資深 DeFi 分析師 Alex Foster 指出：「Jito 的成功反映市場對流動質押方案的高需求。」
機構採用有望進一步提升
灰度機構存在感依然強大，該公司管理的資產包括：
- 價值 66.2 億美元的 ETH
- 249,029 枚 BTC，價值 233.3 億美元
- 4,623 萬美元的各類山寨幣，包括 LINK、LPT、AVAX 與 BAT
Digital Asset Capital 投資長 Michael Dover 表示：「灰度加密分類指數擴至 283 種代幣，顯示機構對廣義數位資產的信心提升。我們觀察到成熟投資人逐步從比特幣與以太幣轉向 DeFi 與 AI 聚焦的協議。」
分析師預測，隨著川普政府提供更多監管明朗度，DeFi 與 AI 的創新交集將於 2025 年持續推進，推動機構採用成長。